滬深交易所退市新規(guī)落地，就證券重大違法和社會公眾安全重大違法兩類強制退市情形進(jìn)行了明確，與此同時，對退市公司重回A股的條件也進(jìn)行了升級，徹底封死因欺詐發(fā)行而強制退市的公司恢復(fù)上市路。

       退市新規(guī)一出，即有上市公司公告緊跟其后，*ST百特（002323.SZ）、金亞科技（300028.SZ）在周末均發(fā)布了退市風(fēng)險提示公告，兩家公司涉及欺詐發(fā)行、連續(xù)三年業(yè)績虧損、違規(guī)信披等問題。而第一財經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，兩市尚有*ST撫鋼（600399.SH）、*ST保千（600074.SH）等多只個股存在暫?；蚪K止上市風(fēng)險，且部分個股多重問題纏身。

       A股“出口”有望擴大，而已退市的再“進(jìn)入”則越來越不容易。直接受到?jīng)_擊的是因欺詐發(fā)行而被強制退市的欣泰3，從此與A股絕緣。其他重大違法退市的公司需要在股轉(zhuǎn)公司掛牌轉(zhuǎn)讓滿5個完整會計年度方可申請重新上市。此外，還需要滿足業(yè)績、主營業(yè)務(wù)3年內(nèi)無重大變化等多項條件。

       *ST百特、金亞科技迅速作出反應(yīng)

       新規(guī)界定了四類“重大違法”情形，包括首發(fā)上市欺詐發(fā)行、重組上市欺詐發(fā)行、年報造假違規(guī)退市和交易所認(rèn)定的其他情形。

       在退市新規(guī)發(fā)布后，*ST百特、金亞科技發(fā)布了退市風(fēng)險提示公告。

       金亞科技在上周五發(fā)布的公告中稱，公司股票可能被暫停上市或終止上市的情形涉及兩種：因涉嫌欺詐發(fā)行；連續(xù)三年業(yè)績虧損。此前，金亞科技在IPO申報材料中虛增2008年、2009年1至6月營業(yè)收入及利潤。

       退市新規(guī)發(fā)布后一天，*ST百特發(fā)布《關(guān)于公司股票存在重大違法強制退市風(fēng)險提示性公告》，公告顯示，公司表示維持停牌狀態(tài)，待法院對其作出有罪判決且生效后，依據(jù)新規(guī)判斷是否構(gòu)成重大違法強制退市情形。

       雅百特在2015年報虛增當(dāng)期營業(yè)收入及利潤，今年7月，*ST百特因涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪，被證監(jiān)會移交公安機關(guān)。

       除了上述兩只個股迅速作出反應(yīng)外，記者梳理發(fā)現(xiàn)，涉及新規(guī)中“重大違法”情形而存在暫停上市或終止上市風(fēng)險的個股還包括*ST保千、*ST撫鋼、千山藥機等個股。

       *ST撫鋼正在通過重組來避免因破產(chǎn)而走向退市。11月17日，公司發(fā)布關(guān)于重整進(jìn)展的公告表示，公司將于11月21日召開第二次債權(quán)人會議審議公司重組計劃。根據(jù)此前公告，公司擬以現(xiàn)有A股總股本為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增不超過5.72股的比例，實施資本公積金轉(zhuǎn)增股本，轉(zhuǎn)增產(chǎn)生的股票及處置變現(xiàn)所得資金全部用于償付債務(wù)、支付有關(guān)費用和補充生產(chǎn)經(jīng)營所需資金。

       *ST撫鋼在公告中同時表示，公司股票被暫停上市后，若公司存在 2019年度經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低者為負(fù)值、期末凈資產(chǎn)為負(fù)值、或者被會計師事務(wù)所出具“非標(biāo)”審計報告的情況，公司股票將被終止上市。

       今年3月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會對其進(jìn)行立案調(diào)查。5月，公司未在法定期限內(nèi)披露定期報告。在公司財務(wù)方面，數(shù)據(jù)顯示，*ST撫鋼2016年以來均為虧損狀態(tài)，截至2018年9月底的資產(chǎn)負(fù)債率超過110%，已出現(xiàn)資不抵債。

