進入2012年，鐵礦石市場一直低迷。5月份以后，西班牙、希臘銀行遭遇擠兌危機，歐洲主權(quán)債務危機加重，國際大宗商品市場遭遇重挫，原油等原材料價格下跌，我國鐵礦石價格繼續(xù)下滑。后期，一面是全球經(jīng)濟低迷，我國鋼鐵消費需求增長放緩；另一面是礦石企業(yè)開始減產(chǎn)保價，鐵礦石市場供求雙方互相博弈，預計三季度鐵礦石價格仍將弱勢運行。

　　近期鐵礦石價格持續(xù)低迷

　　去年四季度以來，歐洲債務危機不斷升級，評級機構(gòu)下調(diào)希臘、意大利、西班牙等國的主權(quán)信用評級，全球金融市場動蕩，以及中國經(jīng)濟減速，對大宗商品價格形成負面影響，原料市場陷入蕭條。

　　而至今鐵礦石市場仍未走出泥潭，價格逐月走低。6月6日，我國鐵礦石主產(chǎn)區(qū)河北遷安鐵精粉價格為1070元/噸，比3月初下跌10.8%，同比下跌22%；進口礦價格亦走低，天津港進口印度礦報價1005元/噸，比3月末下跌5.6%，同比下跌23%。

　　中小鋼廠開始減產(chǎn)

　　進入二季度，鐵礦石價格受到金融市場沖擊更為明顯，歐洲債務危機升級，導致大宗商品價格暴跌；而從商品市場看，歐洲地區(qū)鋼鐵消費下降，中國鋼鐵企業(yè)采購減少，造成鐵礦石需求減弱，導致了鐵礦石行情低迷。

　　金融領域惡化，拖累鐵礦石市場。歐債危機逐步升級，5月份，西班牙銀行開始陷入信用危機，評級機構(gòu)下調(diào)西班牙主權(quán)信用評級，歐洲經(jīng)濟危機憂慮再次加劇。同時，希臘退出歐元區(qū)疑云又起，希臘政府決定重新舉行選舉，選舉結(jié)果將決定雅典在歐元區(qū)的去留，希臘政治不穩(wěn)定。這些因素，加劇了國際金融動蕩，帶動國際大宗商品價格暴跌，鐵礦石價格繼續(xù)深幅調(diào)整。

　　歐洲地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量降幅明顯。全球經(jīng)濟增長放緩，主要國家鋼鐵產(chǎn)量均有下滑。今年4月份，全球粗鋼總產(chǎn)量為1.28億噸，同比增長1.2%，但環(huán)比3月減少2.9%。而受債務危機困擾的歐洲，經(jīng)濟活躍度下降。4月份，歐盟27國的粗鋼產(chǎn)量為1488萬噸，同比減少5.2%，環(huán)比減少5%。其中，意大利、德國、西班牙、法國4月份粗鋼產(chǎn)量環(huán)比分別下降10.5%、7.6%、5.4%和4.1%，同比下降3.2%、5.5%、14.3%和1.8%。鋼鐵產(chǎn)量下降，直接降低了鐵礦石需求。

　　我國鋼廠放慢采購步伐，港口庫存高企。鋼鐵產(chǎn)品價格持續(xù)低迷，鋼鐵企業(yè)效益下降，鋼廠維持低量存貨，鐵礦石采購量明顯下降。此外，5月份以來，中小鋼廠開始減產(chǎn)，縮短原料采購周期，導致港口庫存持續(xù)高位運行。5月末，我國港口鐵礦石庫存量達到9724萬噸，維持高位運行。

　　遠期鐵看礦石價格仍將回升

　　當前，歐洲金融危機和中國鋼鐵需求增長放緩兩大因素，將繼續(xù)困擾大宗商品市場，預計三季度鐵礦石價格仍將弱勢運行。而國際鐵礦石供應壟斷、我國礦山開采成本高等支撐因素長期存在，遠期看鐵礦石價格仍將回升。

