三超新材（300554）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營(yíng)評(píng)述內(nèi)容如下：

　　一、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

　?。ㄒ唬┕舅幮袠I(yè)的發(fā)展情況

　　公司產(chǎn)品包括電鍍金剛線與金剛石砂輪兩大類超硬材料工具，其中以電鍍金剛線業(yè)務(wù)為主。電鍍金剛線主要用于光伏硅材料、藍(lán)寶石、玻璃、磁性材料等硬脆材料的精密切割加工；金剛石砂輪主要用于晶體硅、藍(lán)寶石、碳化硅、石英、陶瓷、磁性材料、玻璃、精密刀具、硬質(zhì)合金等材料的切割、磨削、拋光等精密加工。公司自成立以來，始終致力于超硬材料工具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營(yíng)業(yè)務(wù)及產(chǎn)品未發(fā)生變化。報(bào)告期內(nèi)，公司的營(yíng)業(yè)收入主要來自電鍍金剛線和金剛石砂輪。

　　1、電鍍金剛線行業(yè)

　　（1）金剛線行業(yè)發(fā)展概況

　　金剛線采用如電鍍或樹脂等特殊技術(shù)手段，將堅(jiān)硬的金剛石均勻的固定在鋼線上，利用鑲嵌有金剛石的鋼線和待切割材料之間的相互摩擦作用對(duì)硬脆材料進(jìn)行切割。由于電鍍工藝相比于樹脂工藝，電鍍金剛線切割效率更高，樹脂金剛線逐漸淘汰。2010年左右，電鍍金剛線切割技術(shù)逐步開始應(yīng)用于光伏領(lǐng)域，包括硅開方、硅截?cái)嗪凸枨衅?。早期切割設(shè)備與金剛線主要依靠進(jìn)口，成本相對(duì)較高。2014年以來，隨著國(guó)內(nèi)技術(shù)的成熟以及國(guó)產(chǎn)設(shè)備和材料廠商崛起，金剛線切割成本實(shí)現(xiàn)快速下降，相對(duì)砂漿切割的優(yōu)勢(shì)逐漸明顯，應(yīng)用規(guī)模迅速擴(kuò)大。

　　隨著協(xié)鑫科技、隆基綠能（601012）、TCL中環(huán)（002129）等領(lǐng)先硅片企業(yè)開始轉(zhuǎn)向金剛線切片，在單晶切片領(lǐng)域，金剛線切片已在2017年全面取代砂漿切片；隨著黑硅、添加劑法等工藝解決了金剛線切割硅片損傷層淺、反射率高的問題，多晶領(lǐng)域金剛線切片的滲透率也快速提升，2018年基本完成砂漿切片向金剛線切片的轉(zhuǎn)換。

　　2021年以來，硅料價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，光伏硅片、電池片、組件等下游環(huán)節(jié)硅成本壓力持續(xù)增加，迫使下游各環(huán)節(jié)進(jìn)一步降本。在此背景下，硅片薄片化與金剛線細(xì)線化加速推進(jìn)。

　?。?）硅切片金剛線行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

　?、偌?xì)線化是金剛線硅切片線發(fā)展的重要方向

　　當(dāng)前，硅切片是金剛線的主要應(yīng)用場(chǎng)景之一。細(xì)線化能夠降低切片過程中的鋸縫損失，從而提高出片量、降低硅片成本。因金剛石微粉的粒徑較小，主要通過降低母線線徑實(shí)現(xiàn)細(xì)線化。到2022年，單晶硅切片用金剛線母線線徑已演進(jìn)至38μm，接近碳鋼線的物理極限。

　?、阪u絲線有可能成為金剛線的重要基材

　　如前所述，硅切片線主流線徑漸趨細(xì)線化。隨著線徑減小，金剛線在切割過程中能承受的張力隨之減小?，F(xiàn)有碳鋼母線受此因素影響，線徑繼續(xù)下降的難度較大。鎢絲的抗拉強(qiáng)度更高、受拉力不易變形，在同等破斷力條件下可以做得更細(xì)，且耐酸堿程度高，對(duì)儲(chǔ)存及生產(chǎn)環(huán)境要求更寬松，因此鎢絲將成為硅切片線細(xì)線化情況下的基材（母線）。但鎢的成本相對(duì)碳鋼高出很多，最終能否取代碳鋼絲還需要看鎢絲母線的成本下降幅度，以及硅料成本的影響。

