1、稀土行業(yè)現(xiàn)狀

包鋼稀土所屬行業(yè)為稀土行業(yè)，主要涉及稀土金屬選礦、冶煉、分離、科研、以及下游稀土產(chǎn)品的深加工，包括釹鐵硼永磁材料、貯氫材料、拋光材料以及鎳氫電池的生產(chǎn)。

全球的稀土資源主要分布在中國、獨聯(lián)體、美國、澳大利亞等國家。我國是世界儲量最大的稀土國家，儲量基數(shù)約占世界總量的52%。

世界稀土儲量分配圖

注：數(shù)據(jù)資料由包鋼稀土提供。

我國稀土資源具有儲量大，礦物品種全、稀土資源配分好等特點。白云鄂博礦是世界最大的稀土礦山。江西廣東等南方七省區(qū)的離子吸附型中重稀土礦是我國獨有珍稀礦種。四川和山東省擁有優(yōu)質(zhì)的單一型氟碳鈰鑭稀土礦。廣東、廣西和臺灣等省還蘊藏豐富的獨居石礦和磷釔礦。目前，中國是全球最大的稀土礦和稀土冶煉分離產(chǎn)品生產(chǎn)國，中國的稀土產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的90%左右，其余的國家如前獨聯(lián)體、印度、泰國等國家有共6000多噸左右的產(chǎn)量貢獻(xiàn)。

中國稀土儲量分配圖

注：數(shù)據(jù)資料由包鋼稀土提供。

2、行業(yè)發(fā)展趨勢

長久以來，稀土享有“現(xiàn)代工業(yè)的維生素”、“新材料之母”的美譽，被廣泛應(yīng)用于電子、石油化工、冶金、機械、能源、輕工、能源保護、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。是現(xiàn)代高科技產(chǎn)業(yè)不可缺少的“助劑”。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）永磁之王——釹鐵硼

金屬釹和鐠釹合金主要用于制造釹鐵硼永磁材料，它是目前世界上磁性最強的永磁體，被譽為“永磁之王”。用它代替其他永磁材料，可使器件體積和重量成倍下降，從而獲得了極為廣泛的應(yīng)用。目前主要應(yīng)用領(lǐng)域有：永磁電動機、發(fā)電機、核磁共振成像儀、磁選機、音響揚聲器、磁力傳動、磁力起重、儀器儀表、液體磁化、磁療設(shè)備等等，已成為汽車制造、通用機械、電子信息產(chǎn)業(yè)和尖端技術(shù)不可缺少的功能材料。進(jìn)入本世紀(jì)，我國釹鐵硼永磁材料產(chǎn)量超過日本，成為世界第一大生產(chǎn)國，成為消費增長最快的稀土功能材料。

（2）稀土在冶金——機械制造中的應(yīng)用

鋼中加入微量稀土可以提高鋼的強度、韌性、耐磨和耐腐蝕性能。鋁鎂銅等有色金屬合金中加入稀土可細(xì)化晶粒顯著提高綜合性能。稀土用于鋁電纜可提高材料強度、導(dǎo)電性和耐腐蝕性能。

（3）稀土在玻璃——陶瓷中的應(yīng)用

玻璃陶瓷工業(yè)是稀土重要傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域之一。稀土在玻璃工業(yè)中被用作光學(xué)玻璃添加劑、澄清劑、脫色劑、著色劑和拋光粉，起著其他元素不可替代的重要作用。

（4）稀土鎳氫動力電池應(yīng)用

與傳統(tǒng)的化學(xué)電源（如鉛酸、鎳鎘等）相比，鎳氫動力電池具有無污染、高比能、大功率，可快速充放電，耐濫用性等許多優(yōu)異特性，具有廣闊的應(yīng)用和市場前景。

（5）納米晶稀土合金磁粉

納米晶稀土合金磁粉產(chǎn)業(yè)化，是采用國際先進(jìn)的、擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的大功率高頻電磁振蕩霧化速凝制粉新技術(shù)和新工藝，建成高產(chǎn)量納米晶稀土合金磁粉生產(chǎn)線。結(jié)構(gòu)晶粒度達(dá)幾十納米，可大幅度降低氧含量，提高磁性能和耐腐蝕性，并能降低生產(chǎn)成本，使磁粉具有優(yōu)良的性能價格比。