       *ST保千11月9日披露的公告顯示，證監(jiān)會對于公司涉及信息披露違規(guī)違法的調(diào)查正在進(jìn)行中，如立案調(diào)查事項被證監(jiān)會最終認(rèn)定存在重大信息披露違法行為, 公司股票存在可能因此被暫停上市的風(fēng)險。

       千山藥機（300216.SZ）11月15日公告稱，公司面臨兩項可能被暫停上市風(fēng)險：一是若財務(wù)會計報告連續(xù)兩年被出具“否定或者無法表示意見”的審計報告將導(dǎo) 致公司股票被暫停上市的風(fēng)險；二是若2018年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)為負(fù)導(dǎo)致公司股票被暫停上市的風(fēng)險。

       除此之外，千山藥機還有股份被司法劃轉(zhuǎn)的情況。11月14日，公司發(fā)布公告稱，公司兩名一致行動人劉祥華、鄧鐵山被廣東省深圳市福田區(qū)人民法院強制執(zhí)行判決，司法劃轉(zhuǎn)了劉祥華、鄧鐵山持的股票，其中劉祥華被司法轉(zhuǎn)出千山藥機股票約179萬股，鄧鐵山被司法劃轉(zhuǎn)千山藥機股票約242萬股。

       重新上市限制升級，欣泰3已無緣A股

       此前長油5獲準(zhǔn)重新上市，燃起退市公司回A希望，不過這一“入口”的門檻并不低，有些甚至被堵死了回A之路。在11月16日的新規(guī)中，滬深交易所對重新上市制度也進(jìn)行了“升級”。

       Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股市場退市的公司有99家，因連續(xù)三年以上虧損退市的有49家，占比近一半，因吸收合并退市的有33家，因私有化退市的有9家，因暫停上市后未披露定期報告的有3家，證券置換的有2家，因欺詐發(fā)行和重大信息披露違法被強制退市的分別均為1家。

       這次滬深交易所將因欺詐發(fā)行而強制退市的公司恢復(fù)上市路封死了。其中上海證券交易所指出，對于在市場入口即違法的欺詐發(fā)行公司，違法行為惡性較大、反響強烈，新規(guī)不再給予其重新上市的機會。

       欣泰3為A股市場因欺詐發(fā)行而被強制退市的第一只股票，也是目前A股市場唯一一只因此原因而退市的股票。這意味著欣泰3退市后從此將與A股無緣。

       新規(guī)中另一個“增量”在于，欺詐發(fā)行之外的其他重大違法退市的公司需要在股轉(zhuǎn)公司掛牌轉(zhuǎn)讓滿5個完整會計年度方可申請重新上市。同時，對于因觸及重大違法強制退市情形后進(jìn)入退市程序的公司，除相關(guān)行政處罰決定、司法裁決被依法撤銷、確認(rèn)無效或者依法變更等情形外，將不再允許其恢復(fù)上市。

       2016年5月份，博元投資因重大信息披露違法被依法依規(guī)終止上市，成為資本市場第一家因重大違法被終止上市的公司。根據(jù)公告，博元3于今年4月2日開始在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）轉(zhuǎn)讓，這意味著該公司的回A之路漫漫。

       同時，針對強制退市的公司，因市場交易類指標(biāo)強制退市的公司，自其股票進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓之日起滿3個月；除因市場交易類指標(biāo)、重大違法強制退市以外的其他退市指標(biāo)終止上市的公司，自其股票進(jìn)入股轉(zhuǎn)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓之日起滿12個月。

       根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，因業(yè)績未達(dá)標(biāo)而被終止股票上市的公司中，除烯碳3、吉恩3、昆機3、新都退等外，43家公司退入老三板的時間均在2015年10月份之前，滿足上述時間。不過，退市公司重新申請A股上市僅滿足一項時間條件并不意味著就能恢復(fù)上市。

       根據(jù)新規(guī)，股票被終止上市后終止上市情形已消除的公司，同時符合規(guī)定的業(yè)績指標(biāo)、社會公眾持股比例、董監(jiān)高3年內(nèi)無重大違法、主營業(yè)務(wù)3年內(nèi)無重大變化等條件，可申請重新上市。