　　（3）硅切片金剛線的市場(chǎng)規(guī)模

　　根據(jù)中國(guó)能源報(bào)數(shù)據(jù)，2017年行業(yè)單片硅片（約4W）金剛線耗用量約1.5米，折合約37.5萬公里/GW。隨著線徑下降，單片線耗有較大提高。按照38μm規(guī)格金剛線切割165μm或160μm厚度的硅片，平均單片線耗4米左右，對(duì)應(yīng)單GW線耗約50-52萬公里，相較2017年提升超過33%。同時(shí)光伏行業(yè)快速增長(zhǎng)帶動(dòng)的硅片產(chǎn)能擴(kuò)張，2021年我國(guó)大陸地區(qū)硅片產(chǎn)量約226.6GW，同比增長(zhǎng)40.4%。上述因素疊加使得金剛線行業(yè)存在重大市場(chǎng)機(jī)遇，其復(fù)合增速預(yù)計(jì)將高于光伏行業(yè)裝機(jī)增速。有機(jī)構(gòu)測(cè)算，2021年金剛線總需求約為0.90-0.92億公里，到2025年金剛線的市場(chǎng)需求將增長(zhǎng)至3.58-3.71億公里。

　?。?）藍(lán)寶石行業(yè)金剛線發(fā)展概況

　　藍(lán)寶石目前在工業(yè)上主要用于LED行業(yè)的襯底材料和消費(fèi)電子行業(yè)光學(xué)材料，其中LED襯底為藍(lán)寶石最主要的應(yīng)用。藍(lán)寶石襯底片的生產(chǎn)根據(jù)具體工藝不同主要由長(zhǎng)晶、掏棒、截?cái)?、滾圓、切片或長(zhǎng)晶、開方、截?cái)?、研磨、切片，及后續(xù)加工等幾個(gè)環(huán)節(jié)組成。公司的金剛線可用于藍(lán)寶石開方和切片。根據(jù)TrendForce發(fā)布的《全球LED產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫與LED廠商季度更新》報(bào)告，未來幾年，隨著健康照明、智慧照明等因素的推動(dòng)，LED照明市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)增長(zhǎng)，至2026年預(yù)計(jì)達(dá)111億美元，2021-2026年均復(fù)合增長(zhǎng)率為8.4%。隨著LED等行業(yè)的發(fā)展，藍(lán)寶石市場(chǎng)需求也將持續(xù)擴(kuò)大，作為藍(lán)寶石加工的主要耗材，公司的金剛石切割線產(chǎn)品也將迎來更大的發(fā)展空間。

　　2、金剛石砂輪行業(yè)發(fā)展情況

　　金剛石砂輪應(yīng)用領(lǐng)域眾多，可應(yīng)用于光伏硅材料、藍(lán)寶石、磁性材料、半導(dǎo)體材料、陶瓷、玻璃、硬質(zhì)合金等諸多硬脆材料的“切、削、磨、研、拋”等精密加工。我國(guó)新材料、半導(dǎo)體、光伏等產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，對(duì)超硬材料以及硬脆材料的需求不斷上升，根據(jù)新思界產(chǎn)業(yè)研究中心統(tǒng)計(jì)，2015年至2020年，我國(guó)金剛石砂輪產(chǎn)量呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20.2%，2020年產(chǎn)量超過135萬片。

　　公司的金剛線和金剛石砂輪兩大類產(chǎn)品還有較明顯的協(xié)同效應(yīng)。兩類產(chǎn)品處于硬脆材料加工的不同環(huán)節(jié)（切割、磨削、拋光），幾乎所有可以用金剛線切割的材料，都需要用金剛石砂輪加工，從而可以共享市場(chǎng)與客戶資源。

　　（二）公司的主要業(yè)務(wù)