（6）稀土超磁致伸縮材料

新型功能材料，主要是指鋱鏑鐵磁致伸縮合金（Terfenol-D），具有比傳統(tǒng)的磁致伸縮材料和壓電陶瓷高幾十倍的伸縮性能，故被稱作超磁致伸縮材料。其機械響應(yīng)快、功率密度高，尺寸的變化大，使電-機械轉(zhuǎn)換技術(shù)獲得突破性進(jìn)展，開辟了磁致伸縮材料的新時代。廣泛應(yīng)用于聲納、燃料噴射、液體閥門、驅(qū)動器等精密控制、太空望遠(yuǎn)鏡的調(diào)節(jié)機構(gòu)和飛機機翼調(diào)節(jié)器等領(lǐng)域，是一種具有廣闊發(fā)展前景的稀土功能材料，對發(fā)展尖端科學(xué)、軍事技術(shù)及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)代化將產(chǎn)生重要作用。

（7）稀土電熱材料

鉻酸鑭（LaCrO3）是一種新型功能材料，可用作氧化氣氛中高溫電爐發(fā)熱體，可以在1500~1800℃高溫下長時間使用，電阻變化小于5%，具有良好的抗腐蝕和化學(xué)穩(wěn)定性，易于實現(xiàn)精確控溫，1750℃以下使用超過4000小時。主要用于精密陶瓷燒結(jié)、高溫單晶材料制備、材料高溫性能測量、寶石變色處理等方面。在燃料電池、熱敏電阻、高溫導(dǎo)電涂層及光催化等領(lǐng)域具有很好發(fā)展前景。

（8）稀土在石油化工中的應(yīng)用

稀土可用做許多無機和有機化學(xué)反應(yīng)的催化劑。用于催化裂化精煉原油，可顯著提高輕質(zhì)油的產(chǎn)率。石油直接蒸餾僅得到15%～20%的汽油，而加稀土催化裂化取得的汽油可達(dá)原油的80%。稀土催化還用于機動車尾氣凈化、合成橡膠、油漆催干、塑料穩(wěn)定劑及稀土高分子材料等眾多領(lǐng)域。

3、我國政府對稀土行業(yè)的整頓

我國稀土行業(yè)在國際上占有舉足輕重的地位，近年來鑒于我國稀土行業(yè)發(fā)展無序，盜挖濫采及法律法規(guī)欠缺健全等諸多問題。2011年中國政府緊鑼密鼓不斷出臺關(guān)于稀土行業(yè)一系列政策法規(guī)。

2011年2月28日，環(huán)境保護部正式發(fā)布《稀土工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》，自2011年10月1日起施行。環(huán)境保護部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這是“十二五”期間環(huán)境保護部發(fā)布的第一個國家污染物排放標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)的制定和實施將有利于提高稀土產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入門檻，加快轉(zhuǎn)變稀土行業(yè)發(fā)展方式，推動稀土產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

2011年5月19日，國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》（下簡稱22條）。22條稱，經(jīng)過多年發(fā)展，我國稀土開采、冶煉分離和應(yīng)用技術(shù)研發(fā)取得較大進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴大。但稀土行業(yè)發(fā)展中仍存在非法開采屢禁不止，冶煉分離產(chǎn)能擴張過快，生態(tài)環(huán)境破壞和資源浪費嚴(yán)重，高端應(yīng)用研發(fā)滯后，出口秩序較為混亂等問題，嚴(yán)重影響行業(yè)健康發(fā)展。22條從明確指導(dǎo)思想、基本原則和發(fā)展目標(biāo)；建立健全行業(yè)監(jiān)管體系，加強和改善行業(yè)管理；依法開展稀土專項整治，切實維護良好的行業(yè)秩序；加快稀土行業(yè)整合，調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；加強稀土資源儲備，大力發(fā)展稀土應(yīng)用產(chǎn)業(yè)；加強組織領(lǐng)導(dǎo)，營造良好的發(fā)展環(huán)境等六個方面對我國稀土行業(yè)進(jìn)行了全方位的闡述和指導(dǎo)，可謂自稀土行業(yè)發(fā)展以來最重量級的政策文件。22條明確指出，用1-2年時間，建立起規(guī)范有序的稀土資源開發(fā)、冶煉分離和市場流通秩序，資源無序開采、生態(tài)環(huán)境惡化、生產(chǎn)盲目擴張和出口走私猖獗的狀況得到有效遏制；基本形成以大型企業(yè)為主導(dǎo)的稀土行業(yè)格局。22條還首次給出國家部委的明確分工，工信部、商務(wù)部、新聞辦、發(fā)改委、財政部、國土資源部、海關(guān)總署、環(huán)保部以及監(jiān)察部將共同為稀土這艘工業(yè)巨艦保駕護航。

