光伏是中國(guó)在全球供應(yīng)鏈上最具影響力的行業(yè)之一，2023 年產(chǎn)能占全球份額超 80%，光伏上市公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)超 1200 億元。

       不過(guò)自2023年下半年開(kāi)始，光伏行業(yè)進(jìn)入新一輪調(diào)整期，2024年的光伏產(chǎn)業(yè)更是充滿坎坷曲折，這也應(yīng)驗(yàn)了中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)王勃華的評(píng)價(jià)——“冰火兩重天”。

       今年以來(lái)，光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需失衡加劇，價(jià)格持續(xù)探底，行業(yè)出現(xiàn)大面積虧損，開(kāi)工率不斷降低，項(xiàng)目被迫終止。光伏企業(yè)裁員、破產(chǎn)、退市、重組的現(xiàn)象，屢見(jiàn)不鮮，消極情緒籠罩著整個(gè)光伏市場(chǎng)。

       然而，否極終會(huì)泰來(lái)，近期光伏行業(yè)多重積極信號(hào)接連釋放，市場(chǎng)或加速迎來(lái)周期拐點(diǎn)。

       10月14日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)在上海舉行防止行業(yè)“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)專題座談會(huì)，被邀請(qǐng)的16家企業(yè)則幾乎都是行業(yè)頭部，數(shù)位龍頭企業(yè)董事長(zhǎng)到場(chǎng)參會(huì)。

       短短四天后，光伏行業(yè)協(xié)會(huì)便把這場(chǎng)座談會(huì)的成果落實(shí)為了具體行動(dòng)。

       10月18日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布通告——《光伏組件當(dāng)前成本分析：低于成本投標(biāo)中標(biāo)涉嫌違法》，同時(shí)公布硅料、硅片、電池片和組件的成本價(jià)。文中指出，當(dāng)前一體化企業(yè)N型M10雙玻光伏組件含稅生產(chǎn)成本（不含運(yùn)雜費(fèi)）為0.68元/W。

       那么，0.68元/W底價(jià)公布之后，光伏市場(chǎng)迎來(lái)了哪些新變化？

       01光伏板塊開(kāi)啟大反轉(zhuǎn)

       春江水暖鴨先知，資本市場(chǎng)對(duì)于產(chǎn)業(yè)的風(fēng)吹草動(dòng)往往是最敏感的。

       底價(jià)公布之后的一周，光伏板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，光伏指數(shù)（884045.WI）上周漲幅達(dá)到12.62%，總成交額超過(guò)3400億元；其在10月25日更是達(dá)到了6.95%的單日最大漲幅，成交金額接近840億元。

       其中光伏設(shè)備行業(yè)指數(shù)（801735.SI）大漲超8%，光伏個(gè)股迎來(lái)漲停潮，大全能源、帝爾激光、海優(yōu)新材等超50股漲?；驖q超10%。北交所光伏板塊個(gè)股艾能聚連續(xù)第3日30%漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。

       光伏細(xì)分BC電池概念更是飆升近10%，位居所有行業(yè)板塊漲幅之首，市值超1500億元的隆基綠能漲停，TCL中環(huán)、愛(ài)旭股份、通威股份也集體漲停。TOPCon電池、鈣鈦礦電池、HJT電池等板塊也均大漲，晶澳科技、寶馨科技、協(xié)鑫集成等批量漲停。

       光伏板塊大爆發(fā)的背后，反映出了市場(chǎng)對(duì)于光伏行業(yè)更加積極的預(yù)期。在近期光伏行業(yè)頻傳供給側(cè)改革的積極信號(hào)后，市場(chǎng)預(yù)期供需格局有望逐步迎來(lái)邊際改善，資本對(duì)光伏行業(yè)的信心逐漸增強(qiáng)。

        國(guó)金證券研指出，自2023年第四季度起，光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了二三線企業(yè)退出、跨界企業(yè)退出和頭部企業(yè)整合后，落后產(chǎn)能正逐步被淘汰。目前，供給側(cè)洗牌已進(jìn)入中后期，預(yù)計(jì)隨著終端需求的釋放，產(chǎn)業(yè)鏈盈利將逐步恢復(fù)。

       另外，高層近日在調(diào)研時(shí)表示，要面向更多應(yīng)用場(chǎng)景，加大政策引導(dǎo)，用好建筑物外立面特別是屋頂空間，進(jìn)一步釋放光伏等新能源發(fā)展?jié)摿?。這也為光伏板塊的反轉(zhuǎn)起勢(shì)帶來(lái)了新的助攻。

       02招標(biāo)價(jià)格出現(xiàn)上漲

       光伏苦低價(jià)久矣。

       今年以來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格均大幅下跌，根據(jù) InfoLink 數(shù)據(jù)，截止10月16日，硅料、硅片、電池、組件價(jià)格跌幅分別為38%、50%、43%、29%。10月以來(lái)，市場(chǎng)需求依然未見(jiàn)起色，廠家競(jìng)價(jià)策略越來(lái)越激進(jìn)，國(guó)內(nèi)招投標(biāo)價(jià)格持續(xù)走低。

