三大礦山巨頭日前發(fā)布的半年報(bào)顯示，受?chē)?guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌影響，礦山的利潤(rùn)普遍跌去3成，而進(jìn)口鐵礦石價(jià)格已經(jīng)跌至去年10月份以來(lái)的最低水平。這意味著，鐵礦業(yè)分享中國(guó)市場(chǎng)繁榮“紅利”的好日子一去不復(fù)返了。另一方面，三大礦山仍看好中國(guó)需求加碼生產(chǎn)，而隨著產(chǎn)能過(guò)剩未來(lái)三大礦山很可能“以低價(jià)換市場(chǎng)”。在這種情況下，礦山與鋼廠之間的博弈，將來(lái)會(huì)演變?yōu)閲?guó)內(nèi)礦和國(guó)際礦的博弈，國(guó)產(chǎn)礦山面臨生存危機(jī)。

　　鋼價(jià)低迷倒逼進(jìn)口礦價(jià)下跌

　　近日，鐵礦石進(jìn)口礦價(jià)格每天1-2美元的跌幅，國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格也在不斷下滑。中國(guó)作為三大礦山的主要銷(xiāo)售市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)的持續(xù)下跌倒逼進(jìn)口礦價(jià)下跌的趨勢(shì)已越來(lái)越明顯。蘭格鋼鐵網(wǎng)爐料部分析師孫明表示：“從今年上半年進(jìn)口礦價(jià)經(jīng)歷的兩輪明顯下滑(5月、7月)的時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，與鋼價(jià)下跌的步調(diào)高度一致。尤其是鋼價(jià)在7月出現(xiàn)深幅下跌后，進(jìn)口礦價(jià)的跌幅也開(kāi)始加大，已降至去年10月份以來(lái)的最低水平。 ”與此同時(shí)，一輪裁員潮正在三大礦山中蔓延。

　　事實(shí)上，最近幾年中國(guó)鋼廠飽受礦價(jià)持續(xù)暴漲之苦。三大礦山憑借壟斷地位大幅拉漲礦價(jià)，而礦價(jià)持續(xù)暴漲逼迫鋼廠只能將成本壓力轉(zhuǎn)嫁給下游，但是國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量過(guò)高卻制約了鋼材價(jià)格的上漲，這使得礦山與鋼廠長(zhǎng)期處于不對(duì)等的關(guān)系，出現(xiàn)“鋼價(jià)小漲礦價(jià)大漲、鋼價(jià)大跌礦價(jià)小跌”的現(xiàn)象，鋼廠在與礦山的多次博弈中都敗下陣來(lái)。

　　礦價(jià)居高不下的好日子已經(jīng)到頭了。由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩以及政府出臺(tái)嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控政策，市場(chǎng)對(duì)鋼材需求的增速開(kāi)始放緩，產(chǎn)能供大于求的現(xiàn)象日益嚴(yán)重，鋼鐵行業(yè)的“嚴(yán)冬”已經(jīng)來(lái)臨。從國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，自年初以來(lái)，除了二三月份出現(xiàn)小幅反彈以外，基本呈現(xiàn)持續(xù)下跌的走勢(shì)，且跌幅持續(xù)擴(kuò)大，整個(gè)鋼鐵行業(yè)處于微利甚至虧損的狀態(tài)。

　　鋼材市場(chǎng)的持續(xù)低迷運(yùn)行，使得進(jìn)口鐵礦石的市場(chǎng)需求明顯下降。隨著六七月份鋼價(jià)持續(xù)走低且跌幅擴(kuò)大，使得鋼廠尤其是中小鋼廠對(duì)鐵礦石等原材料的采購(gòu)更加謹(jǐn)慎。蘭格分析師告訴記者，目前唐山地區(qū)中小鋼廠的鐵礦石庫(kù)存最低量?jī)H保持幾天的用量。鋼價(jià)低迷倒逼進(jìn)口礦價(jià)下跌的傳導(dǎo)效應(yīng)已經(jīng)明顯顯現(xiàn)。前期一直堅(jiān)挺的進(jìn)口礦價(jià)從7月份開(kāi)始出現(xiàn)一輪明顯的下滑，目前已經(jīng)跌至去年10月份以來(lái)的最低水平。

　　產(chǎn)能過(guò)剩成定局

　　三大礦山巨頭發(fā)布的半年報(bào)顯示，受?chē)?guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌影響，礦山的利潤(rùn)已不再似往年一般可觀：以淡水河谷為例，這家全球最大的礦產(chǎn)商第二季度獲利26.62億美元，較去年同期大降58.7%。而力拓上半年鐵礦石產(chǎn)銷(xiāo)雖然強(qiáng)勁，但利潤(rùn)則較去年同期下跌22%。

　　不過(guò)，三大礦山礦山仍在賭中國(guó)需求。力拓仍將堅(jiān)持本年度160億美元的支出計(jì)劃，160億美元大部分將用于澳大利亞西部的鐵礦石生產(chǎn)。淡水河谷則預(yù)計(jì)9月鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格將開(kāi)始復(fù)蘇，主要是基于需求復(fù)蘇以及中國(guó)鐵礦石庫(kù)存處于低位。FMG稱(chēng)未來(lái)一年鐵礦石產(chǎn)能提高近2倍達(dá)到1.55億噸。

