海關(guān)總署近日發(fā)布今年一季度我國外貿(mào)進(jìn)出口情況。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1至3月，我國進(jìn)出口總值6178.5億美元，比去年同期增長44.1%。其中出口3161.7億美元，增長28.7%；進(jìn)口3016.8億美元，增長64.6%；貿(mào)易順差為144.9億美元，減少76.7%。
　　
　　《證券日報(bào)》市場研究中心對海關(guān)總署提供的2010年3月全國出口重點(diǎn)商品量值表進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)出口金額同比增幅最大的行業(yè)分別是機(jī)械、紡織服裝、家電、鋼鐵等四大行業(yè)。為此，我們根據(jù)大量研究報(bào)告與數(shù)據(jù)資料對以上四類行業(yè)的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行詳細(xì)解讀，以饗讀者。
　　
　　紡織服裝出口和業(yè)績均超預(yù)期
　　
　　出口數(shù)據(jù)：2010年第一季度，我國紡織品服裝累計(jì)出口392.46億美元，同比增長15.20%。其中，紡織品累計(jì)出口152.07億美元，服裝累計(jì)出口240.39億美元，增速分別為26.54%和9.03%，出口金額繼續(xù)呈增長趨勢，并且超過2008年的同期水平。紡織品、服裝3月份出口額同比增速分別為6.68%和-19.86%，雖然3月份當(dāng)月出口數(shù)據(jù)增速與前2月份累計(jì)增速相比，出現(xiàn)較大程度下降。
　　
　　行業(yè)現(xiàn)狀：從2008年下半年，受金融危機(jī)影響以來的9個(gè)月中，紡織品、服裝出口增速出現(xiàn)了“交叉”現(xiàn)象，即紡織品出口增速下滑幅度從2008年10月開始大于服裝的出口增速降幅。而從2009年9月開始，織品出口增速下滑幅度開始小于服裝的出口增速降幅，這預(yù)示著國外紡織行業(yè)也逐漸開始慢慢走出谷底。
　　
　　金融危機(jī)發(fā)生后時(shí)，由于中高端服裝需求迅速萎縮，曾經(jīng)造成紡織品增速下滑程度大于服裝下滑程度。目前，紡織品出口增速快于服裝的增長速度，這一狀況已經(jīng)持續(xù)了6個(gè)月，且進(jìn)入2010年紡織品出口額達(dá)到152.07億美元，超過2008年的同期水平，2008年同期為146.14億美元，扣除產(chǎn)品價(jià)格等因素的影響，紡織品出口量已經(jīng)恢復(fù)到2008年的水平。這說明隨著國際需求，特別是歐美開始有所好轉(zhuǎn)，全球紡織企業(yè)開工率進(jìn)一步回升，全球紡織業(yè)景氣度繼續(xù)保持回升態(tài)勢。
　　
　　市場人士認(rèn)為，隨著2009年下半年來的原材料價(jià)格上漲，企業(yè)原材料庫存基本消耗殆盡，較高的原材料成本將會(huì)促使生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)一步漲價(jià)，轉(zhuǎn)移原材料成本壓力。未來國內(nèi)紡織服裝出口的訂單價(jià)格將會(huì)進(jìn)一步提高。在量價(jià)齊升的情況下，國內(nèi)紡織服裝出口金額將繼續(xù)保持增長狀態(tài)，不排除若歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期，全年紡織服裝出口增長極有可能超過10%的市場預(yù)期。
　　
　　機(jī)械設(shè)備投資拉動(dòng)行業(yè)振興
　　