　　公司是專業(yè)從事金剛石、立方氮化硼工具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，致力于成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先并具國(guó)際影響力的精密超硬材料制品的供應(yīng)商。公司始終圍繞超硬材料工具的生產(chǎn)和研發(fā)工作，主要產(chǎn)品包括電鍍金剛線與金剛石砂輪（包括半導(dǎo)體用精密金剛石砂輪）兩大類，產(chǎn)品主要用于各類硬脆材料的切割、磨削、拋光等精密加工工序。其中，電鍍金剛線目前主要用于藍(lán)寶石、硅材料、玻璃、磁性材料等硬脆材料的切割工序；金剛石砂輪則主要用于藍(lán)寶石、硅材料（包括半導(dǎo)體硅晶圓）、磁性材料、石英、玻璃、陶瓷、硬質(zhì)合金等硬脆材料的切割、磨削和拋光等工序。線徑小于80μm的電鍍金剛石線用于切割硅材料；100-200μm的金剛線主要用于玻璃和磁性材料的切割；200-250μm的金剛線主要用于石英、碳化硅和藍(lán)寶石的切割；250μm以上線徑的金剛線則用于藍(lán)寶石或硅碇的開方和截?cái)唷?/p>

　　金剛石砂輪除了傳統(tǒng)的用于磁性材料、藍(lán)寶石、光學(xué)玻璃等加工的產(chǎn)品外，還包括專用于精密刀具加工的精密金剛石砂輪，和專用于半導(dǎo)體晶圓加工和封裝過程中使用到的減薄砂輪、樹脂軟刀、金屬軟刀、電鍍軟刀、硬刀（劃片刀）、倒角砂輪和CMP-Disk等。

　?。ㄈ┕镜慕?jīng)營(yíng)模式

　　經(jīng)過多年的發(fā)展和積累，形成了符合公司特點(diǎn)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的業(yè)務(wù)模式，能有效地控制運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，滿足不斷擴(kuò)大的業(yè)務(wù)發(fā)展需要，實(shí)現(xiàn)較好的經(jīng)濟(jì)效益。

　　1、采購(gòu)模式

　　公司采購(gòu)的主材包括人造金剛石、鋼線、鎳（鎳球、鎳餅）、鋁基等。上述原材料市場(chǎng)均較為成熟，符合公司要求的供應(yīng)商眾多，供應(yīng)短缺的風(fēng)險(xiǎn)較小。公司根據(jù)生產(chǎn)工藝、價(jià)格、質(zhì)量等因素選擇適當(dāng)?shù)暮细窆?yīng)商，并直接向供應(yīng)商采購(gòu)，品質(zhì)部門依據(jù)《產(chǎn)品的監(jiān)控和測(cè)量控制程序》對(duì)采購(gòu)的商品進(jìn)行品質(zhì)管控。公司制定了《物資管理作業(yè)流程》、《采購(gòu)過程管理程序》和《供應(yīng)商管理控制程序》，對(duì)公司的采購(gòu)活動(dòng)涉及對(duì)供應(yīng)商選擇、采購(gòu)價(jià)格等方面進(jìn)行了規(guī)范和控制。

　　2、生產(chǎn)模式

　?。?）電鍍金剛線的生產(chǎn)模式：電鍍金剛線是通用性較強(qiáng)的產(chǎn)品，同規(guī)格產(chǎn)品可以適用于不同客戶，因此，其生產(chǎn)主要采取計(jì)劃生產(chǎn)模式，再根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃組織生產(chǎn)。

　　（2）金剛石砂輪的生產(chǎn)模式：金剛石砂輪屬于定制化程度較高的產(chǎn)品，屬于小批量多品種的產(chǎn)品，不同客戶為適應(yīng)其自身生產(chǎn)需求可能向公司采購(gòu)不同規(guī)格、型號(hào)的產(chǎn)品。因此，公司金剛石砂輪主要根據(jù)銷售訂單組織生產(chǎn)，同時(shí)對(duì)部分銷量較大、同行業(yè)相同需求的品種進(jìn)行適度備貨生產(chǎn)。

　　3、銷售模式

　　公司的產(chǎn)品銷售主要是直接銷售，直接面對(duì)終端客戶，了解他們的需求，提出解決方案，并提供最佳匹配產(chǎn)品給客戶，協(xié)助客戶解決產(chǎn)品使用過程中的問題。除了本部直銷外，在客戶相對(duì)集中的地區(qū)設(shè)立直銷點(diǎn)，在直銷點(diǎn)儲(chǔ)備充足的適配產(chǎn)品庫存，最大限度地滿足客戶需求的及時(shí)性。

