一次中國企業(yè)身處其中的制造業(yè)變革盛宴。金剛石制造業(yè)作為中國少數(shù)依靠技術(shù)優(yōu)勢勝出,集中全球90%產(chǎn)能的高端產(chǎn)業(yè),將在光伏、LED等新興應用領(lǐng)域帶動下,在中國產(chǎn)業(yè)升級全面推動下迎來發(fā)展高峰。中國金剛石合成企業(yè)將作為主要的參與者分享這一盛宴,實現(xiàn)自身高速成長。
　　制造業(yè)中的“鉆石”。如同鉆石在珠寶界中的尊貴地位,金剛石工具制品在工業(yè)應用領(lǐng)域同樣居于尖端,高昂價格是其主要推廣障礙。隨工業(yè)界更為看重性價比而非僅強調(diào)購入成本,對加工精密程度提出更高要求,節(jié)能環(huán)保標準大大提升,金剛石工具替代傳統(tǒng)工具進程將加速展開。
　　潛在替代市場巨大,需求保持高增長。金剛石工具下游包括建材、機械、采掘、電子、光伏等主要領(lǐng)域,預計其在各領(lǐng)域的市場滲透將呈階梯狀良好結(jié)構(gòu)依次發(fā)展推進:光伏、LED等領(lǐng)域應用將實現(xiàn)從無到有突破,伴隨產(chǎn)業(yè)高速成長而迅速壯大;汽車機械等領(lǐng)域?qū)⒅饕谥袊袌鰧崿F(xiàn)突破;石料建材等傳統(tǒng)領(lǐng)域?qū)⒁琅f保持穩(wěn)定增長。初步判斷金剛石材料及制品全球潛在市場規(guī)模達上千億元,而集中于我國生產(chǎn)的單晶材料市場規(guī)模也在百億元以上,需求增速將保持25%以上CAGR。
　　中國企業(yè)控制上游單晶合成環(huán)節(jié)。金剛石產(chǎn)業(yè)鏈目前的全球分工態(tài)勢為中國控制上游金剛石單晶合成環(huán)節(jié),發(fā)達國家轉(zhuǎn)而集中于下游聚晶復合材料與制成品的生產(chǎn)。區(qū)別與其它依靠國內(nèi)勞動力、資源成本優(yōu)勢而獲得產(chǎn)能中心地位但競爭激烈、利潤微薄的低端制造業(yè),國內(nèi)人造金剛石企業(yè)依靠自主研發(fā)六面頂合成壓機技術(shù)勝出歐美同業(yè),并已度過前期無序競爭階段,目前呈現(xiàn)3家領(lǐng)先企業(yè)寡頭壟斷局面,享有超額利潤。
　　供給有序增長。主要由國內(nèi)3家企業(yè)控制的單晶材料供給端將保持有序增長。目前3家公司擴產(chǎn)規(guī)劃增速約在10%,未來或?qū)⑸险{(diào)。同時考慮到行業(yè)由于技術(shù)、資金屏障而不斷升高的壁壘,潛在競爭者進入造成供給過度擴張的風險較低。
　　未來國內(nèi)3家領(lǐng)軍企業(yè)在維持單晶合成環(huán)節(jié)壟斷優(yōu)勢,不斷擴充產(chǎn)能的同時,將逐步向下游聚晶復合片、工具成品制造領(lǐng)域拓展(金剛石材料與制品的產(chǎn)值比1:10-20)。黃河旋風、豫金剛石等企業(yè)實現(xiàn)銷售收入與金剛石原料及制品的潛在市場規(guī)模相比(黃河旋風09年收入5.99億,豫金剛石1.7億,全球金剛石市場潛在規(guī)模上千億)仍很微小,這些在競爭中業(yè)已建立顯著優(yōu)勢的龍頭企業(yè)將一直行駛在收入數(shù)倍增長的發(fā)展快車道。