在綠色發(fā)展早已納入國家戰(zhàn)略的當(dāng)下，伴隨環(huán)保政策的不斷推進(jìn)，相關(guān)信息披露制度、產(chǎn)能限制規(guī)定逐步落地，這將加速環(huán)保行業(yè)的發(fā)展變革，同時(shí)也為市場帶來新的投資動向。
       在市場人士看來，此番環(huán)保督查將更加嚴(yán)格，而這對環(huán)保及相關(guān)板塊的影響將是積極的、正面的。伴隨“環(huán)保風(fēng)暴”來襲，環(huán)保限產(chǎn)力度加強(qiáng)，是對制造業(yè)盈利修復(fù)內(nèi)在邏輯的驗(yàn)證和加強(qiáng)。環(huán)境治理的深化有望在促進(jìn)產(chǎn)能收縮、刺激企業(yè)技術(shù)革新、催化制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的道路上作出重大貢獻(xiàn)。

       環(huán)保板塊走勢仍顯疲弱
       我國制造業(yè)經(jīng)過多年粗放式發(fā)展，產(chǎn)能過剩、環(huán)境污染兩大問題凸顯。在業(yè)內(nèi)人士看來，環(huán)境治理在全面小康重要道路上所處的戰(zhàn)略地位愈發(fā)重要，因此未來環(huán)保工作力度或?qū)⒋蠓嵘⒁l(fā)新一輪環(huán)保投資周期的到來。
       對此，安信證券分析師陳果表示，新一輪的環(huán)保投資周期將呈現(xiàn)出一些新的特點(diǎn)，包括重視程度更高、考核督察更頻繁、環(huán)保投資繼續(xù)增加、防治挑戰(zhàn)巨大等。然而從近期的市場表現(xiàn)來看，部分市場參與者對環(huán)保政策的理解還不夠深入。
       今年6月以來，環(huán)保板塊走勢較為疲軟，顯示出市場資金面對環(huán)保主題缺乏信心。分析人士認(rèn)為，板塊走弱的原因主要有兩個(gè)：一是從上市公司與地方政府關(guān)系維持的角度考慮，市場對后續(xù)環(huán)保訂單的持續(xù)性存在擔(dān)憂；二是對當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和環(huán)保督察的認(rèn)識方面，部分市場參與者將“去產(chǎn)能”和“環(huán)保限產(chǎn)”誤認(rèn)為是簡單粗暴的關(guān)停產(chǎn)能，從而低估了相關(guān)政策對環(huán)保投資的拉動作用。
       上述擔(dān)憂說明部分市場參與者對環(huán)保政策的認(rèn)識存在一定偏差。事實(shí)上，環(huán)保部在8月22日的例行新聞發(fā)布會上明確表示，從未要求環(huán)保執(zhí)法“一刀切”；對違法企業(yè)應(yīng)該堅(jiān)持“零容忍”，對環(huán)保守法企業(yè)應(yīng)該公正對待。
       “隨著環(huán)保政策的落地，環(huán)保達(dá)標(biāo)的企業(yè)通?？梢员Ａ羝浜戏óa(chǎn)能，而‘散亂污’的企業(yè)則會被關(guān)停產(chǎn)能，甚至被‘兩斷三清’，即斷水、斷電、清原料、清設(shè)備、清場地。因此，‘去產(chǎn)能’和‘環(huán)保限產(chǎn)‘能夠帶來企業(yè)對環(huán)保設(shè)備采購和技術(shù)改造的新增需求，在落后產(chǎn)能得到出清后，留下的先進(jìn)企業(yè)可獲得更好的市場地位，將更多的資源投入到環(huán)保事業(yè)上。”陳果表示。