　　公司的直接銷售主要流程為：（1）獲得銷售訂單；（2）按期發(fā)出貨物；（3）客戶收貨。公司主要按月對(duì)賬并開具銷售發(fā)票，個(gè)別客戶采用寄售模式進(jìn)行結(jié)算，即客戶在生產(chǎn)領(lǐng)用后，按照當(dāng)月實(shí)際領(lǐng)用量與公司對(duì)賬，公司同時(shí)開出銷售發(fā)票；（4）如遇客戶反映出現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量問題，公司將視情況提供售后服務(wù)或退換貨。

　　公司直接銷售主要以賒銷為主。公司通常給予下游客戶一定的信用額度和6個(gè)月以內(nèi)的信用期。不同客戶的信用政策主要根據(jù)客戶訂購(gòu)量、合作時(shí)間、回款狀況調(diào)整。另外，公司還有簽約經(jīng)銷商若干，利用經(jīng)銷商的客戶資源和渠道優(yōu)勢(shì)，銷售公司的產(chǎn)品，對(duì)公司的銷售形成了有效的補(bǔ)充和支持。

　?。ㄋ模┲饕臉I(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素

　　報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21,890.27萬元，較上年同期增長(zhǎng)17.24%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)454.58萬元，較上年同期增長(zhǎng)268.03%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)325.58萬元，較上年同期增長(zhǎng)316.43%。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)雖有所增長(zhǎng)，但總體未達(dá)預(yù)期，業(yè)績(jī)的主要驅(qū)動(dòng)因素如下：

　　1、報(bào)告期內(nèi)，公司硅切片金剛線（細(xì)線）訂單不及預(yù)期，同時(shí)價(jià)格也有所下降，影響了硅切片金剛線（細(xì)線）的營(yíng)收，對(duì)當(dāng)期業(yè)績(jī)產(chǎn)生了較大影響。

　　2、報(bào)告期內(nèi)，公司向董事、高級(jí)管理人員、中層管理人員及核心技術(shù)骨干和核心業(yè)務(wù)人員激勵(lì)對(duì)象首次授予限制性股票共計(jì)281.9萬股，共需攤銷股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用約為1123萬元，對(duì)本報(bào)告期業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。

　　3、報(bào)告期內(nèi)，子公司江蘇三泓（新建擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目）和南京三芯（半導(dǎo)體及光伏設(shè)備制造）尚處于投入建設(shè)期，上半年虧損約為-434萬元。

　　4、報(bào)告期內(nèi)，子公司江蘇三晶（半導(dǎo)體相關(guān)耗材），上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收604.35萬元，較去年同期營(yíng)收94.36萬元，雖有較大幅度增長(zhǎng)且已經(jīng)展現(xiàn)了較好的發(fā)展勢(shì)頭，但總體銷售規(guī)模較小，目前仍然處于市場(chǎng)拓展階段，上半年虧損近-257萬元。

二、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

　　1、擁有較強(qiáng)的研發(fā)與創(chuàng)新能力

　　公司始終堅(jiān)持“以人為本，技術(shù)領(lǐng)先”發(fā)展理念，自設(shè)立以來注重研發(fā)與創(chuàng)新，專注于超硬材料工具行業(yè)的研發(fā)。經(jīng)多年積累，目前已研發(fā)成功樹脂結(jié)合劑、金屬結(jié)合劑、陶瓷結(jié)合劑和電鍍四大類幾十種產(chǎn)品，上千百個(gè)規(guī)格，涉及電子、機(jī)械、汽車、光伏、光學(xué)等諸多行業(yè)，掌握了多項(xiàng)金剛石工具制造相關(guān)的核心技術(shù)。公司通過內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，組建了一支具備豐富金剛石工具研發(fā)經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)。

