東尼電子1月30日晚發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2023年虧損3.2億元至3.6億元，主要原因系半導(dǎo)體業(yè)務(wù)存貨將計提資產(chǎn)減值損失合計約3.67億元；光伏、半導(dǎo)體、消費電子業(yè)務(wù)毛利下滑；光伏、新能源等業(yè)務(wù)研發(fā)費用增加；利息支出增加、匯兌損失導(dǎo)致財務(wù)費用增長。

       業(yè)績預(yù)告表示，前述“半導(dǎo)體業(yè)務(wù)存貨”包含《東尼電子關(guān)于重大合同進展的補充公告》中“五、風險提示”提到的庫存商品。

       記者查詢相關(guān)公告發(fā)現(xiàn)，庫存產(chǎn)品均為6英寸碳化硅襯底。東尼電子在該公告中表示，2023年度，東尼半導(dǎo)體向下游客戶T供應(yīng)碳化硅襯底發(fā)貨與驗收相差65995片，截至2023年底，尚有庫存商品31283片，該部分庫存商品仍可按照6英寸碳化硅襯底（P級）、6英寸碳化硅襯底（D級）銷售。以公告時的銷售價格減去生產(chǎn)成本計算，預(yù)計損失合計16634.57萬元。

       除了碳化硅產(chǎn)品銷售未及預(yù)期外，記者了解到，公司投入較大的光伏新材料方向鎢絲金剛線也尚處于工藝提升期。兩項新材料雖未來產(chǎn)業(yè)空間廣闊，但開發(fā)周期較長，為公司業(yè)績帶來壓力。從東尼電子布局的其他材料方向看，醫(yī)療線束、動力電池極耳、無線充電隔磁材料等三種新材料已進入行業(yè)頭部客戶供應(yīng)鏈，實現(xiàn)盈利。

       碳化硅前景廣闊 國內(nèi)企業(yè)處于追趕期

       記者了解到，碳化硅襯底為東尼電子近年重點布局的半導(dǎo)體材料方向。

       得益于新能源汽車、電力電子、5G等應(yīng)用快速增長，碳化硅功率器件以其出色的電氣性能，能夠有效滿足電力電子系統(tǒng)對高效率、輕量化的要求，在新能源汽車、光伏發(fā)電、軌道交通、智能電網(wǎng)等領(lǐng)域具有明顯優(yōu)勢。中金研究測算，到2027年，全球碳化硅襯底市場空間為250億元，5年CAGR（年復(fù)合增長率）為43%。

       在前述幾項應(yīng)用領(lǐng)域中，新能源汽車行業(yè)800V高壓充電平臺的應(yīng)用有望成為拉動碳化硅行業(yè)增長的重要引擎。在新能源汽車行業(yè)，為了滿足車主續(xù)航和充電兩方面需求，800V及以上高壓充電平臺正成為車企紛紛布局的方向。高壓充電平臺最重要的部件升級為電驅(qū)系統(tǒng)，其中又以使用碳化硅材料為要點。未來，以碳化硅為核心的800V強電系統(tǒng)，將在主逆變器、電機驅(qū)動系統(tǒng)、DC-DC、車載充電器（OBC）以及非車載充電樁等領(lǐng)域迎來規(guī)模化發(fā)展。

       雖然前景廣闊，但由于碳化硅襯底制備工藝難度大，目前行業(yè)總體生產(chǎn)良率不高，行業(yè)尚處在向大尺寸（8英寸）、高良率工藝迭代中。

       碳化硅襯底目前成本高昂，對產(chǎn)品的推廣形成一定阻力。而且目前碳化硅生產(chǎn)良率普遍不高，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能仍有缺口。要解決成本高昂問題，就需要擴大產(chǎn)品尺寸、提升產(chǎn)品面積的有效利用率；但產(chǎn)品尺寸放大后，碳化硅晶體生長的難度會成倍增加，襯底切割應(yīng)力、翹曲的問題也更為棘手。當前，海外龍頭在碳化硅襯底市場占據(jù)主要地位，國內(nèi)廠商在量產(chǎn)時間、大尺寸產(chǎn)品供應(yīng)情況方面仍有提升空間，任重道遠。

       在碳化硅業(yè)務(wù)上，東尼電子此前公告稱，已與T客戶簽訂補充協(xié)議，將在2024年按照市場價向T客戶供應(yīng)6英寸碳化硅襯底，具體以雙方另行簽訂的采購訂單為準。2024年，東尼電子還將繼續(xù)送樣8英寸碳化硅襯底產(chǎn)品。

       鎢絲金剛線仍處研發(fā)階段 三項新材料已貢獻利潤

       除碳化硅外，東尼電子近年還布局光伏新材料鎢絲金剛線。據(jù)公開資料，金剛線可用于硅棒的截斷、開方以及硅片的切割，是光伏生產(chǎn)中的重要耗材。目前，金剛線不斷朝著細線化方向發(fā)展，因為更細的線徑意味著更小的切割損耗，可大幅提高客戶端出片率，節(jié)約切割成本，符合光伏薄片化、降成本的發(fā)展趨勢。不過，傳統(tǒng)碳鋼絲金剛線在線徑降低后強度不足，引發(fā)頻繁斷線、切割質(zhì)量差等問題。鎢絲金剛線憑借同等線徑下更高的強度，正成為硅片切割的新型材料選擇。

       當前，東尼電子、美暢股份、岱勒新材等主要金剛線廠商，均在致力于更細線徑鎢絲金剛線的研發(fā)。目前，鎢絲母線供不應(yīng)求，公司正在試水自研細鎢絲。

       此外，東尼電子在接受投資者調(diào)研時表示，F(xiàn)PC（柔性線路板）業(yè)務(wù)的直接客戶主要為寧德時代等電池廠商，其中與賽力斯相關(guān)的定點項目需要賽力斯與華為審核，正在積極推進中。

       除上述正在產(chǎn)業(yè)化過程中的產(chǎn)品外，東尼電子近年布局的新材料中，目前已有另外三項新產(chǎn)品實現(xiàn)盈利。其中，醫(yī)用線束產(chǎn)品的主要客戶為邁瑞醫(yī)療，并已進入韓國三星、西門子等公司供應(yīng)鏈。動力電池極耳產(chǎn)品在2023年已實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)，進入比亞迪等供應(yīng)鏈。無線充電隔磁材料已為國際大客戶多項具有無線充電功能的電子產(chǎn)品供貨。