信息：
　　 公司公布2011年年度報告，11主要經(jīng)營業(yè)績：
　　 1、公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.65億元，同比增長81.75%；
　　 2、實現(xiàn)營業(yè)利潤1.65億元，同比增長92.28%；
　　 3、實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.42億元，同比增長86.39%；
　　 4、實現(xiàn)基本每股收益0.47元。
　　 利潤分配預(yù)案：擬以每10股派人民幣現(xiàn)金1元(含稅)；同時以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股
　　 評論：
　　 公司主要從事人造金剛石及其原輔材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，同時涉及金剛石合成設(shè)備的研究開發(fā)。公司業(yè)績增長主要原因是公司產(chǎn)能釋放和綜合競爭力提升，銷量增長所致。募投項目3.0億克拉與超募項目3.4億克拉人造金剛石達產(chǎn)，2011年人造金剛石總產(chǎn)能將為10.6億克拉。
　　11年公司銷售毛利率為46.44%，較去年同期提升0.71個百分點。主要由于公司在人造金剛石合成方面具有腔體尺寸大等核心優(yōu)勢，且長期注重研發(fā)投入。2012年2月，公司與鄭州磨料磨具磨削研究所共同完成的“觸媒法合成高品級金剛石關(guān)鍵設(shè)備與成套工藝技術(shù)開發(fā)”項目，榮獲“2011年度國家科技進步獎二等獎”。至2011年底公司已獲授權(quán)或受理的國內(nèi)專利360項（已授權(quán)專利299項），其中國內(nèi)發(fā)明專利31項（獲授權(quán)7項）。三費分析。公司11年期間費用率為9.69%,較去年回落1.68個百分點。主要是管理費用率同比回落2.21個百分點。
　　公司11年存貨為1.34億元，同比增長169.10%，系公司規(guī)模的擴大，儲備的材料、備品備件增加所致。公司迎來行業(yè)發(fā)展良機。一是在《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”》重點產(chǎn)品目錄中，作為新型無機非金屬材料的高品級金剛石、高效精密超硬材料制品也在規(guī)劃范圍內(nèi)；二是2011年11月，鄭州市公布《鄭州市新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃綱要》中提出：到2015年新材料產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)銷售收入超1000億元，成為鄭州市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要支撐。其中，超硬材料及制品業(yè)力爭實現(xiàn)銷售收入超100億元。
　　公司未來看點：一是2011年5月，公司公布了10.2億克拉人造金剛石項目，完全達產(chǎn)后總產(chǎn)能為20.8億克拉，將與中南鉆石、黃河旋風(fēng)形成三足鼎立之勢；二是光伏產(chǎn)業(yè)微米鉆石線項目，設(shè)計生產(chǎn)專用微米鉆石線0.33mm和0.12mm，年產(chǎn)能分別為14,400km/年和132,000km/年，且于9月使用超模資金增資1.7億。三是公司積極延伸人造金剛石產(chǎn)業(yè)鏈，向下游領(lǐng)域延伸。
　　盈利預(yù)測與投資建議：預(yù)測公司2012、2013年EPS分別為0.67元和0.87元，按3月23日17.30元收盤價計算，對應(yīng)PE分別為25.96倍和19.85倍。目前估值相對行業(yè)較為合理，維持公司“增持”投資評級。
　　風(fēng)險提示：經(jīng)濟景氣波動；行業(yè)產(chǎn)能擴張速度過快致單晶金剛石景氣度階段性下滑。