　　截至報(bào)告期末，公司累計(jì)擁有授權(quán)專利88項(xiàng)（其中發(fā)明專利18項(xiàng)），另有已受理正在審核過程中的專利31項(xiàng)，其中發(fā)明專利27項(xiàng)。公司已在金剛線、金剛石砂輪兩大類產(chǎn)品方面形成較為全面的專利體系，以及較為豐富的技術(shù)儲(chǔ)備。公司是國(guó)內(nèi)較早掌握金剛線相關(guān)技術(shù)并成功產(chǎn)業(yè)化的本土企業(yè)，并參與起草我國(guó)首個(gè)電鍍金剛石線鋸的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《超硬磨料制品電鍍金剛石線》（JB/T12543-2015）。公司先后獲得“金剛石絲鋸及其制造方法”“金剛石絲鋸及其制造方法和專用設(shè)備”“一種金剛石絲鋸的上砂方法”“金剛石線鋸均勻性上砂裝置及上砂方法”“鍍鎳金剛石表面耐電腐蝕的處理方法”“金剛石表面磁性鍍層及其鍍覆方法”等多項(xiàng)發(fā)明專利，以及41項(xiàng)與金剛線相關(guān)的實(shí)用新型專利。公司對(duì)金剛線生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行不斷地研發(fā)和改進(jìn)創(chuàng)新，并成功量產(chǎn)多規(guī)格多用途的金剛線產(chǎn)品，被光伏行業(yè)、藍(lán)寶石、磁性材料等行業(yè)的許多家大型客戶廣泛采用。

　　公司自設(shè)立以來始終專注金剛石砂輪產(chǎn)品的研發(fā)，截至本報(bào)告期末，已獲得41項(xiàng)相關(guān)專利技術(shù)，積累了數(shù)十種金剛石砂輪的關(guān)鍵配方和核心技術(shù)。公司在日本設(shè)立了研發(fā)中心，為母公司研發(fā)新產(chǎn)品，并引進(jìn)經(jīng)驗(yàn)豐富的日本專家來進(jìn)一步加強(qiáng)公司金剛石砂輪的產(chǎn)品的研發(fā)能力。子公司半導(dǎo)體用金剛石工具，包括樹脂軟刀、電鍍軟刀、電鍍硬刀、CMP-Disk等產(chǎn)品，去年通過客戶的驗(yàn)證后，報(bào)告期內(nèi)均已經(jīng)形成了批量銷售。子公司南京三芯半導(dǎo)體設(shè)備制造有限公司，擁有一支在日本有半導(dǎo)體相關(guān)設(shè)備研發(fā)經(jīng)驗(yàn)和有批量銷售業(yè)績(jī)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，具有較強(qiáng)的研發(fā)能力，在短短半年時(shí)間里，已完成了硅棒磨倒一體機(jī)的樣機(jī)制造，目前處于整機(jī)調(diào)試階段，待調(diào)試完成后，將交廠家進(jìn)行驗(yàn)證測(cè)試。

　　公司還參與了國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《超硬磨料制品半導(dǎo)體芯片精密劃切用砂輪》和《超硬磨料制品精密刀具數(shù)控磨削用砂輪》的編制工作，目前這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)均處理批準(zhǔn)階段。

　　2、擁有豐富的金剛線制造經(jīng)驗(yàn)

　　公司自2012年金剛線大規(guī)模投產(chǎn)以來，經(jīng)過不斷摸索和改進(jìn)，已經(jīng)積累了較豐富的精密制造經(jīng)驗(yàn)，擁有全系列的金剛線規(guī)格，能夠生產(chǎn)適用于多種用途的所有規(guī)格的產(chǎn)品，所生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。公司金剛線的自動(dòng)化生產(chǎn)線經(jīng)不斷研發(fā)改進(jìn)，生產(chǎn)效率和產(chǎn)品性能得到較大提高和改善。公司豐富的精密制造經(jīng)驗(yàn)以及配套設(shè)備的研發(fā)能力，為公司大規(guī)模生產(chǎn)高質(zhì)量產(chǎn)品奠定了良好基礎(chǔ)。

　　金剛線生產(chǎn)對(duì)精密制造能力要求較高，而且線徑越細(xì)，要求越高。以單晶硅切片線為例，需要對(duì)一卷長(zhǎng)達(dá)80km-120km、直徑0.05mm以下的裸線，連續(xù)長(zhǎng)時(shí)間穩(wěn)定的生產(chǎn)才能完成，同時(shí)要求金剛石以一定的分布密度牢固、均勻地固著于裸線上且成品線徑變化控制在±1.5μm以內(nèi)。因此，金剛線廠家商需具備精密、穩(wěn)定的制造能力，否則容易產(chǎn)生產(chǎn)品質(zhì)量問題甚至導(dǎo)致產(chǎn)品報(bào)廢。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司在江蘇金湖縣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)新建年產(chǎn)4100萬km金剛石線鋸項(xiàng)目一期完成設(shè)備的安裝調(diào)試，即將投入生產(chǎn)，擴(kuò)大金剛線產(chǎn)能。