　　出口數(shù)據(jù)：據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，在出口商品中，今年一季度，我國機(jī)電產(chǎn)品出口1890.8億美元，增長31.5%，高出同期我國總體出口增速2.8個(gè)百分點(diǎn)，占同期我國出口總值的59.8%。其中電器及電子產(chǎn)品出口758.9億美元，增長34.5%；機(jī)械設(shè)備出口647.1億美元，增長28.8%。此外，進(jìn)口機(jī)電產(chǎn)品1377.6億美元，增長49.8%。
　　
　　行業(yè)現(xiàn)狀：為應(yīng)對百年一遇的金融危機(jī)，我國在2008年年底啟動(dòng)了四萬億投資計(jì)劃，根據(jù)項(xiàng)目周期推算，2009年一季度是項(xiàng)目申報(bào)審批和落實(shí)資金階段，二季度進(jìn)入前期土地平整動(dòng)遷，三季度、四季度開始陸續(xù)有項(xiàng)目進(jìn)入開工期。2009年工程機(jī)械行業(yè)的銷售也是從二季度起步，三季度開始進(jìn)入高速增長，這基本與四萬億投資的工程項(xiàng)目進(jìn)展周期相吻合。由于三季度是南方地區(qū)的梅雨季節(jié)，四季度是北方地區(qū)的嚴(yán)寒冬季，這必然影響部分工程項(xiàng)目的正常進(jìn)展，因此，今年上半年仍將有大量的四萬億投資項(xiàng)目進(jìn)入開工施工階段，再加上去年新開工項(xiàng)目的延續(xù)施工規(guī)模，其必然拉動(dòng)工程機(jī)械行業(yè)持續(xù)保持旺銷態(tài)勢。另外，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖也導(dǎo)致煤炭等下游需求快速恢復(fù)，進(jìn)而拓展了行業(yè)持續(xù)高增長的想象空間。
　　
　　同時(shí)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興和重點(diǎn)工程是行業(yè)需求的重要支撐。盡管今年全國固定資產(chǎn)投資增速不會(huì)再有去年30%以上的高增長水平，但中西部城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)，包括海西建設(shè)、廣西區(qū)域、皖江經(jīng)濟(jì)區(qū)域等振興規(guī)劃，加上國家、省、市的一批已經(jīng)開工和即將開工的重點(diǎn)工程建設(shè)，市場預(yù)計(jì)2010年不需要房地產(chǎn)投資和工業(yè)投資拉動(dòng)，我國固定資產(chǎn)投資就將完成20%以上的增長水平，因此，區(qū)域經(jīng)濟(jì)和重點(diǎn)工程將是2010年行業(yè)需求的重要支撐。雖然進(jìn)入下半年將面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整與信貸趨緊的壓力，但區(qū)域經(jīng)濟(jì)振興和重點(diǎn)工程建設(shè)有望支撐行業(yè)保持一定的增長水平，預(yù)計(jì)2010年行業(yè)增速約20%。
　　
　　鋼鐵價(jià)格上漲出口激增板材機(jī)會(huì)好于長材
　　
　　出口數(shù)據(jù)：今年一季度，我國鋼坯及粗鍛件出口600萬美元，同比增長258.2%，排在出口額同比增長前列，鋼材出口672952.9萬美元，同比增長13.7%。
　　
　　行業(yè)現(xiàn)狀：節(jié)后鋼材社會(huì)庫存量逐步回落。隨著節(jié)后下游需求的逐步轉(zhuǎn)旺，鋼材的社會(huì)庫存出現(xiàn)向下的拐點(diǎn)，已連續(xù)四周呈現(xiàn)下降的趨勢，但其絕對量仍處于相對較高的水平，給鋼價(jià)的繼續(xù)上行形成較大的障礙。
　　
　　鋼價(jià)持續(xù)上漲，板材走勢強(qiáng)于長材。國內(nèi)鋼價(jià)已保持了連續(xù)數(shù)周的上漲勢頭，且國內(nèi)板材類產(chǎn)品價(jià)格的漲幅高于長材類產(chǎn)品的價(jià)格漲幅。
