近日，易成新能似乎坐了一次“過山車”。短短數(shù)日，喜樂哀愁，來了一次大輪回。

喜

       9月11日，易成新能發(fā)布關(guān)于發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)的公告稱，公司于2019年9月11日收到中國證監(jiān)會(huì)核發(fā)的《關(guān)于核準(zhǔn)河南易成新能源股份有限公司向中國平煤神馬能源化工集團(tuán)有限責(zé)任公司等發(fā)行股份購買資產(chǎn)的批復(fù)》(證監(jiān)許可[2019]1585號(hào))。
       根據(jù)公告，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)易成新能向中國平煤神馬能源化工集團(tuán)有限責(zé)任公司發(fā)行8.77億股股份、向開封市建設(shè)投資有限公司發(fā)行3.3億股股份、向河南投資集團(tuán)有限公司發(fā)行1.3億股股份、向安陽鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司發(fā)行9632.79萬股股份、向開封市三基信息咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)發(fā)行2949.72萬股股份、向貴陽鋁鎂資產(chǎn)管理有限公司發(fā)行2603.46萬股股份、向萬建民發(fā)行510.28萬股股份、向陳文來發(fā)行432.17萬股股份、向李修東發(fā)行333.24萬股股份、向葉保衛(wèi)發(fā)行333.24萬股股份、向鄭建華發(fā)行333.24萬股股份、向別文三發(fā)行333.24萬股股份、向馮俊杰發(fā)行333.24萬股股份、向張寶平發(fā)行333.24萬股股份、向宗超發(fā)行312.41萬股股份購買相關(guān)資產(chǎn)。

       根據(jù)該方案，易成新能最終將以57.65億元的價(jià)格并購開封炭素，向中國平煤神馬集團(tuán)等15名交易對(duì)方合計(jì)發(fā)行股份15.21億股。交易前，平煤神馬集團(tuán)持有易成新能20.02%的股份，為易成新能控股股東。
       此次，易成新能發(fā)行股份購買開封炭素100%股權(quán)。其中，中國平煤神馬集團(tuán)以其持有的開封炭素 57.66%的股權(quán)認(rèn)購易成新能向其發(fā)行的新股 8.77億股;交易完成后，中國平煤神馬集團(tuán)將持有上市公司 約9.78億股股份，占上市公司總股本的 48.31%，仍為上市公司的控股股東;中國平煤神馬集團(tuán)及其一致行動(dòng)人將合計(jì)持有上市公司9.80 億股股份，占上市公司總股本的 48.40%。易成新能表示，公司董事會(huì)將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和上述核準(zhǔn)文件的要求及公司股東大會(huì)的授權(quán)，盡快辦理本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的相關(guān)事宜。
       本次重組完成后，開封炭素將成為公司的全資子公司并納入合并報(bào)表范圍，公司的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)規(guī)模及盈利能力將得到極大提升，公司將可能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績扭虧為盈。
       對(duì)于易成新能來說，這無疑是一次重磅利好!

       樂

       人逢喜事精神爽，股市更不例外。
       在此前8個(gè)交易日中，易成新能公司股價(jià)實(shí)現(xiàn)了8連漲，9月12日更是漲停報(bào)收!
       而之所以連續(xù)大漲，甚至出現(xiàn)漲停板，與消息面不無關(guān)系。
       從基本面上看，易成新能是一家專業(yè)從事太陽能晶硅片、半導(dǎo)體線切割刃料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高新技術(shù)企業(yè)，太陽能光伏行業(yè)重要的功能性材料供應(yīng)商。公司產(chǎn)品占有率一直位居國內(nèi)晶硅片切割刃料生產(chǎn)企業(yè)前列，主導(dǎo)產(chǎn)品太陽能晶硅片切割刃料、半導(dǎo)體晶圓片切割刃料是太陽能光伏產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體芯片制備產(chǎn)業(yè)的專用切割材料，還廣泛應(yīng)用于工程陶瓷、研磨材料等領(lǐng)域。
       財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年，易成新能實(shí)現(xiàn)營收分別為24.02億元、18.26億元、27.86億元，歸屬上市公司股東的凈利潤分別為1897.80萬元、-10.15億元、-2.95億元，同比變化分別為196.48%、-5449.58%、70.99%。2019年上半年，易成新能實(shí)現(xiàn)營收為13.96億元，歸屬上市公司股東的凈利潤為-1652.50萬元，同比下降121.10%。
從主營構(gòu)成來看，易成新能電池業(yè)務(wù)是其主要的營收來源，占該公司主營收入的89.82%，達(dá)到12.54億元。
       從消息面上看，9月11日，該公司收到中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于其發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的核準(zhǔn)批復(fù)，市場分析認(rèn)為該公司2019年將可能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績扭虧為盈。
       毫無疑問，這一信息才是對(duì)該公司股價(jià)的一劑強(qiáng)心針，推動(dòng)該公司股價(jià)近日連續(xù)上漲。

       哀

       9月13日，易成新能發(fā)布公告稱，公司2017年度、2018年度連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值，根據(jù)規(guī)定，若公司2019年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤仍為負(fù)值，深交所可能暫停公司股票上市。

       根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》 第13.1.1條第(一)項(xiàng)“上市公司出現(xiàn)最近三年連續(xù)虧損(以最近三年的年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告披露的當(dāng)年經(jīng)審計(jì)凈利潤為依據(jù))的情形，深圳證券交易所可以決定暫停其股票上市”的規(guī)定，若公司2019年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤仍為負(fù)值，深圳證券交易所可能暫停公司股票上市。
       易成新能表示，公司已采取各項(xiàng)管控措施，積極改善經(jīng)營現(xiàn)狀、著力提升盈利能力，加快公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型步伐。2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1，652.50萬元，同比減少-121.10%。為實(shí)現(xiàn)公司2019年度扭虧為盈，公司加快推動(dòng)重大資產(chǎn)重組進(jìn)程，2019年7月17日，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)上市公司并購重組審核委員會(huì)2019年第31次并購重組委工作會(huì)議審核，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲得有條件通過。

       愁

       近幾年，易成新能一直是處于一個(gè)十分尷尬的處境。不僅營收水平徘徊無較大發(fā)展，而且盈利能力也讓人大跌眼鏡。

       自2012年以后，該公司年凈利潤不斷下滑，2017-2018年出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，尤其是2017年大幅度虧損超過10億元。如果2019年凈利潤再次為負(fù)，將會(huì)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

       標(biāo)的公司

       不過，標(biāo)的公司開封炭素近兩年業(yè)績表現(xiàn)十分搶眼，實(shí)現(xiàn)高額盈利。根據(jù)資料顯示，該公司2017-2018年分別實(shí)現(xiàn)營收20.22億元和40.86億元，凈利潤分別為7.3億元和20.34億元，扣非凈利潤分別為7.51億元和20.34億元。
       據(jù)了解，開封炭素主要業(yè)務(wù)為超高功率石墨電極的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，已成為國內(nèi)超高功率石墨電極領(lǐng)域重要的研發(fā)、生產(chǎn)和人才基地。根據(jù)中國炭素行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)數(shù)據(jù)，開封炭素Ф600mm、Ф700mm大規(guī)格超高功率石墨電極在2017-2018年中國市場占有率分別高達(dá)37.8%和38.1%，位列第一;2017-2018年全球市場占有率分別達(dá)2.1%和2.3%，位列第五。
       易成新能表示，由于開封炭素主要生產(chǎn)超高功率石墨電極，行業(yè)發(fā)展前景良好，未來開封炭素的盈利能力具有可持續(xù)性。