　　3、擁有產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)品體系

　　公司主要生產(chǎn)金剛線和金剛石砂輪兩大類金剛石工具，產(chǎn)品的種類較齊全。公司已開發(fā)出包括環(huán)形金剛線在內(nèi)的多用途所有規(guī)格的金剛線，包括硅切片線、硅芯切割線、硅開方截?cái)嗑€、磁性材料切片線、藍(lán)寶石切片線、藍(lán)寶石開方線等。公司生產(chǎn)開發(fā)出樹脂、青銅、電鍍、陶瓷等四大類幾千個(gè)產(chǎn)品型號(hào)的金剛石砂輪。公司的產(chǎn)品可以滿足硅材料（包括光伏硅材料、半導(dǎo)體硅晶圓等）、藍(lán)寶石、磁性材料、集成電路、陶瓷、玻璃等多個(gè)行業(yè)客戶的“切、削、磨、研、拋等”精密加工需求。

　　公司的主要產(chǎn)品金剛線和金剛石砂輪兩大類產(chǎn)品還有較明顯的協(xié)同效應(yīng)。該兩類產(chǎn)品處于硬脆材料加工的不同環(huán)節(jié)（切割、磨削、拋光），幾乎所有可以用金剛線切割的材料，都需要用金剛石砂輪加工，從而可以共享市場(chǎng)與客戶資源，有利于市場(chǎng)開拓，并于產(chǎn)業(yè)鏈中獲取更多利潤(rùn)。公司的一類產(chǎn)品成功銷售往往給另一類產(chǎn)品帶來了潛在客戶。

　　4、擁有穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的客戶

　　憑借技術(shù)積累和工藝進(jìn)步，公司以高性價(jià)比的產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，贏得了眾多下游實(shí)力用戶的認(rèn)可。公司的產(chǎn)品主要用于硅材料、藍(lán)寶石、玻璃、磁性材料等硬脆材料的切割、磨削、拋光。公司目前已與協(xié)鑫科技、華耀光電、TCL中環(huán)、晶澳科技（002459）、宇澤半導(dǎo)體等知名光伏行業(yè)企業(yè)，天通股份（600330）、水晶光電（002273）、兆馳股份（002429）等知名藍(lán)寶石行業(yè)企業(yè)，北京京磁、橫店東磁（002056）等知名磁性材料行業(yè)企業(yè)，長(zhǎng)電科技（600584）、通富微、華天科技（002185）等知名集成電路行業(yè)企業(yè)建立了較穩(wěn)定良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。這些客戶擁有較大的業(yè)務(wù)規(guī)模、較高的行業(yè)影響力、嚴(yán)格的供應(yīng)商管理體系，與該等客戶的良好業(yè)務(wù)合作關(guān)系能夠?yàn)楣緲I(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。

　　5、擁有專注于金剛石工具的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)

　　公司的核心團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期從事金剛石工具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其中主要?jiǎng)?chuàng)始股東已有20多年金剛石工具研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等方面的經(jīng)驗(yàn)。公司已通過內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進(jìn)的方式建立了專注于金剛石工具行業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)。公司的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)的技術(shù)、市場(chǎng)等發(fā)展態(tài)勢(shì)有深刻的認(rèn)識(shí)，對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有舉足輕重的作用。公司建立了完善的激勵(lì)機(jī)制和績(jī)效考核制度，加強(qiáng)關(guān)鍵崗位的人員風(fēng)險(xiǎn)管理，減少提高關(guān)鍵職位人員的流失，提高他們的工作積極性，促進(jìn)公司效率和效益的提升，穩(wěn)定公司的成長(zhǎng)基石，確保公司持續(xù)發(fā)展的源動(dòng)力。

　　6、全面的管理體系認(rèn)證

　　公司自成立初期始終注重管理體系的建設(shè)，目前母公司及其子公司江蘇三超和江蘇三晶，均通過了國(guó)際著名認(rèn)證機(jī)構(gòu)SGS的認(rèn)證機(jī)構(gòu)ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系和ISO45001職業(yè)健康管理體系的認(rèn)證，從而建立了科學(xué)、規(guī)范和持續(xù)改進(jìn)機(jī)制，提高了公司的管理水平和能力。