　　
　　上游原料價(jià)格上漲，下游需求穩(wěn)中有升。鐵礦石價(jià)格瘋狂上漲，房屋新開工面積繼續(xù)增加，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拉動(dòng)鋼材需求，一季度汽車產(chǎn)銷增速雙超70%，家用電器政策效應(yīng)更加凸顯，上半年鋼材出口將繼續(xù)反彈。
　　
　　產(chǎn)量再創(chuàng)新高，應(yīng)加快淘汰落后產(chǎn)能。2月我國粗鋼日均產(chǎn)量已高達(dá)179.85萬噸，再創(chuàng)歷史新高，折合年化粗鋼產(chǎn)量為6.47億噸，產(chǎn)能過剩的情況依然比較嚴(yán)峻。近期工信部再次提出要加大淘汰落后產(chǎn)能的力度，通過市場倒逼機(jī)制，依法引導(dǎo)鋼鐵企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能。
　　
　　2010年一季報(bào)前瞻：鋼企1、2月盈利環(huán)比4季度平均水平有所下降，主要原因在于冬季產(chǎn)量和銷售價(jià)格均有下降。在3、4月鋼廠連續(xù)上調(diào)出廠價(jià)格后，東方證券預(yù)計(jì)二季度盈利將有所回升。
　　家電內(nèi)外銷售形勢良好行業(yè)投資價(jià)值顯現(xiàn)
　　
　　出口數(shù)據(jù)：今年一季度，電器及電子產(chǎn)品出口758.9億美元，同比增長34.5%。在海關(guān)總署網(wǎng)站提供的2010年03月全國出口重點(diǎn)商品量值表中還顯示出彩電實(shí)現(xiàn)出口金額同比增長48.2%的高速增長。
　　
　　行業(yè)現(xiàn)狀：銀河證券最新研究報(bào)告顯示，液晶電視行業(yè)是家電行業(yè)中銷售增速最快的子行業(yè)。自2006年以來，行業(yè)保持了兩位數(shù)的高速增長，2009年國內(nèi)液晶電視銷售達(dá)到2430.75萬臺(tái)，銷售增速達(dá)到87.16%，2010年1月份銷售增長速度更是高達(dá)88.02%，呈現(xiàn)顯出快速增長的態(tài)勢，同時(shí)，也看到出口依然在快速的增長。隨著消費(fèi)升級(jí)的持續(xù)，國家推動(dòng)消費(fèi)戰(zhàn)略的執(zhí)行，推動(dòng)液晶彩電行業(yè)增長的驅(qū)動(dòng)力依然存在，未來3年液晶彩電行業(yè)都將保持較快的增長速度。
　　
　　洗衣機(jī)行業(yè)增長較快。2009年國內(nèi)銷售達(dá)到2659.86萬臺(tái)，同比增長11.78%，2010年前兩個(gè)月國內(nèi)銷售分別增長20.19%和21.35%，出口分別增長48.82%和48.16%。內(nèi)銷和出口形勢不錯(cuò)，2010年行業(yè)將保持繼續(xù)增長，從目前的行業(yè)增長來看，驅(qū)動(dòng)力依然存在。
　　
　　空調(diào)行業(yè)保持穩(wěn)定增長。在經(jīng)過了2009年空調(diào)旺季不旺的局面后，2010年空調(diào)行業(yè)頭兩個(gè)月銷售較高，尤其是國內(nèi)銷售增速分別達(dá)到89.41%和16.65%；出口也出現(xiàn)快速反彈，1月份和2月份分別出口325萬臺(tái)和312萬臺(tái)，較2009年同期有較大幅度的增長。2010年空調(diào)行業(yè)將有望繼續(xù)保持兩位數(shù)增長。
　　
　　2010年一季報(bào)業(yè)績展望：中金公司表示家電企業(yè)一季度營業(yè)收入仍然持續(xù)去年下半年的高速同比增長，但同比增速略低于2009年第四度。各子行業(yè)尚無明顯分化，平均增速40%左右。