自從 IGI 發(fā)布了 2024 年財(cái)報(bào)之后，我們?cè)趪?guó)際范圍陸續(xù)觀察到了很多的評(píng)論。業(yè)內(nèi)紛紛對(duì)這家機(jī)構(gòu)取得的成績(jī)表達(dá)了衷心的祝賀。

       另外，據(jù) IGI 公示的文件披露，2024年12月，印度 IGI 已經(jīng)完成了對(duì)比利時(shí) IGI 和荷蘭 IGI 的收購(gòu)，總收購(gòu)價(jià) 134.6 億盧比，約合 1.62 億美元。所以有評(píng)論認(rèn)為，IGI 已經(jīng)是一家由黑石集團(tuán)控股的印度機(jī)構(gòu)。

▲ 圖源：IGI財(cái)報(bào)

       2024年，IGI 取得了極為亮眼的財(cái)務(wù)成果：

       營(yíng)收同比增長(zhǎng) 17% 至 105.3 億印度盧比（約 1.206 億美元），其中培育鉆石認(rèn)證業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了近 60% 的份額，即 63 億盧比左右（約 7200 萬(wàn)美元）

       注：“近60%”的比例源自 Storyboard 等媒體的報(bào)道，這在去年印度 IGI 的招股說(shuō)明書(shū)中也有體現(xiàn)。

       全年稅后利潤(rùn)上升 29% 至 42.7 億盧比（約 4890 萬(wàn)美元），利潤(rùn)率為 40.55%。

       2024年第四季度稅后利潤(rùn)同比暴漲 45%，遠(yuǎn)超營(yíng)收增速(6%)，展現(xiàn)出極強(qiáng)的盈利彈性。

       按公司在財(cái)報(bào)和新聞通稿中所述，目前 IGI 占據(jù)全球培育鉆石認(rèn)證市場(chǎng) 65% 的份額，可見(jiàn)已然形成了相當(dāng)明顯的領(lǐng)導(dǎo)地位。

       加上黑石集團(tuán)作為資方對(duì)其的支持和運(yùn)作，我們有理由相信印度 IGI 將繼續(xù)在培育鉆石賽道發(fā)力。

       “鉆石認(rèn)證稅”的問(wèn)題

       首先需要說(shuō)明一點(diǎn)：“認(rèn)證稅”是一種存在于一定范圍內(nèi)的戲稱，并無(wú)任何褒貶。

       只不過(guò)，在培育鉆石持續(xù)降價(jià)的這幾年里，確實(shí)有業(yè)內(nèi)朋友曾經(jīng)對(duì)我們提出過(guò)疑問(wèn)：裸鉆銷售端是不是還有必要繼續(xù)為這類產(chǎn)品繳納“認(rèn)證稅”呢？

       就這個(gè)問(wèn)題，我們和一些業(yè)內(nèi)朋友做了探討。確實(shí)，當(dāng)認(rèn)證費(fèi)用占比不斷擴(kuò)大的時(shí)候，它會(huì)給銷售帶來(lái)一定的成本壓力。不過(guò)從另一個(gè)角度來(lái)講，IGI 證書(shū)給培育鉆石行業(yè)帶來(lái)的賦能效應(yīng)也是不可否認(rèn)的事實(shí)。并且，在多年的市場(chǎng)教育影響下，終端消費(fèi)者已經(jīng)對(duì)“證書(shū)”形成了較為廣泛的認(rèn)同感。

       至于銷售商是否會(huì)因?yàn)閾碛羞@一紙證書(shū)而提升銷量，以及采用何種證書(shū)才更能提升銷量，這或許是一件目前無(wú)法達(dá)成統(tǒng)一觀點(diǎn)的事情。我們暫且將其擱置一邊，待議。

       行業(yè)的內(nèi)部博弈

       在 IGI 一路高歌猛進(jìn)的同時(shí)，行業(yè)內(nèi)部確實(shí)是存在博弈的。

       首先是關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)制定權(quán)的爭(zhēng)奪。IGI 已經(jīng)事實(shí)上建立了培育鉆石質(zhì)量分級(jí)體系，但其他機(jī)構(gòu)對(duì)于這類分級(jí)體系的質(zhì)疑依然存在，否則就不會(huì)有所謂“印度證”和“上海證”之間的爭(zhēng)議了。這曾經(jīng)在業(yè)內(nèi)有過(guò)頗為激烈的討論，我們歡迎業(yè)內(nèi)朋友提供觀點(diǎn)。

       其次是關(guān)于價(jià)值話語(yǔ)權(quán)的爭(zhēng)奪。一粒培育鉆石裸鉆究竟應(yīng)該“值”多少錢、賣多少錢，這本身是一件由市場(chǎng)供需關(guān)系決定的事情。只不過(guò)在目前不同種類、且價(jià)格差異較大的證書(shū)同時(shí)出現(xiàn)的環(huán)境下，究竟誰(shuí)能決定培育鉆石的價(jià)值，也成了業(yè)內(nèi)頗有微詞的話題。

       第三是認(rèn)證機(jī)構(gòu)可持續(xù)性盈利的挑戰(zhàn)。任何一家認(rèn)證機(jī)構(gòu)，都有其技術(shù)和相應(yīng)的背書(shū)作為基礎(chǔ)。IGI 作為一家背靠資本且具備五十年運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的嚴(yán)肅機(jī)構(gòu)，它的技術(shù)和背景都是值得重視的優(yōu)勢(shì)。只不過(guò)在市場(chǎng)自由且高速發(fā)展的時(shí)候，這種優(yōu)勢(shì)在市場(chǎng)上，尤其是局域市場(chǎng)上將如何持續(xù)，公司方面會(huì)做出怎樣的調(diào)整，這在目前看來(lái)依然是一個(gè)未知數(shù)。

       中國(guó)證書(shū)的未來(lái)戰(zhàn)略

       “中國(guó)鉆、中國(guó)證”，這是去年年底前后我們和業(yè)內(nèi)部分朋友交流時(shí)得到的反饋。經(jīng)過(guò)上周廣東之行的進(jìn)一步探討，我們認(rèn)為這個(gè)概念在一定范圍內(nèi)已經(jīng)得到了共識(shí)。

       我們相信 IGI 有實(shí)力，也有意向成為培育鉆石行業(yè)的某種“國(guó)際通行準(zhǔn)則”，并且這確實(shí)是一件有利于國(guó)際貿(mào)易的好事。但從中國(guó)的角度來(lái)講，我們?nèi)绾螛?gòu)建自己的護(hù)城河，如何更好地為培育鉆石銷售端降本增效、如何讓消費(fèi)端在鉆石認(rèn)證的意識(shí)上更具有包容性，這些也是不得不考慮的問(wèn)題。

       中國(guó)是世界市場(chǎng)的一份子，但這并不妨礙中國(guó)的鉆石行業(yè)構(gòu)建自己的獨(dú)立體系，至少可以嘗試畫(huà)一條“紅線”。培育鉆石正處于發(fā)展的初期，行業(yè)的發(fā)展依然存在諸多的不確定性。我們?nèi)绾卧谶@個(gè)階段強(qiáng)化自己的優(yōu)勢(shì)、建立自己的秩序，最終形成自己的話語(yǔ)權(quán)，這或許是每一個(gè)業(yè)內(nèi)人都或多或少可以考慮的問(wèn)題吧。