2023年4月17日岱勒新材（300700）發(fā)布公告稱國金證券、國泰君安、聚鳴投資、紫閣投資于2023年4月13日調(diào)研岱勒新材。

       具體內(nèi)容如下：

       問：公司一季度出貨情況？目前公司的產(chǎn)能情況？未來是否還會有擴產(chǎn)規(guī)劃？公司擴產(chǎn)產(chǎn)能在客戶方面開拓考慮是怎樣的？

       答：由于受春節(jié)假期、疫情、硅料價格大幅波動等因素的影響，下游硅片企業(yè)普遍開工率不足，對一季度金剛線的總體需求帶來了不利影響，但 3 月份下游開工率快速提升，目前公司產(chǎn)能已滿產(chǎn)運行。

       目前公司的產(chǎn)能只有 300 萬公里/月，今年上半年公司的產(chǎn)能提升計劃正在實施中，完成后的目標產(chǎn)能是達到 600 萬公里/月。結(jié)合目前光伏市場的發(fā)展趨勢以及客戶的擴產(chǎn)需求計劃，公司仍具備較大的擴產(chǎn)空間，具體需在完成本輪產(chǎn)能提升目標之后根據(jù)市場情況出臺相關(guān)計劃。
公司的擴產(chǎn)除了行業(yè)的發(fā)展因素外，在客戶方面，我們一般都進行預(yù)先溝通，了解客戶的產(chǎn)能發(fā)展規(guī)模和需求狀況等，穩(wěn)步推進存量客戶的增長需求，樹立好企業(yè)品牌形象，對行業(yè)新進客戶甚至是潛在客戶，我們更會加大開拓力度，以形成新的增量需求。

       問：公司近期產(chǎn)品出貨結(jié)構(gòu)情況？鎢絲金剛線進展如何？

       答：目前的主流規(guī)格是 33/34um，占比 40%以上，其次是 35um、38um，小批量規(guī)模應(yīng)用的最細規(guī)格為 30um，總體來看市場對產(chǎn)品研發(fā)的要求還是非常高的，產(chǎn)品迭代快。鎢絲金剛石線規(guī)模供應(yīng)的規(guī)格主要是 30—32um，最細 27um 已小批量供應(yīng)。 公司鎢絲母線目前主要從中鎢、廈鎢采購，受限于鎢絲原料供應(yīng)問題，鎢絲金剛線的占比雖然在提升但整體水平還不高。為加快解決鎢絲母線的供給問題，公司正在與供應(yīng)商溝通并加強技術(shù)合作等措施，預(yù)計供應(yīng)量會快速得到改善。

       問：公司產(chǎn)品質(zhì)量和同行相比有哪些優(yōu)勢？

       答：各家企業(yè)在產(chǎn)品技術(shù)原理上基本是相通的，但在生產(chǎn)裝備、工藝控制等技術(shù)層面還是會形成各自的特點，從而形成產(chǎn)品品質(zhì)差異。由于金剛線產(chǎn)品非標準化產(chǎn)品，加上不同客戶的切片機型、生產(chǎn)經(jīng)驗和管理水平均不同，所以產(chǎn)品品質(zhì)的好壞評判主要在客戶端的應(yīng)用綜合表現(xiàn)。隨著“細線化”行業(yè)趨勢的發(fā)展，下游行業(yè)對金剛線的品質(zhì)要求也越來越高，目前公司產(chǎn)品在下游客戶端的應(yīng)用整體表現(xiàn)還是比較優(yōu)異的，訂單充足也說明了這一點。

       問：金剛石線耗線量情況？

       答：隨著下游行業(yè)“大尺寸”、“薄片化”的推進，切割難度也會加大，目前行業(yè)內(nèi)單 GW 硅片加工的線耗水平基本在 60 萬公里以上。

       問：公司與下游客戶簽單情況是怎么定下來的？會存在臨時加單的情況嗎？

       答：公司一般與客戶先簽訂框架合同，然后每月下發(fā)訂單需求，每月下旬會確定下月的訂單量。公司隨時都會與客戶溝通產(chǎn)品使用數(shù)據(jù)情況，在某些特殊情況下會根據(jù)客戶的需要出現(xiàn)臨時加單的情況。

       問：未來公司的發(fā)展策略是怎樣的？

       答：公司在光伏行業(yè)深耕多年并不斷拓展延伸金剛線產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的同時，未來將重點圍繞“光、氫、儲一體化”的發(fā)展趨勢做好新能源、新材料產(chǎn)業(yè)項目，力爭將公司打造成為具備多個支柱產(chǎn)品的新材料或新能源技術(shù)服務(wù)平臺企業(yè)。

       問：公司產(chǎn)品在半導(dǎo)體加工的應(yīng)用以及銷售情況進展？

       答：目前公司金剛石線產(chǎn)品在國內(nèi)外第三代半導(dǎo)體企業(yè)已有一定的銷售且正在穩(wěn)定增長，應(yīng)用于半導(dǎo)體硅晶圓切割專用金剛線已在國內(nèi)外批量供應(yīng)，同時公司前期已在半導(dǎo)體加工方面進行了適當?shù)牟季?，未來會根?jù)半導(dǎo)體的發(fā)展趨勢積極加強產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的投資。

       岱勒新材（300700）主營業(yè)務(wù)：金剛石線的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

       岱勒新材2022年報顯示，公司主營收入6.43億元，同比上升137.42%；歸母凈利潤9095.85萬元，同比上升216.43%；扣非凈利潤8854.86萬元，同比上升208.83%；其中2022年第四季度，公司單季度主營收入2.01億元，同比上升128.05%；單季度歸母凈利潤1863.55萬元，同比上升130.5%；單季度扣非凈利潤1689.38萬元，同比上升127.94%；負債率50.88%，財務(wù)費用975.87萬元，毛利率35.34%。

       該股最近90天內(nèi)共有3家機構(gòu)給出評級，增持評級3家。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流入5315.3萬，融資余額增加；融券凈流入60.76萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，岱勒新材（300700）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河較差，盈利能力較差，營收成長性較差。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標包括：貨幣資金/總資產(chǎn)率、有息資產(chǎn)負債率、應(yīng)收賬款/利潤率、經(jīng)營現(xiàn)金流/利潤率。該股好公司指標0.5星，好價格指標1.5星，綜合指標1星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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