由于人造金剛石等超硬材料的生產(chǎn)成本下降，引發(fā)了其對傳統(tǒng)磨料如碳化硅的替代，正是這種結(jié)構(gòu)性的替代將金剛石行業(yè)帶入了目前的景氣發(fā)展周期。鑒于下游新的應(yīng)用還在不斷涌現(xiàn)，該行業(yè)整體屬于上升期。  

        低端金剛石產(chǎn)品已現(xiàn)產(chǎn)能過剩隱憂。全國最大金剛石生產(chǎn)企業(yè)中南鉆石，目前年產(chǎn)能已達46億克拉，相較去年擴產(chǎn)超10億克拉。而排名第三的豫金剛石今年產(chǎn)量有望超12億克拉，未來尚有已經(jīng)公告的較大擴產(chǎn)計劃。

        產(chǎn)能在5億克拉以下的中小企業(yè)，低端產(chǎn)品售價已經(jīng)從前期0.30元/克拉跌至0.20元/克拉，低端產(chǎn)品產(chǎn)能過剩已經(jīng)開始顯現(xiàn)。我們在現(xiàn)場走訪了大型壓機設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，發(fā)現(xiàn)設(shè)備完全國產(chǎn)化，擴產(chǎn)資本開支不大，因此生產(chǎn)低端產(chǎn)品應(yīng)該說沒有太大壁壘，產(chǎn)能擴張較為容易。

        低端產(chǎn)品可轉(zhuǎn)化為金剛石微粉，變廢為寶。現(xiàn)場看到數(shù)十家生產(chǎn)微粉的企業(yè)，行業(yè)集中度比金剛石更低。但我們欣喜發(fā)現(xiàn)，微粉的高端產(chǎn)品是一個高技術(shù)壁壘，高附加值的細分行業(yè)。比如金剛石線專用微粉，已發(fā)現(xiàn)龍頭企業(yè)以每月80-100萬克拉的速度出口給日本金剛石線企業(yè)，未來隨著國內(nèi)金剛石切割線的逐步應(yīng)用將迎來廣闊的市場空間，而目前的出口售價可達3元/克拉。

        高端微粉的一大應(yīng)用是制作PCD復合片，并可進一步制作刀具，替代傳統(tǒng)硬質(zhì)合金刀具，該類微粉售價也可達1-2元/克拉。甚至有微粉企業(yè)，可生產(chǎn)納米金剛石多晶微粉，售價高達10元/克拉。這些高中端微粉產(chǎn)品可謂將低端金剛石變廢為寶，同時緩解低端金剛石產(chǎn)能過剩危險，值得關(guān)注。

    政策面利好。一方面金剛石相關(guān)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)納入《新材料十二五發(fā)展規(guī)劃》，硬質(zhì)材料的發(fā)展牽動著我國整個工業(yè)生產(chǎn)水平的提升。另一方面河南省是我國超硬材料生產(chǎn)聚集地，而中原經(jīng)濟區(qū)的正式批復將使河南省超硬材料產(chǎn)業(yè)得到更多政策支持。