       環(huán)保信息披露不得含糊
       在污染防治上升為國家戰(zhàn)略的關(guān)鍵階段，環(huán)保政策不斷加碼，并進(jìn)一步深入到資本市場的管理之中。在8月22日環(huán)保部的新聞發(fā)布會上，環(huán)境保護(hù)部政策法規(guī)司司長別濤表示，環(huán)保部正在抓緊梳理因嚴(yán)重環(huán)境違法受到重大行政處罰的上市公司。下一步，環(huán)保部將會同證監(jiān)會，努力提高上市公司信息披露的規(guī)范性、全面性、可讀性、完整性、有用性，以便公眾準(zhǔn)確判斷上市公司的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。
       別濤表示，根據(jù)環(huán)保部會同證監(jiān)會簽署的合作協(xié)議，兩部門首先推動上市公司及其子公司在年度報(bào)告中披露相關(guān)管理信息，并且已經(jīng)取得了一些進(jìn)展。
       根據(jù)要求，需要披露環(huán)保信息的上市公司有三類。第一類，是在滬深兩所3000多家上市公司中被環(huán)保部確定為“國家重點(diǎn)監(jiān)控企業(yè)”的公司，共有160多家，其中近九成披露了環(huán)境信息，總體情況較好。第二類，是被省和市級環(huán)保部門確定為重點(diǎn)監(jiān)控企業(yè)的上市公司，這部分上市公司的名單正在篩查和核實(shí)。第三類，是有至少一家主要子公司屬于各級環(huán)保部門確定的重點(diǎn)監(jiān)控企業(yè)的公司，作為上市公司的母公司需要披露這些子公司的環(huán)保信息。業(yè)內(nèi)人士表示，滬深兩所上市公司的子公司共有7萬家左右，目前監(jiān)管部門正在組織逐一比對、核實(shí)需要進(jìn)行相關(guān)信息披露的公司。
       對于環(huán)保信息的披露形式，除了在屬于定期報(bào)告的上市公司年報(bào)、半年報(bào)中披露以外，監(jiān)管部門還要求上市公司在出現(xiàn)重大環(huán)保情況時(shí)發(fā)布臨時(shí)報(bào)告。如因?yàn)榄h(huán)境違法受到重大處罰、面臨新的法律風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，上市公司應(yīng)該通過“臨時(shí)報(bào)告”的形式及時(shí)向股民、社會披露相關(guān)信息。

       京津翼“環(huán)保風(fēng)暴”來襲
       環(huán)保政策不斷落地，新一輪的京津翼“環(huán)保風(fēng)暴”也如期而至。環(huán)保部于近日召開座談會，貫徹落實(shí)《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動方案》及6個(gè)配套方案，并在次日召開的專題發(fā)布會上宣布攻堅(jiān)戰(zhàn)正式啟動。分析人士表示，在一輪又一輪環(huán)保督查的基礎(chǔ)上，今年秋冬季的“環(huán)保風(fēng)暴”將更加猛烈。
       根據(jù)會議內(nèi)容，在此次“1+6”體系的秋冬季防治攻堅(jiān)行動方案中，6個(gè)配套方案是指強(qiáng)化督查方案、巡查方案、專項(xiàng)督察方案、量化問責(zé)規(guī)定、強(qiáng)化督查信息公開方案和宣傳報(bào)道方案。目標(biāo)是在全面完成《大氣10條》考核指標(biāo)的基礎(chǔ)上，自今年10月至明年3月，將28個(gè)京津冀大氣污染傳輸通道城市的PM2.5平均濃度同比降低15%以上，同時(shí)重污染天數(shù)同比降低15%以上。
       市場人士表示，隨著當(dāng)前的污染防治工作進(jìn)入攻堅(jiān)階段，各地陸續(xù)出臺相關(guān)政策細(xì)則，限產(chǎn)范圍及力度超出預(yù)期，或?qū)?dǎo)致鋼鐵、有色、建材、化工等行業(yè)的供給端收縮，推動相關(guān)板塊價(jià)格抬升。
       以鋼鐵行業(yè)為例，采暖季期間各地將實(shí)施鋼鐵企業(yè)分類管理，并按照污染排放績效水平來制定錯峰限產(chǎn)方案。興業(yè)證券研究表示，根據(jù)該方案，石家莊、唐山、邯鄲、安陽等重點(diǎn)城市的采暖季鋼鐵產(chǎn)能將限產(chǎn)50%。如果方案嚴(yán)格執(zhí)行，那么按照全國年鋼鐵產(chǎn)量約8億噸、上述4城合計(jì)年鋼鐵產(chǎn)能約2億噸到2.4億噸、產(chǎn)能利用率80%計(jì)算，屆時(shí)鋼鐵日均產(chǎn)量將下降10%至12%，對供給端產(chǎn)生的沖擊不容小覷。
       而對于化工行業(yè)，隨著環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，新建產(chǎn)能的釋放將大概率低于預(yù)期。市場人士表示，各地興起的化工企業(yè)“退城進(jìn)園”加速了規(guī)模較小、技術(shù)落后企業(yè)的出清，而具備技術(shù)、規(guī)模及環(huán)保優(yōu)勢的龍頭企業(yè)市場份額有望持續(xù)提升，行業(yè)競爭格局將逐步優(yōu)化。