2011年9月30日溫家寶總理簽署發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于修改〈中華人民共和國資源稅暫行條例〉的決定》（下簡稱決定），決定在有色金屬原礦中將稀土礦稅率單獨列出，調(diào)整為0.4—60元／噸，資源稅調(diào)整方案塵埃落定。2011年4月份，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),財政部、國家稅務(wù)總局就已經(jīng)下發(fā)通知，決定自2011年4月1日起，統(tǒng)一調(diào)整稀土礦原礦資源稅稅額標(biāo)準(zhǔn)。此次國務(wù)院令發(fā)布，在于將資源稅調(diào)整正式化和明朗化。自4月1日起，新實施的稀土資源稅稅額明確標(biāo)準(zhǔn)為：輕稀土，包括氟碳鈰礦、獨居石礦，60元/噸；中重稀土，包括磷釔礦、離子型稀土礦，30元/噸。而在調(diào)整之前的資源稅暫行條例中，稀土按照“其他有色金屬礦原礦”上限征收，即稅額標(biāo)準(zhǔn)僅為3元/噸。此舉意味著稀土資源稅將提高10至20倍。2012年4月8日中國稀土行業(yè)協(xié)會成立。中國稀土行業(yè)協(xié)會是國家一級行業(yè)協(xié)會，有色金屬協(xié)會、中鋁公司、中國五礦、中國有色、包鋼集團、贛州稀土、廣晟有色等13家重點單位為發(fā)起人，目前共155家會員單位，覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。

稀土協(xié)會今后主要將起到在企業(yè)與政府、行業(yè)上下游以及國內(nèi)外市場之間充當(dāng)“橋梁”的作用，通過建立平臺協(xié)調(diào)各方關(guān)系。另外，協(xié)會將開展行業(yè)自律、規(guī)范行業(yè)秩序等工作，并為稀土企業(yè)提供生產(chǎn)指導(dǎo)、市場調(diào)研、中介服務(wù)、貿(mào)易摩擦預(yù)警、企業(yè)維權(quán)等服務(wù)。

4、稀土主要產(chǎn)品的價格分析

包鋼稀土以輕稀土分離、加工、冶煉及深加工為主營業(yè)務(wù)，輕稀土主要元素為鑭、鈰、鐠、釹。以下是輕稀土主要產(chǎn)品的價格走勢情況：

2011年1月-2012年5月金屬鐠釹、鑭鈰價格近期價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：日信證券研究所

2011年1月-2012年5月氧化鐠、氧化釹、氧化鈰、氧化鑭價格近期價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：日信證券研究所

2011年受國家對稀土行業(yè)宏觀政策調(diào)控的影響，稀土主要產(chǎn)品價格氧化鐠釹、金屬鐠釹價格經(jīng)歷了上半年過車式的價格上漲，從2011年7月開始下跌，2012年3月初開始止跌反彈。鐠釹產(chǎn)品反彈幅度加大，金屬鐠釹和氧化鐠釹漲幅分別達(dá)20.41%和26.39%；氧化鑭和氧化鈰漲幅分別為12.9%和16.77%。

（二）包鋼稀土行業(yè)地位及主要競爭情況

1、行業(yè)地位

包鋼稀土擁有從稀土選礦、冶煉、分離、科研、深加工到應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈條，是中國乃至世界上最大的稀土產(chǎn)業(yè)基地，是我國稀土行業(yè)的龍頭企業(yè)。公司以開發(fā)利用世界上稀土儲量最豐富的白云鄂博稀土資源為主要業(yè)務(wù)，擁有得天獨厚的資源優(yōu)勢。作為北方輕稀土整合的唯一龍頭企業(yè)，包鋼稀土資源優(yōu)勢無與倫比。