       據(jù)《索比光伏網(wǎng)》消息，10月12日，華潤(rùn)電力沂源西里150MW農(nóng)光互補(bǔ)光伏發(fā)電項(xiàng)目光伏組件設(shè)備采購(gòu)開(kāi)標(biāo)，共有14家企業(yè)參投標(biāo)，投標(biāo)單價(jià)0.5308元/W至0.7255元/W，均價(jià)為0.64元/W。

       10月21日，該項(xiàng)目中標(biāo)候選人公示。第一中標(biāo)候選人通威股份有限公司，單價(jià)0.612元/W，再次刷新目前組件采購(gòu)的最低單價(jià)記錄；第二中標(biāo)候選人協(xié)鑫集成科技股份有限公司，單價(jià)0.616元/W；第三中標(biāo)候選人常州華耀光電科技有限公司，單價(jià)0.617元/W。最新消息顯示，該項(xiàng)目已由開(kāi)出最低價(jià)的通威股份中標(biāo)。

       此外，據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，近期多次光伏集采的中標(biāo)價(jià)都低于協(xié)會(huì)0.68元/W底線。例如，國(guó)華投資2024年第三批光伏組件設(shè)備集中采購(gòu)公開(kāi)招標(biāo)中，前二中標(biāo)候選企業(yè)的投標(biāo)報(bào)價(jià)分別為0.662元/W和0.678元/W；在國(guó)家電投的招標(biāo)中，包括協(xié)鑫、華耀光電、晶澳、一道新能等企業(yè)的部分標(biāo)段中標(biāo)價(jià)也均低于0.68元/W。

       而低價(jià)競(jìng)標(biāo)的現(xiàn)象，在協(xié)會(huì)公布0.68元/W底線后，開(kāi)始出現(xiàn)了變化，組件價(jià)格有望企穩(wěn)反彈。

       10月22日，中節(jié)能 2024年度光伏組件框架協(xié)議采購(gòu)開(kāi)標(biāo)，該項(xiàng)目采購(gòu)2.5GW的N型TOPCon 雙面組件，項(xiàng)目投標(biāo)均價(jià)0.694元/W，報(bào)價(jià)范圍為0.675~0.722元/W，最低價(jià)不低于協(xié)會(huì)此前公布的最低投標(biāo)價(jià)，且相比于9月中旬報(bào)價(jià)有一定幅度上漲。

       值得關(guān)注的是，這13家企業(yè)中，11家企業(yè)平均單價(jià)不低于行業(yè)協(xié)會(huì)測(cè)算的0.68元/W成本價(jià)，逐漸趨于理性。即使從整體報(bào)價(jià)中扣除運(yùn)費(fèi)（0.5-2分/W），也有至少7家企業(yè)的組件出廠價(jià)高于0.68元/W。

       與此同時(shí)，在協(xié)會(huì)穩(wěn)價(jià)格信號(hào)釋放后，已有龍頭企業(yè)率先上調(diào)報(bào)價(jià)。

       據(jù)數(shù)字新能源DNE調(diào)研，10月24日，天合光能宣布對(duì)其全系組件價(jià)格進(jìn)行上調(diào)，漲價(jià)幅度為0.03元/瓦。除了天合光能之外，通威股份、隆基綠能、晶澳科技、正泰新能等光伏頭部企業(yè)亦在醞釀漲價(jià)，幅度為0.02-0.03元/瓦，但目前尚未實(shí)施。

       據(jù)數(shù)字新能DNE同時(shí)表示，針對(duì)這一輪漲價(jià)，二三線組件廠商目前普遍持暫時(shí)觀望態(tài)度，維持現(xiàn)價(jià)不變，靜待龍頭廠商漲價(jià)措施落地后的市場(chǎng)反饋。

       03外部環(huán)境出現(xiàn)變化

       在國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)不斷釋放利好信號(hào)的同時(shí)，光伏海外市場(chǎng)也出現(xiàn)了積極的變化。

       當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月21日周一，美國(guó)商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易管理局發(fā)布公告，應(yīng)路創(chuàng)電子公司Inc.(Lutron)要求，美國(guó)商務(wù)部正在啟動(dòng)變更情況審查(CCRs)，旨在評(píng)估是否可能部分撤銷對(duì)源自中國(guó)的晶體硅光伏電池(不論是否組裝成組件)的反傾銷和反補(bǔ)貼稅令。

       該消息于周二午間流出，當(dāng)天午后光伏板塊應(yīng)聲大漲。

       事實(shí)上，此次變更情況審查針對(duì)的只是某些小型、低瓦數(shù)、離網(wǎng)晶硅光伏（CSPV）電池（無(wú)論是否組裝成組件），具體包括晶體硅光伏電池、組件、層壓板和面板，以及建筑一體化材料等，一般用于戶外照明的小場(chǎng)景中，遠(yuǎn)非我們常見(jiàn)的光伏電站、工商業(yè)或戶用光伏。