三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)措施

　　1、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格和毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

　　隨著金剛線在光伏、藍(lán)寶石等諸多行業(yè)的廣泛使用，金剛線行業(yè)呈現(xiàn)出廣闊市場(chǎng)前景和發(fā)展空間。近年來，金剛線行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張較快，行業(yè)的整體供應(yīng)能力增強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)陡增。如果未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，將對(duì)公司的產(chǎn)品價(jià)格、毛利率產(chǎn)生不利影響，從而導(dǎo)致公司出現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司將持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)，進(jìn)一步提高生產(chǎn)效率、改善產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本，以提高公司產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并擬擴(kuò)充優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)份額，從而抵御競(jìng)爭(zhēng)加劇帶來的不利影響。

　　2、下游行業(yè)政策及需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　公司下游光伏、藍(lán)寶石等行業(yè)總體屬于受政策及技術(shù)進(jìn)步影響較大的新興產(chǎn)業(yè)，報(bào)告期內(nèi)下游光伏行業(yè)需求持續(xù)旺盛，景氣程度較高。未來，如我國(guó)或其他主要國(guó)家進(jìn)一步減少對(duì)下游行業(yè)的扶持，或產(chǎn)業(yè)政策有重大不利變化，或者下游行業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)、技術(shù)發(fā)展等因素影響，可能導(dǎo)致其需求出現(xiàn)波動(dòng)，繼而對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

　　應(yīng)對(duì)措施：短期內(nèi)公司將加強(qiáng)成本管控，長(zhǎng)期仍要堅(jiān)持通過持續(xù)的技術(shù)進(jìn)步，改善產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本，以提高公司產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)通過加速新品開發(fā)，如公司的半導(dǎo)體耗材和半導(dǎo)體裝備等，培育新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而抵御政策及需求波動(dòng)帶來的不利影響。

　　3、主要客戶發(fā)生不利變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期公司的銷售收入相對(duì)集中，前五大客戶（受同一實(shí)際控制人控制的客戶合并計(jì)算）銷售收入占銷售總收入的比例始終居高不下。若公司主要客戶的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況發(fā)生不利變化，或公司與主要客戶之間的合作關(guān)系受到影響，且無法迅速開發(fā)新的大型客戶，將可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐韶?fù)面影響。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司將積極維護(hù)現(xiàn)有重點(diǎn)客戶關(guān)系，并進(jìn)一步加大新的重點(diǎn)客戶開發(fā)力度，同時(shí)密切關(guān)注客戶的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)

　　隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，公司應(yīng)收賬款金額進(jìn)一步增加。盡管公司加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的管理，絕大部分應(yīng)收賬款賬齡也在1年以內(nèi)，且公司已按照壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策足額提取了壞賬準(zhǔn)備，但如果公司客戶特別是主要客戶發(fā)生違約，導(dǎo)致公司的應(yīng)收賬款不能及時(shí)足額回收甚至不能回收，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司將持續(xù)做好客戶信用信息的收集和評(píng)價(jià)工作，加強(qiáng)信用政策管理和信用風(fēng)險(xiǎn)管控，時(shí)刻關(guān)注客戶的經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況和回款情況，強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理和貨款催收工作，最大限度降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

　　5、下游技術(shù)替代或技術(shù)路線發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)

　　光伏等下游行業(yè)均存在技術(shù)替代或技術(shù)路線發(fā)生變化的可能性。當(dāng)期我國(guó)光伏行業(yè)中晶體硅太陽能電池占主導(dǎo)，但若鈣鈦礦電池技術(shù)、薄膜太陽能電池技術(shù)等取得顯著進(jìn)步，可能會(huì)侵蝕甚至取代晶體硅太陽能電池的主導(dǎo)地位，則可能使公司現(xiàn)有的產(chǎn)品體系的市場(chǎng)需求出現(xiàn)大幅下降。藍(lán)寶石、磁性材料等其他行業(yè)也不排除出現(xiàn)新型切割技術(shù)的可能性。因此，隨著技術(shù)進(jìn)步，下游行業(yè)有可能發(fā)生技術(shù)替代或技術(shù)路線變化，改變現(xiàn)有的需求關(guān)系，從而影響甚至根本性地改變公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。