從2011年開始，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府開始對區(qū)內(nèi)上游企業(yè)實施整合淘汰工作，所涉及的35家稀土企業(yè)將通過重組、補償關(guān)閉、淘汰關(guān)停等方式，最終形成由包鋼稀土統(tǒng)一開采、統(tǒng)一選礦、統(tǒng)一冶煉、統(tǒng)一經(jīng)營和管理的稀土冶煉分離專營企業(yè)。包鋼稀土擁有全國80%以上的輕稀土資源，且控制了上游開采及分離，幾乎完全掌握了輕稀土的定價權(quán)。擁有資源與定價權(quán)雙重優(yōu)勢的包鋼稀土，無疑是稀土行業(yè)的龍頭。

2、公司主要競爭優(yōu)勢

公司是我國稀土行業(yè)的龍頭企業(yè)，擁有資源、成本、技術(shù)等優(yōu)勢，目前，內(nèi)蒙古自治區(qū)支持公司對稀土上游企業(yè)進(jìn)行整合重組，公司成為我國北方唯一獲準(zhǔn)從事稀土上游產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的公司。公司生產(chǎn)的稀土占全國稀土市場份額的50%左右，在輕稀土方面占有大多數(shù)市場份額，無主要競爭對手，在鐠釹市場方面，由于南方中重稀土中含量也較多，因此存在市場競爭。但南方稀土企業(yè)數(shù)量眾多規(guī)模也較小，主要集中在贛州地區(qū)。公司稀土折合氧化物總量占全國市場份額的40%，釹鐵硼、負(fù)極粉、拋光粉等功能材料產(chǎn)能占全國市場份額的20%以上，稀土金屬鐠釹占全國市場份額的30%。

公司近年來不斷向下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，目前參股及控股的子公司中，主要涉及貿(mào)易、稀土永磁材料、拋光粉、貯氫電池、發(fā)光材料、永磁共振儀等領(lǐng)域。公司提升產(chǎn)業(yè)鏈縱深作為未來發(fā)展的重點，并先后進(jìn)入釹鐵硼磁材、稀土永磁共振成像、拋光材料以及鎳氫電池等稀土深加工領(lǐng)域，相關(guān)募投項目相繼投產(chǎn)?，F(xiàn)在已經(jīng)形成了5000噸/年稀土拋光材料、5000噸磁性材料、4000噸稀土永磁合金、年產(chǎn)300臺永磁共振儀的生產(chǎn)能力。公司規(guī)劃未來形成3萬噸/年磁性材料及永磁合金、5000噸拋光材料，1500噸貯氫材料和300臺永磁共振儀的生產(chǎn)能力。成為覆蓋五大稀土功能材料的全產(chǎn)業(yè)鏈龍頭。由于擁有豐富的稀土資源，公司在稀土功能材料的發(fā)展上具有先天的成本優(yōu)勢，預(yù)計到2015年稀土功能材料在公司利潤中的占比將大幅上升，有望占到一半以上。

公司利用資源優(yōu)勢，通過“統(tǒng)購統(tǒng)銷”和籌建稀土交易所，逐漸穩(wěn)固自身在行業(yè)中的龍頭地位以及提升公司對稀土行業(yè)的控制能力。隨著2012年3月稀土現(xiàn)貨交易所籌備會議的召開，籌備工作已經(jīng)提上日程。按照《內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府關(guān)于組建包頭稀土產(chǎn)品交易所有關(guān)事宜的批復(fù)》（內(nèi)政字[2011]131號）（以下簡稱《批復(fù)》）文件，包頭稀土交易所的企業(yè)法人將以包鋼稀土和內(nèi)蒙古高新控股有限公司為主體，開展稀土產(chǎn)品交易相關(guān)工作。稀土交易所的籌備及成立，將改變

目前稀土市場報價混亂的局面，增強包鋼稀土在國內(nèi)及全球稀土市場的定價權(quán)。同時包鋼稀土控股子公司內(nèi)蒙古包鋼稀土國際貿(mào)易有限公司集中對稀土氧化物、化合物、稀土金屬及合成產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)一采購、倉儲及銷售，有利于穩(wěn)定市場供應(yīng)，進(jìn)而保護稀土價格。長期來看，無論是稀土交易所的籌建還是稀土貿(mào)易公司的成立，均為公司集中生產(chǎn)、經(jīng)營、收購、銷售、定價奠定了基礎(chǔ)，也會進(jìn)一步提升公司在國際市場上的定價能力。