五礦資源向伊奎諾克斯礦產(chǎn)有限公司發(fā)出63億加元收購(gòu)要約，預(yù)計(jì)今年年中完成收購(gòu)。

　　五礦出價(jià)65億美元購(gòu)沙特贊比亞銅礦

　　中國(guó)五礦集團(tuán)公司旗下的五礦資源有限公司(五礦資源，1208.HK)4日宣布，向加拿大與澳大利亞兩地上市的伊奎諾克斯礦產(chǎn)有限公司(Equinox Minerals Ltd。)發(fā)出63億加元(約65億美元)收購(gòu)要約，預(yù)計(jì)今年年中完成收購(gòu)。 

　　這是中資企業(yè)針對(duì)澳大利亞資源企業(yè)發(fā)起的規(guī)模最大的收購(gòu)交易，同時(shí)也可能成為中國(guó)第四大海外并購(gòu)案。受并購(gòu)消息影響，Equinox4日在多倫多股票交易所收?qǐng)?bào)7.55加元(約7.8美元)，上漲32.22%。

　　“高溢價(jià)”現(xiàn)金收購(gòu)

　　根據(jù)五礦資源4日發(fā)布的公告，該公司對(duì)Equinox提出的收購(gòu)報(bào)價(jià)是每股7加元(約7.2美元)，比后者4月1日的收盤價(jià)每股5.71加元(約5.9美元)高出23%，比后者前20個(gè)交易日成交量加權(quán)平均價(jià)高出33%。

　　該收購(gòu)報(bào)價(jià)在Equinox洽購(gòu)倫丁礦業(yè)(Lundin Mining)的47億加元出價(jià)到期的一周之前提出。Ausbil Dexia首席執(zhí)行長(zhǎng)Paul Xiradis說(shuō)，Equinox本身于2月28日宣布以48億加元收購(gòu)倫丁礦業(yè)，股東們普遍不歡迎這一收購(gòu)舉措，導(dǎo)致Equinox股價(jià)比宣布收購(gòu)前的水平下跌了8%。Xiradis指出，前段時(shí)間股價(jià)下挫產(chǎn)生了收購(gòu)機(jī)會(huì)，但此時(shí)進(jìn)行收購(gòu)有些投機(jī)，五礦資源提出的每股7加元的收購(gòu)價(jià)“不是特別突出，但在合理范圍內(nèi)”。

　　Ausbil Dexia是Equinox在澳大利亞上市企業(yè)的最大股東。

　　對(duì)于報(bào)價(jià)，路透社5日援引五礦資源行政總裁米安德(Andrew Michelmore)的話稱，“這是非常好、讓人很難抗拒的一個(gè)報(bào)價(jià)，我們?cè)敢忸A(yù)先支付現(xiàn)金。”

　　值得注意的是，五礦資源這一收購(gòu)計(jì)劃被認(rèn)為旨在破壞Equinox對(duì)倫丁礦業(yè)的競(jìng)購(gòu)計(jì)劃。五礦資源此次提出的收購(gòu)條件是，Equinox必須放棄對(duì)加拿大倫丁礦業(yè)公司(Lundin Mining Corp。)47億加元(約48.6億美元)的收購(gòu)要約。

　　5日，Equinox表態(tài)稱，該公司將推遲就針對(duì)倫丁礦業(yè)收購(gòu)提議召開(kāi)股東大會(huì)。Equinox稱，原定于4月11日召開(kāi)的上述會(huì)議將被推遲至4月26日，給股東留出考慮該公司董事會(huì)建議的時(shí)間。

　　高銅價(jià)時(shí)代的收購(gòu)

　　五礦資源稱，Equinox目前集中營(yíng)運(yùn)其在贊比亞100%持有的大型Lumwana銅礦(該銅礦眼下年產(chǎn)銅14.5萬(wàn)噸，計(jì)劃5年內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)至每年26萬(wàn)噸)，以及在沙特阿拉伯王國(guó)的Jabal Sayid銅金項(xiàng)目(該項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年平均銅產(chǎn)量為6萬(wàn)噸，并計(jì)劃于2012年內(nèi)投產(chǎn))。

