一、行業(yè)概況

       1、定義

       金剛石線是將金剛石微粉顆粒以一定方式均勻地固結(jié)在高強度母線基體上制成的。通過高速磨削運動，金剛線可以起到切割的目的。金剛石線主要用于切割硬脆材料，廣泛應(yīng)用于光伏、LED、半導(dǎo)體等行業(yè)。

       根據(jù)母線材質(zhì)的不同，可以分為碳鋼金剛石線和鎢絲金剛石線。按照生產(chǎn)工藝，可以分為電鍍金剛石線和樹脂金剛石線。

       2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析：下游光伏、半導(dǎo)體、LED 為主要金剛石線應(yīng)用領(lǐng)域

       金剛石線產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為原料供應(yīng)商，包括金剛石微粉和母線供應(yīng)商；中游為金剛石線生產(chǎn)企業(yè)；下游主要為光伏、半導(dǎo)體、LED 等行業(yè)。金剛石線主要被用于切割光伏晶硅、藍寶石、磁性材料等。

       金剛石線上游主要有廈門鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)等母線材料供應(yīng)商以及惠豐鉆石等金剛石微粉供應(yīng)商；中游金剛石線生產(chǎn)企業(yè)主要有美暢股份、岱勒新材、恒星科技等；下游金剛石線應(yīng)用企業(yè)有隆基綠能、TCL 中環(huán)、天通股份、水晶光電等。

       二、行業(yè)發(fā)展歷程

       基本實現(xiàn)國產(chǎn)替代

       2010年以前，雖然有岱勒新材實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，但是金剛石線仍依賴日本進口。隨著金剛石線在光伏晶硅切割方面的逐漸應(yīng)用以及中國光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，金剛石線的需求增長，國內(nèi)企業(yè)開始自主研發(fā)金剛石線產(chǎn)品。2015年，國內(nèi)多家企業(yè)已經(jīng)能夠生產(chǎn)80微米以下產(chǎn)品，打破了日本的技術(shù)壟斷。中國光伏產(chǎn)業(yè)的大幅發(fā)展也推動了金剛石線生產(chǎn)企業(yè)的研發(fā)和創(chuàng)新，2018年以來，幾大金剛石線生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能拓張，技術(shù)升級，國產(chǎn)金剛石線產(chǎn)品逐漸替代進口產(chǎn)品。

       三、行業(yè)政策背景

       推動光伏行業(yè)發(fā)展，帶動金剛石線需求增長

       光伏行業(yè)目前是金剛石線最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，金剛石線切割技術(shù)提升了晶硅利用率，降低了企業(yè)的成本。2021 年，《智能光伏產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃 ( 2021-2025 年 ) 》提出支持超薄片切割技術(shù)發(fā)展，完善光伏行業(yè)配套產(chǎn)業(yè)。近年來，國家頒布多項政策支持光伏行業(yè)的發(fā)展，推動金剛石線的需求進一步增長。2021-2023 年中國金剛石線行業(yè)相關(guān)重點政策匯總解讀如下：

       四、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

       1、中國主要供應(yīng)商金剛石線出貨量：合計達到超過 1.7 億公里

       2020 年，中國金剛石線主要供應(yīng)商出貨量在7000萬公里左右。隨著中國光伏硅片產(chǎn)量增長，金剛石線出貨量也保持增長，2021年主要供應(yīng)商出貨量接近9000萬公里。初步統(tǒng)計，2022 年出貨量在1.7億公里以上。

注：上述金剛石線出貨量僅統(tǒng)計三超新材、岱勒新材、恒星科技、美暢股份、高測股份、江蘇聚成以及原軾7家企業(yè)出貨量。

       2、中國光伏用金剛石線需求量：2022年需求在1.79億公里左右

       2021年和2022年，中國光伏硅片產(chǎn)量分別達到227和357GW。結(jié)合國際能源網(wǎng)對于2021年和2022年單GW線耗的數(shù)據(jù)測算，2021年和2022年中國光伏用金剛石線需求量分別達到 0.77億公里和1.79億公里。

注：國際能源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2021年金剛石線單耗為34萬公里/GW，初步統(tǒng)計2022年為50萬公里/GW。

       五、行業(yè)競爭格局

       2022年，中國金剛石線上市公司 (含擬上市公司)中，美暢股份金剛石線業(yè)務(wù)以36.2億元的營收規(guī)模位列中國主要金剛石線上市公司之首。江蘇聚成金剛石線營收規(guī)模達到12.1億元，位列第二。岱勒新材和恒星科技金剛石線營收也均超過5億元，僅次于江蘇聚成。

       六、行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預(yù)測

       1、 細(xì)線化趨勢仍將持續(xù)，鎢絲金剛石線發(fā)展較快

       根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年多晶硅用金剛線母線直徑為 57微米，單晶硅用金剛線母線直徑為38微米，已經(jīng)處于較細(xì)的狀態(tài)。未來，金剛線母線直徑仍有下降的空間，但是下降幅度將趨緩，中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)測，到2027年左右單晶硅用金剛線母線直徑將下降到30微米左右。

       在母線材質(zhì)方面，鎢絲金剛石線產(chǎn)品相較于碳鋼金剛石線強度更高、更耐磨，在母線直徑下降的趨勢下，具有更優(yōu)的性能，逐漸成為行業(yè)重點發(fā)展產(chǎn)品。未來，在光伏硅片大尺寸、薄片化趨勢的推動下，鎢絲金剛石線將迎來快速發(fā)展期。

       2、到2028 年金剛石線需求量將超過4.7億公里

       金剛石線切割損耗低，降低了光伏硅片生產(chǎn)企業(yè)的成本，已經(jīng)成為光伏行業(yè)不可或缺的生產(chǎn)工具。中國光伏行業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Υ螅夥杵a(chǎn)量預(yù)期增長較快，且更大尺寸、更薄的硅片提升了金剛石線的平均單片線耗，推動金剛石線的需求增長。到2028年，中國光伏用金剛石線需求量預(yù)計超過 4.7 億公里。

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國金剛石線行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》。