　　應(yīng)對(duì)措施：緊盯行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，及時(shí)調(diào)整技術(shù)路線，研發(fā)新產(chǎn)品，尋求新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　6、技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

　　金剛石線生產(chǎn)技術(shù)工藝復(fù)雜，涉及領(lǐng)域較多，制程控制嚴(yán)苛，批量生產(chǎn)的品質(zhì)穩(wěn)定性要求高。下游客戶使用金剛石線時(shí)，對(duì)切割速度、耗線量、出片良率等指標(biāo)均有嚴(yán)格的要求，隨著金剛線切割技術(shù)不斷地進(jìn)步，其對(duì)金剛線產(chǎn)品的性能指標(biāo)及品質(zhì)的穩(wěn)定性要求也在不斷提高，產(chǎn)品更新?lián)Q代較快，從而要求供應(yīng)商不斷的通過技術(shù)進(jìn)步提升產(chǎn)品切割性能和品質(zhì)，如果公司的技術(shù)研發(fā)步伐跟不上客戶產(chǎn)品更新?lián)Q代的需求、或者產(chǎn)品質(zhì)量及穩(wěn)定性出現(xiàn)波動(dòng)，可能會(huì)對(duì)公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力及市場(chǎng)份額帶來不利影響，甚至可能出現(xiàn)因產(chǎn)品升級(jí)換代過快導(dǎo)致部分規(guī)格存貨因難以滿足市場(chǎng)需求而面臨滯銷減值風(fēng)險(xiǎn)。

　　報(bào)告期末的機(jī)器設(shè)備賬面價(jià)值17,990.95萬元，占資產(chǎn)總額的比例為15.74%。如因技術(shù)進(jìn)步快，新產(chǎn)能急速擴(kuò)張等因素導(dǎo)致舊有機(jī)器設(shè)備生產(chǎn)的產(chǎn)品不能有效滿足下游客戶的需求，可能引致固定資產(chǎn)減值，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

　　應(yīng)對(duì)措施：公司將持續(xù)堅(jiān)持技術(shù)進(jìn)步，提升設(shè)備及工藝的穩(wěn)定性，強(qiáng)化質(zhì)量體系建設(shè)和品質(zhì)管控，不斷改善產(chǎn)品的性能及品質(zhì)，從而提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　7、原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)

　　公司主要的原材料為金剛石、母線、鎳、鋁基體等。由于原材料成本占公司產(chǎn)品成本的比例較高，原材料價(jià)格的波動(dòng)將會(huì)直接影響公司產(chǎn)品的成本和利潤(rùn)水平。公司雖然與原材料供應(yīng)商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，也建立了采購(gòu)過程管理程序和供應(yīng)商管理控制，但如果原材料價(jià)格上漲，對(duì)公司產(chǎn)品生產(chǎn)成本勢(shì)必造成一定影響，導(dǎo)致公司產(chǎn)品的利潤(rùn)空間受到擠壓，可能導(dǎo)致毛利率下降、盈利水平下降，繼而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成不利影響。

　　應(yīng)對(duì)措施：（1）繼續(xù)推行降本措施，厲行節(jié)約，加強(qiáng)內(nèi)部成本控制；（2）加強(qiáng)品質(zhì)管控，加強(qiáng)員工品質(zhì)意識(shí)宣傳，提高產(chǎn)品良品率；（3）拓寬采購(gòu)渠道，多方詢價(jià)，與主要供應(yīng)商形成戰(zhàn)略合作。通過以上措施的實(shí)施，將原材料成本上漲對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響降到最低。

　　8、與中村超硬的新加坡國(guó)際仲裁結(jié)果對(duì)我司不利的風(fēng)險(xiǎn)

　　因與中村超硬的國(guó)際仲裁案存在不確性，如果最終裁定結(jié)果對(duì)我司不利，將對(duì)公司當(dāng)期業(yè)績(jī)存在重大影響的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)對(duì)措施：公司聘請(qǐng)了專業(yè)的律師團(tuán)隊(duì)，積極應(yīng)對(duì)本次仲裁案件，爭(zhēng)取取得有利的仲裁結(jié)果。