內容概要：

       我國培育鉆石市場正處于初步發(fā)展階段，行業(yè)競爭程度相對較小。培育鉆石作為鉆石消費領域的新興選擇，其制作工藝和生產技術發(fā)展時間段，各大廠商的產能布局、經銷商的渠道建設等相關配套設施尚未完善。從全球范圍來看，我國以培育鉆石原石的供應為主，生產制造的原石超90%流向印度進行人工打磨、加工，加工之后的產品通過經銷商出售給消費者，其中美國在全球培育鉆石銷售份額中占比達到80%，我國培育鉆石行業(yè)起步較晚，目前整體市場的消費占有率低，未來有較大的提升空間。

       關鍵詞：競爭格局、中國黃金、黃河旋風

       一、國內培育鉆石市場競爭格局：行業(yè)競爭程度較小，全國產能主要集中在河南省

       我國培育鉆石市場正處于初步發(fā)展階段，行業(yè)進入門檻較高，行業(yè)競爭程度相對較小。人造金剛石行業(yè)屬于市場化程度較高的行業(yè)，生產企業(yè)間的競爭主要體現在技術研發(fā)、產品質量、生產成本、市場推廣等方面，產品的價格一般由市場的供需情況來決定。

       現今，培育鉆石作為鉆石消費領域的新興選擇，其制作工藝和生產技術發(fā)展時間段，各大廠商的產能布局、經銷商的渠道建設等相關配套設施尚未完善。從全球范圍來看，我國以培育鉆石原石的供應為主，生產制造的原石超90%流向印度進行人工打磨、加工，加工之后的產品通過經銷商出售給消費者，其中美國在全球培育鉆石銷售份額中占比達到80%，我國培育鉆石行業(yè)起步較晚，目前整體市場的消費占有率低，未來有較大的提升空間。

       從區(qū)域上來看，我國在河南省鄭州市、許昌市、南陽市等地逐步形成了集人造金剛石產品研發(fā)、大規(guī)模生產、終端銷售為一體的產業(yè)鏈集群，相繼出現了中南鉆石、黃河旋風、力量鉆石、惠豐鉆石等金剛石生產企業(yè)，并通過多年的經營與發(fā)展，成為行業(yè)領先的企業(yè)。河南省因其礦產資源的影響，使得人造金剛石產業(yè)鏈完整，配套設施齊全，具有明顯的地域優(yōu)勢，培育鉆石的產能達到全國的80%左右。2021年，黃河旋風、中兵紅箭、力量鉆石三家上市公司的鉆石原石產值占比共計達到了75.11%，其中黃河旋風以占比37.12%處于全國領先位置。

       相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2023-2029年中國培育鉆石行業(yè)發(fā)展動態(tài)及投資方向研究報告》

       目前我國涉及培育鉆石產業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的企業(yè)已有部分上市，如國機精工是我國培育鉆石生產設備六面項頂壓機的主要供應商，但不掌握高溫高壓法生產培育鉆石的工藝技術；黃河旋風是我國最大的人造金剛石企業(yè)之一，通過自主研發(fā)設計和委托加工生產壓機，產品品類逐漸齊全；中南鉆石作為超硬材料行業(yè)的龍頭企業(yè)，化學氣相沉積法（CVD）技術已經達到國際主流的水平。

       產業(yè)鏈下游也有沃爾德、豫園股份等企業(yè)開始試水，推出自己的培育鉆石品牌或產品，更有部分企業(yè)逐步規(guī)劃布局培育鉆石業(yè)務領域，如中國黃金在2022年的半年報中提到，將要布局培育鉆石業(yè)務，并已積極開展前期工作準備。

       二、重點企業(yè)分析：積極布局培育鉆石領域，大力推進產品技術研發(fā)

       1、中國黃金：高效布局培育鉆石領域，有望打開新成長空間

       中國黃金是國內專業(yè)從事“中國黃金”品牌黃金珠寶產品研發(fā)、設計、生產、銷售和運營的大型企業(yè)。公司主品牌主營產品為黃金產品、K金珠寶，還有子品牌“珍·如金”“珍·尚銀”分別主營高端輕奢首飾和快消時尚首飾，此外，公司公告未來計劃布局培育鉆石業(yè)務，有望進一步推動K金珠寶類的發(fā)展。

       中國黃金始建于2006年，前身是中金黃金投資有限公司；2008年更名為中國黃金集團營銷有限公司；2010年成立中金珠寶有限，被中國黃金珠寶協會評為投資金條中國黃金第一品牌；2013-2015年，公司增資擴股，注冊資本從2億元增加到8.59億元；2017年，公司引入投資者，進行混改，成為國家發(fā)改委批復的第二批混合所有制改革試點單位；2021年2月，公司正式在上交所上市；據公司2022年半年報，未來中國黃金將積極建設培育鉆石研發(fā)設計中心、展示交易中心和供應鏈服務中心，布局培育鉆石全產業(yè)鏈，調整產品結構，降低對單一品類的依賴度。

       為穩(wěn)步推進培育鉆石業(yè)務的開展，中國黃金擬在制造端、生產端和零售端全產業(yè)鏈的發(fā)展培育鉆石業(yè)務。在產業(yè)鏈上游生產制造端，受高溫高壓法在國內多年的發(fā)展，技術成熟，在全球范圍內也處于領先地位，加之高溫高壓法生產的1-5克拉培育鉆石，和公司初步擬定克拉鉆和50分以上配飾為主的產品策略較為吻合，有利于實現產銷一體化發(fā)展，因而中國黃金擬通過兼并重組的方式介入制造端高溫高壓法企業(yè)。

