2025年4月2日，特朗普政府宣布對(duì)華加征54%的綜合關(guān)稅（基準(zhǔn)關(guān)稅10%+對(duì)等關(guān)稅34%），其中機(jī)械電子類產(chǎn)品首當(dāng)其沖。作為工業(yè)母機(jī)的數(shù)控機(jī)床，其核心零部件如伺服系統(tǒng)、高精度滾珠絲杠等進(jìn)口成本將驟增50%以上。

       這一政策直接沖擊了中國(guó)對(duì)美出口的核心領(lǐng)域：數(shù)控機(jī)床、工業(yè)機(jī)器人、工程機(jī)械等產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力被大幅削弱。以一臺(tái)售價(jià)10萬(wàn)美元的數(shù)控機(jī)床為例，關(guān)稅后成本將飆升至15.4萬(wàn)美元，使得中國(guó)相關(guān)產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯減弱。不過(guò)值得注意的是，多家國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)表示，短期雖面臨陣痛，但實(shí)際影響可控。此次技術(shù)封鎖反而加速了伺服電機(jī)、精密導(dǎo)軌等核心部件的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。

       01政策+需求雙驅(qū)動(dòng)，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)入加速期

       高端裝備是制造業(yè)的“脊梁”，是實(shí)施制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略、推進(jìn)新型工業(yè)化、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要基礎(chǔ)。目前科創(chuàng)板已有超百家高端裝備制造業(yè)企業(yè)齊聚板塊，囊括工業(yè)母機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、激光加工等先進(jìn)工藝裝備，下游覆蓋軌交、汽車(chē)、電力、航空、物流等國(guó)計(jì)民生重點(diǎn)領(lǐng)域，為我國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供關(guān)鍵裝備支持。在國(guó)產(chǎn)機(jī)床領(lǐng)域，技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)拓展取得了顯著進(jìn)展。
       國(guó)產(chǎn)化率實(shí)現(xiàn)重大突破。南通國(guó)盛智科研發(fā)的五軸龍門(mén)加工中心實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代，價(jià)格僅為進(jìn)口產(chǎn)品的50%；科德數(shù)控核心零部件自主化率達(dá)85%，填補(bǔ)航空航天領(lǐng)域空白。沈陽(yáng)機(jī)床的i5智能系統(tǒng)裝機(jī)量實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)210%。近年來(lái)，華中數(shù)控在核心技術(shù)攻關(guān)上不斷取得突破，他們對(duì)標(biāo)國(guó)外先進(jìn)的高檔數(shù)控系統(tǒng)，研制的華中8型高檔數(shù)控系統(tǒng)在功能、性能和可靠性方面達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。技術(shù)攻堅(jiān)實(shí)現(xiàn)重大突破?？频聰?shù)控通過(guò)自主研發(fā)，推出KTBM 1200六軸五聯(lián)動(dòng)葉盤(pán)加工中心，這臺(tái)機(jī)床實(shí)現(xiàn)了核心部件100%國(guó)產(chǎn)化，它的出現(xiàn)，讓中國(guó)完全突破了德日等國(guó)家在精密加工領(lǐng)域的技術(shù)封鎖，而且將加工效率大幅度提升了三倍。同時(shí)，國(guó)產(chǎn)高端機(jī)床的可靠性也大幅提升。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)產(chǎn)高端機(jī)床的平均故障間隔時(shí)間（MTBF）從2018年的800小時(shí)顯著提升至2024年的2000小時(shí)。