　　一方面，全球經(jīng)濟低迷，將是鐵礦石市場的最大影響因素。

　　首先，歐洲債務危機已經(jīng)蔓延數(shù)年，至今無解。現(xiàn)在，歐元區(qū)第四大經(jīng)濟體西班牙又陷入危機。西班牙銀行體系在全球金融危機中遭受重創(chuàng)，因房地產(chǎn)投資泡沫破裂而損失超過1800億歐元，導致銀行業(yè)危機顯現(xiàn)全面爆發(fā)跡象，至今尚難看出解決問題的曙光。歐洲將繼續(xù)困擾全球金融市場。

　　其次，中國鐵礦石需求將階段性回落。2012年5月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.4%，比上月回落2.9個百分點，新訂單、原材料庫存等指數(shù)均有明顯下滑。盡管政府放松信貸等政策，加快了項目審批，但PMI指數(shù)下滑，表明實體經(jīng)濟仍將維持低迷，制造業(yè)不景氣將降低鋼鐵需求。

　　目前，我國鋼鐵產(chǎn)量呈高位回落態(tài)勢。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，5月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量203.95萬噸，旬環(huán)比下降0.3%。隨著鋼廠訂單減少，虧損面擴大趨勢難免，高爐檢修減產(chǎn)也將有所增多。進入6、7月份，鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)、限產(chǎn)情況將增多，這將進一步抑制鐵礦石需求。第三季度，我國鋼鐵產(chǎn)量難以維持在日產(chǎn)粗鋼200萬噸以上水平高位，產(chǎn)能回落將抑制鐵礦石需求。

　　另一方面，現(xiàn)在鐵礦石價格已經(jīng)處于底部區(qū)域，鐵礦石市場存在支撐因素。

　　首先，鐵礦石供給存在干擾因素。隨著鐵礦石價格的大幅下滑，礦石企業(yè)盈利水平下降，國際4大礦企開始大幅減產(chǎn)。公開資料顯示，今年一季度，4大礦企產(chǎn)量環(huán)比減少12.5%至18054.4萬噸，其中，產(chǎn)量最大的巴西淡水河谷公司產(chǎn)量降至6999萬噸，降幅達15.6%。

　　同時，國際礦企放緩后期擴產(chǎn)步伐。進入5月份，力拓、必和必拓、淡水河谷先后宣布調(diào)整策略，推遲擴建項目，放緩鐵礦石投資，重新評估投資計劃。近期，澳大利亞礦商FMG宣布，明年鐵礦石產(chǎn)量達到1.55億噸后，將暫停西澳大利亞Pilbara地區(qū)的鐵礦石擴張計劃。另外，印度、越南、印尼等東南亞國家限制礦石出口趨勢擴大，將對我國鐵礦石進口形成制約。

　　其次，國內(nèi)礦山企業(yè)剛性成本，將支撐鐵礦石價格?，F(xiàn)在，我國鐵礦石主要依賴進口，但國內(nèi)礦石生產(chǎn)起到重要補充作用，當國際鐵礦石價格上升，國內(nèi)礦石企業(yè)加大生產(chǎn)，從而抑制和削弱國際礦石的漲幅。國產(chǎn)礦對國際礦石市場形成制約，我國鐵礦石產(chǎn)量的增減，已經(jīng)成為影響整個市場變化的重要因素。

　　翻閱2010年以來我國鐵礦石市場行情，會發(fā)現(xiàn)我國鐵礦石市場存在的強支撐位，即國內(nèi)礦石的生產(chǎn)成本。我國礦石主產(chǎn)區(qū)河北唐山地區(qū)的礦石生產(chǎn)成本在130美元/噸左右，所以我國天津港進口的印度鐵礦石到岸價長期徘徊在130美元/噸上方，一旦接近或低于這一價格，鐵礦石價格將呈“V”字型快速反彈。近兩年，有兩次觸及這一價格，即快速反彈，分別在2010年的7月份和2011年的11月份。

　　目前，我國鐵礦石市場價格已經(jīng)接近這一成本線，若價格進一步下跌，國內(nèi)鐵礦石企業(yè)將出現(xiàn)大面積虧損，這將抑制國產(chǎn)礦供給量。數(shù)據(jù)顯示，6月6日，天津港進口63.5%印度鐵精粉價格為136～138美元/噸。