中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)日前公布，中國(guó)11月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為55.2%，同上月持平，連續(xù)九個(gè)月處于景氣點(diǎn)之上。從公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)依然延續(xù)了近幾個(gè)月來(lái)積極向好的趨勢(shì)，但短期內(nèi)缺乏進(jìn)一步大幅提升的動(dòng)力。
　　因此，在未來(lái)的一段時(shí)期內(nèi)，經(jīng)濟(jì)回升將逐步趨于穩(wěn)定。
　　
　　PMI指數(shù)繼續(xù)處于景氣點(diǎn)之上，表明11月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入穩(wěn)定增長(zhǎng)時(shí)期。從歷年走勢(shì)來(lái)看，11月走勢(shì)與2005年相同，巧合的背后也反映出目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與當(dāng)時(shí)相似。
　　
　　各行業(yè)景氣度有所分化
　　
　　11月份，新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)基本同上月持平；積壓訂單指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)、購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)有所上升；新出口訂單指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)有所下降。
　　
　　從匯豐銀行的11月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（原里昂證券采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)）來(lái)看，11月PMI繼續(xù)保持上升趨勢(shì)，并創(chuàng)下20個(gè)月以來(lái)新高，顯示中小企業(yè)景氣度仍處于上升恢復(fù)之中。據(jù)報(bào)道，匯豐PMI為55.7，較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　全國(guó)20個(gè)制造業(yè)行業(yè)中，只有造紙印刷及文教體育用品制造業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、飲料制造業(yè)3個(gè)行業(yè)的PMI低于50%，其余17個(gè)行業(yè)均高于50%。尤其以煙草制品業(yè)、服裝鞋帽制造及皮毛羽絨制品業(yè)為最高，均超過(guò)60%。
　　
　　從產(chǎn)品類型看，原材料與能源、中間品、生活消費(fèi)品和生產(chǎn)用制成品類企業(yè)均高于50%。其中，生產(chǎn)用制成品類企業(yè)最高，達(dá)到55%以上。
　　
　　分行業(yè)來(lái)看，雖然一些行業(yè)有所回落，但行業(yè)普遍回升態(tài)勢(shì)已經(jīng)基本形成。目前，全國(guó)20個(gè)制造業(yè)行業(yè)中，10月份有19個(gè)行業(yè)的PMI達(dá)到 50%以上，11月份降為17個(gè)。其中，紡織和服裝行業(yè)受出口回暖影響，景氣度連續(xù)三個(gè)月上行；黑色金屬和金屬制造業(yè)也連續(xù)高位企穩(wěn)，行業(yè)景氣度的分化表明在經(jīng)濟(jì)反彈之后，部分行業(yè)受產(chǎn)能過(guò)剩等因素影響，仍需要調(diào)整結(jié)構(gòu)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)數(shù)月各行業(yè)景氣度將繼續(xù)分化，總體呈現(xiàn)正常經(jīng)濟(jì)時(shí)期的特征。
　　
　　庫(kù)存與價(jià)格反彈
　　
　　　　11月份的生產(chǎn)指數(shù)為59.4%，為去年5月份以來(lái)的最高值，比上月微升0.1個(gè)百分點(diǎn)，顯示生產(chǎn)活動(dòng)在連續(xù)的反彈之后有所企穩(wěn)，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)月還將保持這種狀態(tài)。
　　
　　11月份，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為45.4%，比上月上升1個(gè)百分點(diǎn)；原材料庫(kù)存指數(shù)也有所上升，為51.4%，比上月上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。11月份產(chǎn)成品和原材料庫(kù)存指數(shù)雙雙上升，顯示庫(kù)存壓力有所恢復(fù)，第三次去庫(kù)存化還有待進(jìn)一步進(jìn)行。
　　
　　11月份，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為63.4%，比上月上升6.5個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)過(guò)前兩個(gè)月回落之后再次反彈。分行業(yè)來(lái)看，20個(gè)行業(yè)中只有煙草制品業(yè)略低于50%，其余19個(gè)行業(yè)均高于50%，有11個(gè)行業(yè)高于60%，5個(gè)行業(yè)高于70%。分產(chǎn)品類型來(lái)看，原材料與能源、中間品、生活消費(fèi)品和生產(chǎn)用制成品類型企業(yè)均較高，達(dá)到60%左右。其中，中間品類企業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)最高，接近70%。
　　
　　外貿(mào)短暫回調(diào)
　　
　　11月份，新出口訂單指數(shù)為53.6%，比上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。20個(gè)行業(yè)中，以木材加工及家具制造業(yè)、食品加工及制造業(yè)為首的13個(gè)行業(yè)高于50%，為首的2個(gè)行業(yè)達(dá)到60%以上。從區(qū)域來(lái)看，東、中、西部均高于50%；中部較低，略高于50%。
　　
　　11月進(jìn)口指數(shù)為52.2%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。20個(gè)行業(yè)中，服裝鞋帽制造及皮毛羽絨制品業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)等10個(gè)行業(yè)高于50%。其中，服裝鞋帽制造及皮毛羽絨制品業(yè)最高，達(dá)到60%以上。
　　
　　新出口訂單指數(shù)有所回落，顯示出口回升的進(jìn)程不如預(yù)期之快。但從廣交會(huì)成交數(shù)據(jù)來(lái)看，明年春季出口訂單應(yīng)會(huì)明顯回升。分行業(yè)來(lái)看，食品、紡織以及黑色金屬加工等行業(yè)新出口訂單連續(xù)三個(gè)月上升，明顯受益于出口復(fù)蘇。
　　
　　進(jìn)口指數(shù)略有回落，從側(cè)面反映出內(nèi)需在高速上升之后開始維穩(wěn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，11月份的短暫回調(diào)，難改外貿(mào)復(fù)蘇預(yù)期。
　　
　　輸入型通脹影響初顯
　　
　　從反映原材料價(jià)格升降變化趨勢(shì)的購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)來(lái)看，該指數(shù)在連續(xù)兩個(gè)月小幅回落之后，本月大幅度反彈6.5個(gè)百分點(diǎn)。從企業(yè)反饋來(lái)看，反映價(jià)格上漲的占34.0%，比上月上升5個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這與11月份國(guó)際大宗商品價(jià)格的大幅度波動(dòng)有關(guān)。外部輸入型通脹將于近期正式影響國(guó)內(nèi)工業(yè)品價(jià)格，而PPI和CPI在出現(xiàn)拐點(diǎn)之后，或呈現(xiàn)快速上升之勢(shì)。
　　
　　從宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入穩(wěn)定增長(zhǎng)區(qū)間，未來(lái)走勢(shì)一方面受去年基數(shù)效應(yīng)影響有望加速，另一方面將受投資減弱、出口緩慢復(fù)蘇和消費(fèi)穩(wěn)定等因素影響，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。