       02多數(shù)科創(chuàng)板公司表示“影響較小、總體可控”
       在智能制造領(lǐng)域，不少科創(chuàng)板公司的海外營(yíng)收占比并不算低。其中，均普智能證券部人士向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，“公司美國(guó)營(yíng)收占比不高，最大的是歐洲，其次是國(guó)內(nèi)。公司在美國(guó)建有工廠，目前關(guān)稅對(duì)公司的整體影響還在評(píng)估中?！睋?jù)其2024年中報(bào)披露，該公司海外營(yíng)收占總營(yíng)收比例超七成。
       先惠技術(shù)證券部人士向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，“公司美國(guó)出口業(yè)務(wù)相對(duì)較小，出口歐洲的業(yè)務(wù)占比最大。公司會(huì)持續(xù)關(guān)注影響?！睋?jù)其2024年中報(bào)披露，該公司海外營(yíng)收占總營(yíng)收比例超30%。
       從事硬質(zhì)合金制品和數(shù)控刀具生產(chǎn)商歐科億證券部人士向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，該公司刀具產(chǎn)品目前不在“對(duì)等關(guān)稅”范圍內(nèi)，但下游客戶是否受其影響還有待評(píng)估。據(jù)悉，該公司原材料鎢主要從國(guó)內(nèi)采購(gòu)，供應(yīng)穩(wěn)定，且該公司與主要供應(yīng)商均為長(zhǎng)期合作，可通過(guò)靈活調(diào)整原材料采購(gòu)方式控制原料成本，不會(huì)帶來(lái)實(shí)質(zhì)影響。
       在數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域，科德數(shù)控表示，公司的核心技術(shù)與零部件采購(gòu)均不涉及原產(chǎn)地美國(guó)商品，因此中國(guó)對(duì)美加征關(guān)稅未對(duì)公司五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品成本構(gòu)成沖擊。公司長(zhǎng)期堅(jiān)持關(guān)鍵功能部件自主研發(fā)，包括五軸數(shù)控系統(tǒng)、伺服驅(qū)動(dòng)、電機(jī)、轉(zhuǎn)臺(tái)、擺頭、電主軸及系列化傳感器等，通過(guò)供應(yīng)鏈本土化和國(guó)產(chǎn)化替代有效規(guī)避了核心零部件技術(shù)卡脖子風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也降低了因貿(mào)易戰(zhàn)等不確定因素導(dǎo)致的成本波動(dòng)。
       在半導(dǎo)體領(lǐng)域，對(duì)于美國(guó)公布所謂“對(duì)等關(guān)稅”政策影響，樂(lè)鑫科技副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書(shū)王玨向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，“盡管關(guān)稅因素的確可能沖擊美國(guó)特定區(qū)域的市場(chǎng)需求，但公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，主要得益于數(shù)字化在各產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的深度滲透。從全球范圍來(lái)看，無(wú)論是中國(guó)市場(chǎng)，還是海外其他區(qū)域，下游應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展，催生了更多的數(shù)字化需求，這一趨勢(shì)推動(dòng)了行業(yè)的持續(xù)擴(kuò)張。我們的策略就是繼續(xù)拓展新的應(yīng)用場(chǎng)景?！?br/>       瀾起科技證券部相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，“目前很少有客戶要求在美國(guó)交付產(chǎn)品，2024年，公司在美國(guó)交付的產(chǎn)品營(yíng)收占比小于1%，本次美國(guó)加征關(guān)稅政策對(duì)公司的直接影響很小，但對(duì)于整個(gè)供應(yīng)鏈上下游的影響仍需進(jìn)一步觀察，后續(xù)將根據(jù)趨勢(shì)的走向制定相關(guān)措施。目前美國(guó)加征關(guān)稅并未對(duì)其他地區(qū)銷(xiāo)售情況產(chǎn)生影響，公司經(jīng)營(yíng)情況正常?！?br/>       半導(dǎo)體設(shè)備方面，中微公司證券部相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，“公司海外收入占比較小，影響總體可控。目前部分原材料需要進(jìn)口，但體量不大，占比不高?！?br/>       中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授劉春生表示，對(duì)重點(diǎn)行業(yè)及出口業(yè)務(wù)占比大的上市公司而言，可通過(guò)在海外低關(guān)稅地區(qū)建廠、優(yōu)化供應(yīng)鏈以調(diào)整生產(chǎn)布局；開(kāi)拓新興市場(chǎng)、深耕國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)多元化拓展；加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品附加值、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)；關(guān)注政策動(dòng)態(tài)、參與政策溝通，以此來(lái)應(yīng)對(duì)關(guān)稅沖擊，降低風(fēng)險(xiǎn)。