       針對終端消費渠道，2021年11月中國黃金成立了中金珠寶電子商務有限公司，中國黃金的電商業(yè)務全面整合升級，成為了新的戰(zhàn)略發(fā)展方向，將極大的促進“線上+實體”的融合發(fā)展。培育鉆石作為新興消費業(yè)態(tài)，中國黃金計劃從圖文電商、直播渠道等方面入手，利用現有的電商業(yè)務優(yōu)勢，依據消費者的需求和反饋持續(xù)優(yōu)化策略方針，再逐步布局實體店面，穩(wěn)步精準定位消費群體，針對性的研發(fā)培育鉆石產品，更好的滿足消費者的需求。

       中國黃金作為珠寶行業(yè)唯一上市的央企，主營業(yè)務以黃金為主，培育鉆石作為將要布局的新品類，其發(fā)展不會對原有黃金業(yè)務造成負面影響。此外，鉆石消費較為注重線下體驗，門店是培育鉆石產品迅速發(fā)展、提升與消費者接觸次數的基礎，中國黃金的終端門店數量處于行業(yè)第一梯隊，且已實現全國性的覆蓋，未來在終端門店銷售培育鉆石產品時，能夠迅速的打開市場。作為黃金行業(yè)的央企龍頭，中國黃金開展培育鉆石新興業(yè)態(tài)，不僅為自身的業(yè)務發(fā)展增加了第二條發(fā)展方向，而且有望推動培育鉆石行業(yè)規(guī)范化、規(guī)?；l(fā)展，大幅提升國內培育鉆石的終端消費規(guī)模，提升我國培育鉆石行業(yè)在全球的影響力。

       2、黃河旋風：聚焦超硬材料主業(yè)，持續(xù)推進雙龍頭企業(yè)建設

       黃河旋風作為全國超硬材料行業(yè)第一家上市的民營企業(yè)，主要產品包括培育鉆石、工業(yè)金剛石及微粉三大產品體系，質量穩(wěn)定、品種齊全。之前受子公司的影響，企業(yè)營收出現下滑，隨著公司產品結構的調整，持續(xù)加大對培育鉆石和工業(yè)金剛石的投入，工作成效顯著。黃河旋風是目前國內規(guī)模領先、品種最齊全的超硬材料供應商，公司的超硬材料單晶是超硬材料產業(yè)鏈的基礎性產品，主要應用于石材加工、陶瓷加工、光學玻璃和寶石加工、建筑建材加工等領域。

       黃河旋風自2001年開始培育鉆石的研發(fā)工作，并在2005年成功培育了第一顆寶石級培育鉆石，經過十余年的發(fā)展，公司在2015年成功實現了培育鉆石產業(yè)化，逐步突破了各項培育鉆石的量產技術，2021年公司培育鉆石年產量達到100多萬克拉。多年來，黃河旋風先后完成了1-20克拉高品級無色及彩色培育鉆石合成技術的開發(fā)，顏色等級達到國際領先水平，90%以上的產品達到鉆石顏色最高等級D級，其培育鉆石高端產品銷量占整體市場的占比達到50%以上。黃河旋風培育鉆石產品的制備技術以HPHT技術為主，進行CVD技術實驗與改進，已達到了國際主流水平，位于全球第一生產梯隊。

       自上市以來，黃河旋風不斷募集資金，持續(xù)推進產業(yè)建設，不斷擴大培育鉆石和金剛石產品產能。2015年，黃河旋風定向增資擴大培育鉆石產線，滿足生產需要，其中“寶石級大單晶”項目總投資4.3億元，達產后形成無色大單晶鉆石73.5萬克拉、片狀大單晶金剛石49.28萬片的產能。同時，黃河旋風培育鉆石產業(yè)化項目還入選2022年河南省重點項目及“982”補短板工程，“超大腔體智能鍛造壓機合成鉆石產業(yè)化”項目為河南省982工程重點項目，總投資26.7億元，2022年計劃完成6億元，項目分兩期完成，達產后將新增高溫高壓法培育鉆石產能130萬克拉/年。

       此外，為進一步加快推進產能建設，提升企業(yè)產品競爭力，黃河旋風相繼與濟源國資、許昌國資、超贏產業(yè)等合資設立了濟風鉆石、許鉆科技、超贏鉆石，發(fā)揮多方優(yōu)勢共同建設培育鉆石產能。其中濟風鉆石（一期）、許鉆科技（一期）均規(guī)劃新上六面定壓機、投資3億元。

       黃河旋風在2020年轉讓上海明匠智能后，公司加快超硬材料行業(yè)布局，虧損部分得到顯著改善。隨著黃河旋風持續(xù)擴產提效，大力發(fā)展培育鉆石業(yè)務，同時工業(yè)金剛石因下游供不應求而持續(xù)漲價，黃河旋風作為培育鉆石和工業(yè)金剛石的龍頭企業(yè)，產業(yè)鏈持續(xù)優(yōu)化完善，且生產技術在國內處于領先位置，隨著后續(xù)行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，自身治理水平的不斷提升，公司的經營業(yè)績也將得到進一步增長。