　　對(duì)此，蘭格分析師張琳對(duì)記者表示，多年來(lái)，鐵礦業(yè)一直在分享全球鋼鐵市場(chǎng)繁榮的“紅利”，并且吸走了鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上相當(dāng)可觀的一部分利潤(rùn)。“紅利”使得澳洲政府打起了礦產(chǎn)資源租賃稅征收的主意，鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。“紅利”的維持終究是有時(shí)間段的。從長(zhǎng)遠(yuǎn)和本質(zhì)分析，決定鐵礦石價(jià)格的要素：一是總體供需關(guān)系，二是鐵礦石產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。

　　中國(guó)的鋼鐵產(chǎn)能高位運(yùn)行造就了對(duì)鐵礦石的高需求，這確實(shí)是一個(gè)利好條件。但當(dāng)前受?chē)?guó)內(nèi)外多方面影響，鋼鐵消費(fèi)量上不來(lái)，中國(guó)鋼鐵企業(yè)持續(xù)在成本線掙扎，鋼價(jià)的不斷滑落必然會(huì)拖著礦價(jià)滑落，因?yàn)殇撹F業(yè)和鐵礦業(yè)本是唇齒相依的兩個(gè)行業(yè)，本是共贏的兩個(gè)市場(chǎng)。

　　鋼廠是礦石的下游用戶(hù)，在鋼廠的月銷(xiāo)售利潤(rùn)率已經(jīng)跌至-0.04%的糟糕局面時(shí)，礦石這些資源類(lèi)產(chǎn)品的回報(bào)率降低不足為怪。至于眾海外礦山們的 “堅(jiān)持?jǐn)U產(chǎn)和投資不動(dòng)搖”種種賭注，恐怕都在透支著自己的未來(lái)支出。因?yàn)槿糁袊?guó)鋼市維持這種不景氣，那么礦石仍存很大的下跌空間。

　　進(jìn)口礦與國(guó)產(chǎn)礦博弈戰(zhàn)開(kāi)啟

　　隨著進(jìn)口礦價(jià)的大幅下跌，目前進(jìn)口礦與國(guó)產(chǎn)礦的價(jià)格已相當(dāng)接近，國(guó)產(chǎn)礦的低價(jià)優(yōu)勢(shì)已逐漸消失。北京紫石置業(yè)有限公司總裁韓衛(wèi)東對(duì)記者表示，“進(jìn)口礦與國(guó)產(chǎn)礦的價(jià)格博弈剛剛開(kāi)始。雖然業(yè)內(nèi)一直呼吁降低對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依存度，但考慮到國(guó)產(chǎn)礦開(kāi)發(fā)成本遠(yuǎn)高于進(jìn)口礦，我認(rèn)為未來(lái)國(guó)內(nèi)對(duì)進(jìn)口礦的依存度只會(huì)越來(lái)越高。 ”

　　據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，截至8月17日，唐山66%酸濕不含稅主流市場(chǎng)價(jià)820-830元，天津港61%印度粉礦報(bào)價(jià)810元，63.5%印度粉礦報(bào)價(jià)880元，62%澳大利亞PB塊礦報(bào)價(jià)900元。進(jìn)口礦與國(guó)產(chǎn)礦的價(jià)格差距已越來(lái)越小。

　　韓衛(wèi)東表示，國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦從去年180美金的高位一路跌到目前約110美金的價(jià)格水平，考慮到110美金的價(jià)格已經(jīng)是國(guó)內(nèi)大部分礦山的盈虧線甚至生死線，他認(rèn)為未來(lái)一段時(shí)間進(jìn)口礦價(jià)將圍繞110美金這一價(jià)格上下二十美金浮動(dòng)，110美金左右的礦價(jià)將成為常態(tài)。

　　“目前國(guó)內(nèi)新礦的開(kāi)發(fā)成本很高，且都是貧礦，市場(chǎng)不給開(kāi)采的機(jī)會(huì)。礦山與鋼廠之間的博弈，將來(lái)會(huì)演變?yōu)閲?guó)內(nèi)礦和國(guó)際礦的博弈。 ”韓衛(wèi)東分析稱(chēng)，“國(guó)內(nèi)礦已經(jīng)接近生產(chǎn)成本了，再跌100元的話很多企業(yè)都要虧損，若再跌200元?jiǎng)t幾乎沒(méi)有盈利的礦山了。而進(jìn)口礦的平均成本也就是四五十美金，降價(jià)的空間還很大。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，鋼鐵業(yè)跟進(jìn)口礦，進(jìn)口礦跟國(guó)內(nèi)礦的博弈都剛剛開(kāi)始。 ”

　　他說(shuō)，未來(lái)鐵礦石市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)存在兩種可能，一是一旦鋼廠減產(chǎn)范圍加大，將面臨鐵礦石產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重的情況，國(guó)外礦山可能會(huì)通過(guò)降價(jià)來(lái)?yè)屨紘?guó)內(nèi)礦山的市場(chǎng)。低成本的國(guó)內(nèi)礦山可能會(huì)有微利，但高成本礦山的生存空間極小，可能會(huì)退出市場(chǎng)。