上半年業(yè)績延續(xù)一季度榮光,繼續(xù)實(shí)現(xiàn)大漲。公司公布上半年業(yè)績預(yù)告：上半年實(shí)現(xiàn)盈利7658.19萬元~8679.28萬元，較去年同期增長50%~70%。公司一季度業(yè)績也較去年同期大漲52.80%，二季度延續(xù)了一季度的榮光。
　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級和產(chǎn)能進(jìn)一步釋放是業(yè)績持續(xù)大漲的主要原因。公司的六面頂壓機(jī)之前主要用來生產(chǎn)傳統(tǒng)的工業(yè)金剛石，今年起部分開始用于人造鉆石，人造鉆石屬于輕奢領(lǐng)域，主要起裝飾作用，可在某種程度上替代天然鉆石，價(jià)格和毛利率都很高。此外，公司的鉆石線項(xiàng)目已于今年3月份投產(chǎn)。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與產(chǎn)能釋放使得公司上半年業(yè)績和收入雙雙大漲。
　　大單晶募投項(xiàng)目帶動(dòng)公司未來幾年業(yè)績大爆發(fā)。公司的大單晶募投項(xiàng)目主要用于輕奢領(lǐng)域,已于今天拿到了證監(jiān)會(huì)的正式批文。其實(shí)之前公司已經(jīng)利用自有資金開始啟動(dòng)了,此次拿到批文有助于資金更加迅速的到位,可以顯著加快募投項(xiàng)目進(jìn)展。該募投項(xiàng)目新上設(shè)備全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)年凈利潤8億元左右。由于這些設(shè)備基本上都是獨(dú)立運(yùn)行的,經(jīng)過短期調(diào)試后便可以立即投入使用,因此業(yè)績會(huì)在投產(chǎn)過程中不斷得到釋放。為此,我們預(yù)計(jì)2016-2018年該募投項(xiàng)目為公司帶來的業(yè)績分別為0.28億元、2.95億元和6.2億元,帶動(dòng)了未來幾年公司業(yè)績的大爆發(fā)。
　　預(yù)計(jì)公司2016-2018年歸母凈利潤為1.97億元、4.36億元和7.81億元,EPS為0.16元、0.36元和0.65元(考慮增發(fā)),對應(yīng)目前PE分別為70倍、32倍和18倍,維持公司“增持”評級。