       有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，雖然此次審查針對(duì)的是部分非主流產(chǎn)品，但是意味著美國(guó)對(duì)中國(guó)光伏組件產(chǎn)品關(guān)稅政策出現(xiàn)了松動(dòng)，是中美關(guān)系緩和的征兆，后續(xù)不排除光伏產(chǎn)品豁免范圍進(jìn)—步擴(kuò)大的可能性。

       事實(shí)上，美國(guó)政策的變動(dòng)，不僅關(guān)乎美國(guó)市場(chǎng)的光伏產(chǎn)品進(jìn)口，更可能影響全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展格局。而美國(guó)針對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品的打壓由來(lái)已久，不太可能會(huì)放松。

       如果說(shuō)到近期海外市場(chǎng)的利好消息，本月初美國(guó)商務(wù)部公布對(duì)來(lái)自東南亞四國(guó)(柬埔寨、馬來(lái)西亞、泰國(guó)和越南)的晶體光伏電池(無(wú)論是否組裝成組件)的反補(bǔ)貼稅(CVD)調(diào)查的初步裁定可能能算一個(gè)。

       這次初步裁定中，天合光能的泰國(guó)工廠稅率最低，僅0.14%；晶澳越南工廠、晶科馬來(lái)西亞工廠分別為2.85%、3.47%；隆基越南工廠為2.85%；而韓華馬來(lái)西亞工廠為14.72%，HT Solar Vietnam Limited Company等四家公司的稅率更是高達(dá)292.61%。

       當(dāng)時(shí)就有市場(chǎng)人士認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言，東南亞雙反調(diào)查中的反補(bǔ)貼稅率好于預(yù)期。不過(guò)對(duì)于同時(shí)開(kāi)展的反傾銷調(diào)查仍不可掉以輕心；預(yù)計(jì)美國(guó)將于11月公布該案的初步調(diào)查結(jié)果，而反傾銷稅率的影響或?qū)⒏鼮轱@著。

       04寫在最后

       中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)聲后，市場(chǎng)一度對(duì)其約束力、作用等產(chǎn)生質(zhì)疑。不過(guò)，大多數(shù)光伏從業(yè)者均認(rèn)可協(xié)會(huì)維護(hù)市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)的出發(fā)點(diǎn)。

       也有光伏企業(yè)認(rèn)為，光伏組件不得低于0.68元/W的成本價(jià)目前還是一個(gè)倡議，后續(xù)的遵守情況，以及如何處罰還有待確認(rèn)，但仍不可否認(rèn)，這已經(jīng)是整個(gè)光伏行業(yè)避免惡性競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)重要且直接有效的舉措。

       中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)專家組副主任呂錦標(biāo)就表示：“協(xié)會(huì)的發(fā)文雖然沒(méi)有法律約束力，但至少是個(gè)引導(dǎo)?！?/p>

       中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)并非定價(jià)部門，但是作為行業(yè)重要的風(fēng)向標(biāo)，在其推動(dòng)下，未來(lái)更多企業(yè)將會(huì)以0.68元/W作為參考進(jìn)行投標(biāo)，價(jià)格底線有望改善行業(yè)內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)的局面，推動(dòng)光伏行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

       這也或?qū)榧磳⒂瓉?lái)最慘三季報(bào)的光伏行業(yè)注入一劑強(qiáng)心針。

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       參考資料：

       [1]中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)-2024年光伏行業(yè)上半年發(fā)展回顧與下半年形勢(shì)展望

       [2]中誠(chéng)信國(guó)際-光伏制造行業(yè)特別評(píng)論

       [3]https://www.jiemian.com/article/11870344.html

       [4]https://www.guancha.cn/economy/2024_10_21_752528.shtml

       [5]https://www.yicai.com/news/102318955.html

       [6]https://www.21jingji.com/article/20241021/herald/a9430281de4235e45f4eff2c57e0b0c3.html

       [7]https://mp.weixin.qq.com/s/pkKXpsqzu8An6CqrVc8O7A

       [8]https://mp.weixin.qq.com/s/sOATIwoMoM2We_MEaDYIww

       [9]https://mp.weixin.qq.com/s/ERJahD-KM-4SK6BPPf_5vg

       [10]https://mp.weixin.qq.com/s/yQmAHWPbhsPFao2P7X_NQg

       [11]中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)：光伏組件當(dāng)前成本分析：低于成本投標(biāo)中標(biāo)涉嫌違法！

       [12]https://www.infolink-group.com/energy-article/solar-topic-investigations-imposition-ad-cvd-cell-module-imports-from-southeast-asia

       [13]20241026-方正證券-電力設(shè)備行業(yè)周報(bào)：光伏市場(chǎng)出清有望加速推進(jìn)