高測股份(688556.SH)近期在接待機構(gòu)投資者調(diào)研時表示，截至2023年7月21日，公司2023年金剛石線出貨突破3300萬公里，已超過2022年全年出貨量。目前公司金剛石線的出貨結(jié)構(gòu)仍以36μm、34μm及以下線型為主，其中34μm及以下線型出貨占比70%以上，30μm線型金剛石線已在客戶端推廣驗證。2023年一季度公司金剛石線毛利率達到52.20%，相比2022年度提升9.1個百分點。金剛石線行業(yè)頭部企業(yè)毛利率相對較高，主要原因在于金剛石線生產(chǎn)具有較高的技術(shù)壁壘，而技術(shù)壁壘會帶來相應的技術(shù)溢價。

回顧近幾年金剛線行業(yè)的發(fā)展歷程，其實在各個階段都存在細線化產(chǎn)能緊缺而名義產(chǎn)能相對過剩的狀態(tài)，頭部企業(yè)因其技術(shù)優(yōu)勢始終保持了較高的毛利率。目前金剛石線市場需求持續(xù)旺盛，金剛石線供應產(chǎn)能擴張節(jié)奏也比較快，但細線化供應始終緊缺。在光伏行業(yè)降本增效的趨勢下金剛線的價格處于下行趨勢，但基于細線化迭代能力、產(chǎn)品一致性等技術(shù)壁壘帶來的金剛石線差異化競爭，我們認為具有技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)將充分受益，金剛石線行業(yè)毛利率分化趨勢將會更加明顯。