中國(guó)7-9月經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)年內(nèi)高點(diǎn)，有人猜測(cè)上半年經(jīng)濟(jì)低迷局面已經(jīng)結(jié)束。

　　第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長(zhǎng)7.8%，但主要受投資而非政府希望看到的內(nèi)需驅(qū)動(dòng)。分析師對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表示歡迎，但許多人（如果不是所有人）對(duì)本輪反彈的可持續(xù)性感到擔(dān)憂。

　　以下是對(duì)分析師觀點(diǎn)的匯總：

　　裕信(UniCredit)分析師說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年夏天回暖，但關(guān)鍵問(wèn)題是下一步能否保持動(dòng)能。他們對(duì)第三季度是中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入強(qiáng)勁、可持續(xù)復(fù)蘇軌道的轉(zhuǎn)折點(diǎn)的說(shuō)法表示懷疑。這些分析師說(shuō)，今天公布的單月工業(yè)增加值和零售額低于上月，統(tǒng)計(jì)局也承認(rèn)9月份增速有所回落，這可能是復(fù)蘇難以持久的最初證據(jù)。雖然當(dāng)前的刺激措施能夠給本季度和下季度的增長(zhǎng)提供一定支撐，但總的增長(zhǎng)趨勢(shì)依然向下，這里既有周期性原因，也有結(jié)構(gòu)性因素。

　　標(biāo)準(zhǔn)銀行(Standard Bank)分析師Steve Barrow稱，雖然第三季度表現(xiàn)不錯(cuò)，但最新數(shù)據(jù)不那么讓人鼓舞。9月份數(shù)據(jù)不算太強(qiáng)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局承認(rèn)當(dāng)月經(jīng)濟(jì)增速回落。第四季度很可能延續(xù)這種放緩趨勢(shì)，GDP增速可能再次下滑。

　　丹麥銀行(Danske Bank)也質(zhì)疑中國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈的持久性。該行稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的增速高于其潛在水平（該行預(yù)計(jì)在8%左右）；由于不存在較大的產(chǎn)出缺口，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐會(huì)比較緩慢。隨著政府小規(guī)模刺激政策的影響力開始減弱，從明年年初開始，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速將開始減緩（增長(zhǎng)率將在明年第一季度見頂）。倘若明年增長(zhǎng)速度與現(xiàn)在相比慢不下來(lái)，中國(guó)政府可能被迫收緊貨幣政策。

　　野村(Nomura)則指出，中國(guó)許多實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)指標(biāo)的前景變得不確定。野村稱，實(shí)際活動(dòng)指標(biāo)有所減弱，9月份工業(yè)增加值同比增速?gòu)?月份10.4%降至10.2%，符合市場(chǎng)預(yù)期；固定資產(chǎn)投資同比增速?gòu)?月份20.3%降至20.2%，略低于市場(chǎng)預(yù)期。9月份零售額同比增長(zhǎng)13.3% ，低于預(yù)期，也低于8月份的13.4%。

　　Monument Securities策略師Marc Ostwald稱，中國(guó)在第三季度結(jié)束僅10個(gè)工作日后就發(fā)布了當(dāng)季的GDP數(shù)據(jù)，中國(guó)又是一個(gè)有13億人口的大國(guó)，在這種情況下，質(zhì)疑其數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性是有道理的。

　　從上述分析師的評(píng)點(diǎn)看，GDP表現(xiàn)相當(dāng)好，肯定是老牌發(fā)達(dá)國(guó)家今年遠(yuǎn)不能企及的，但內(nèi)需并未提高，未來(lái)幾個(gè)季度顯然后勁不足。