2025年4月2日，特朗普政府宣布對華加征54%的綜合關(guān)稅（基準關(guān)稅10%+對等關(guān)稅34%），其中機械電子類產(chǎn)品首當(dāng)其沖。作為工業(yè)母機的數(shù)控機床，其核心零部件如伺服系統(tǒng)、高精度滾珠絲杠等進口成本將驟增50%以上。

       這一政策直接沖擊了中國對美出口的核心領(lǐng)域：數(shù)控機床、工業(yè)機器人、工程機械等產(chǎn)品的價格競爭力被大幅削弱。以一臺售價10萬美元的數(shù)控機床為例，關(guān)稅后成本將飆升至15.4萬美元，使得中國相關(guān)產(chǎn)品在美國市場的價格優(yōu)勢明顯減弱。不過值得注意的是，多家國內(nèi)龍頭企業(yè)表示，短期雖面臨陣痛，但實際影響可控。此次技術(shù)封鎖反而加速了伺服電機、精密導(dǎo)軌等核心部件的國產(chǎn)替代進程。

       01政策+需求雙驅(qū)動，國產(chǎn)替代進入加速期

       高端裝備是制造業(yè)的“脊梁”，是實施制造強國戰(zhàn)略、推進新型工業(yè)化、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要基礎(chǔ)。目前科創(chuàng)板已有超百家高端裝備制造業(yè)企業(yè)齊聚板塊，囊括工業(yè)母機、工業(yè)機器人、激光加工等先進工藝裝備，下游覆蓋軌交、汽車、電力、航空、物流等國計民生重點領(lǐng)域，為我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供關(guān)鍵裝備支持。在國產(chǎn)機床領(lǐng)域，技術(shù)創(chuàng)新與市場拓展取得了顯著進展。
       國產(chǎn)化率實現(xiàn)重大突破。南通國盛智科研發(fā)的五軸龍門加工中心實現(xiàn)國產(chǎn)替代，價格僅為進口產(chǎn)品的50%；科德數(shù)控核心零部件自主化率達85%，填補航空航天領(lǐng)域空白。沈陽機床的i5智能系統(tǒng)裝機量實現(xiàn)了同比增長210%。近年來，華中數(shù)控在核心技術(shù)攻關(guān)上不斷取得突破，他們對標國外先進的高檔數(shù)控系統(tǒng)，研制的華中8型高檔數(shù)控系統(tǒng)在功能、性能和可靠性方面達到國際先進水平，實現(xiàn)進口替代。技術(shù)攻堅實現(xiàn)重大突破?？频聰?shù)控通過自主研發(fā)，推出KTBM 1200六軸五聯(lián)動葉盤加工中心，這臺機床實現(xiàn)了核心部件100%國產(chǎn)化，它的出現(xiàn)，讓中國完全突破了德日等國家在精密加工領(lǐng)域的技術(shù)封鎖，而且將加工效率大幅度提升了三倍。同時，國產(chǎn)高端機床的可靠性也大幅提升。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國產(chǎn)高端機床的平均故障間隔時間（MTBF）從2018年的800小時顯著提升至2024年的2000小時。

       02多數(shù)科創(chuàng)板公司表示“影響較小、總體可控”
       在智能制造領(lǐng)域，不少科創(chuàng)板公司的海外營收占比并不算低。其中，均普智能證券部人士向《科創(chuàng)板日報》記者表示，“公司美國營收占比不高，最大的是歐洲，其次是國內(nèi)。公司在美國建有工廠，目前關(guān)稅對公司的整體影響還在評估中。”據(jù)其2024年中報披露，該公司海外營收占總營收比例超七成。
       先惠技術(shù)證券部人士向《科創(chuàng)板日報》記者表示，“公司美國出口業(yè)務(wù)相對較小，出口歐洲的業(yè)務(wù)占比最大。公司會持續(xù)關(guān)注影響。”據(jù)其2024年中報披露，該公司海外營收占總營收比例超30%。
       從事硬質(zhì)合金制品和數(shù)控刀具生產(chǎn)商歐科億證券部人士向《科創(chuàng)板日報》記者表示，該公司刀具產(chǎn)品目前不在“對等關(guān)稅”范圍內(nèi)，但下游客戶是否受其影響還有待評估。據(jù)悉，該公司原材料鎢主要從國內(nèi)采購，供應(yīng)穩(wěn)定，且該公司與主要供應(yīng)商均為長期合作，可通過靈活調(diào)整原材料采購方式控制原料成本，不會帶來實質(zhì)影響。
       在數(shù)控機床領(lǐng)域，科德數(shù)控表示，公司的核心技術(shù)與零部件采購均不涉及原產(chǎn)地美國商品，因此中國對美加征關(guān)稅未對公司五軸聯(lián)動數(shù)控機床產(chǎn)品成本構(gòu)成沖擊。公司長期堅持關(guān)鍵功能部件自主研發(fā)，包括五軸數(shù)控系統(tǒng)、伺服驅(qū)動、電機、轉(zhuǎn)臺、擺頭、電主軸及系列化傳感器等，通過供應(yīng)鏈本土化和國產(chǎn)化替代有效規(guī)避了核心零部件技術(shù)卡脖子風(fēng)險，同時也降低了因貿(mào)易戰(zhàn)等不確定因素導(dǎo)致的成本波動。
       在半導(dǎo)體領(lǐng)域，對于美國公布所謂“對等關(guān)稅”政策影響，樂鑫科技副總經(jīng)理兼董事會秘書王玨向《科創(chuàng)板日報》記者表示，“盡管關(guān)稅因素的確可能沖擊美國特定區(qū)域的市場需求，但公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長，主要得益于數(shù)字化在各產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的深度滲透。從全球范圍來看，無論是中國市場，還是海外其他區(qū)域，下游應(yīng)用場景不斷拓展，催生了更多的數(shù)字化需求，這一趨勢推動了行業(yè)的持續(xù)擴張。我們的策略就是繼續(xù)拓展新的應(yīng)用場景?！?br/>       瀾起科技證券部相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日報》記者表示，“目前很少有客戶要求在美國交付產(chǎn)品，2024年，公司在美國交付的產(chǎn)品營收占比小于1%，本次美國加征關(guān)稅政策對公司的直接影響很小，但對于整個供應(yīng)鏈上下游的影響仍需進一步觀察，后續(xù)將根據(jù)趨勢的走向制定相關(guān)措施。目前美國加征關(guān)稅并未對其他地區(qū)銷售情況產(chǎn)生影響，公司經(jīng)營情況正常?！?br/>       半導(dǎo)體設(shè)備方面，中微公司證券部相關(guān)人士向《科創(chuàng)板日報》記者表示，“公司海外收入占比較小，影響總體可控。目前部分原材料需要進口，但體量不大，占比不高?！?br/>       中央財經(jīng)大學(xué)副教授劉春生表示，對重點行業(yè)及出口業(yè)務(wù)占比大的上市公司而言，可通過在海外低關(guān)稅地區(qū)建廠、優(yōu)化供應(yīng)鏈以調(diào)整生產(chǎn)布局；開拓新興市場、深耕國內(nèi)市場實現(xiàn)市場多元化拓展；加強技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品附加值、推動產(chǎn)業(yè)升級；關(guān)注政策動態(tài)、參與政策溝通，以此來應(yīng)對關(guān)稅沖擊，降低風(fēng)險。