　　華爾街日?qǐng)?bào)援引米安德的話稱，該公司一年多來(lái)一直在考慮收購(gòu)Equinox，目前已持有Equinox 4.2%的股權(quán)。去年以來(lái)，銅價(jià)上漲迅猛，令五礦急需增加銅儲(chǔ)量。加上Equinox收購(gòu)倫丁礦業(yè)后，將令持有Equinox約4.2%股權(quán)的五礦股權(quán)被攤薄，亦令Equinox的負(fù)債提高，因此與其股權(quán)被攤薄，倒不如主動(dòng)并購(gòu)。

　　五礦資源稱，此項(xiàng)收購(gòu)與五礦資源集中上游基本金屬業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略契合，并將拓展和延長(zhǎng)五礦資源的生產(chǎn)能力。

　　市場(chǎng)仍存擔(dān)心——鑒于五礦資源大規(guī)模的資本支出，其杠桿比例已經(jīng)較高。湯森路透旗下基點(diǎn)援引銀行業(yè)消息人士稱，五礦資源正在敲定約50億美元貸款，用于收購(gòu)Equinox Mining。五礦資源接洽的中資銀行包括中國(guó)銀行(3.37,0.04,1.20%)和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，以及歐洲和日本的銀行。

　　米安德4日特別回應(yīng)了外界的擔(dān)心。米安德說(shuō)，Equinox眼下已盈利，最新交易能為公司帶來(lái)穩(wěn)定的現(xiàn)金流及攤薄負(fù)債。

　　操盤者米安德

　　由于Equinox在加拿大和澳大利亞均設(shè)有總部，因此即使公司董事會(huì)批準(zhǔn)收購(gòu)計(jì)劃，該交易還需征得兩國(guó)監(jiān)管部門同意。

　　華爾街日?qǐng)?bào)5日還引述米安德的話稱，3月11日五礦資源向澳大利亞外商投資審核委員會(huì)提出了申請(qǐng)。他預(yù)計(jì)獲得澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)和加拿大監(jiān)管部門的批準(zhǔn)不存在問(wèn)題。另外，向中國(guó)國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)等中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)也在進(jìn)行之中。米安德稱，預(yù)計(jì)這些機(jī)構(gòu)不會(huì)對(duì)該公司在今年年中完成此項(xiàng)交易的目標(biāo)造成阻礙。

　　米安德這位礦產(chǎn)行業(yè)的老江湖、前全球劃船冠軍得主、羅茲獎(jiǎng)學(xué)金獲得者的職業(yè)生涯頗有傳奇色彩，他曾主持了澳大利亞一些最大的資源類交易，2008年其執(zhí)掌的礦企Zinifex與Oxiana合并為OZ Minerals。但第二年隨著金屬價(jià)格暴跌，后者因債臺(tái)高筑幾近倒閉。后來(lái)五礦資源出手收購(gòu)，米安德隨之開(kāi)始五礦的海外擴(kuò)張之路。

　　外界有分析指，五礦資源的收購(gòu)提議對(duì)澳大利亞監(jiān)管部門是一個(gè)考驗(yàn)，可以從中看出對(duì)于資產(chǎn)主要在海外的澳大利亞上市公司，澳大利亞監(jiān)管部門對(duì)于來(lái)自中國(guó)的收購(gòu)提議持什么態(tài)度。

　　中國(guó)占全球銅需求的40%。此前，中資公司頻頻在澳大利亞資源性資產(chǎn)方面展開(kāi)大筆收購(gòu)，這些交易受到澳大利亞外商投資審核委員會(huì)的仔細(xì)審查，同時(shí)也面臨巨大的政治壓力。而Equinox的資產(chǎn)主要集中在贊比亞，因此對(duì)該交易而言上述理由很難成立。