培育鉆石，也叫人造鉆石，是實(shí)驗(yàn)室培育出來(lái)的真鉆石。近期，力量鉆石、中兵紅箭、四方達(dá)等多家培育鉆石上市公司發(fā)布半年報(bào)預(yù)告，業(yè)績(jī)紛紛大幅預(yù)增。與此同時(shí)，相關(guān)上市公司的股價(jià)也有所反應(yīng)，截至7月20日收盤，培育鉆石板塊大漲6.2%，四方達(dá)、黃河旋風(fēng)漲超10%，中兵紅箭、國(guó)機(jī)精工漲超8%，力量鉆石漲超6%。

       從基本面來(lái)看，2021年以來(lái)，培育鉆石及工業(yè)金剛石的下游需求火爆，上游生產(chǎn)端供不應(yīng)求，頭部廠商持續(xù)受益于行業(yè)增長(zhǎng)紅利。從相關(guān)公司半年報(bào)預(yù)喜的情況來(lái)看，也驗(yàn)證了培育鉆石行業(yè)的高景氣。

供需兩旺，行業(yè)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)

       事實(shí)上，培育鉆石與天然鉆石的原子結(jié)構(gòu)相同，擁有相同的物理、化學(xué)特性，而其價(jià)格卻只有天然鉆石的三分之一左右，基本可以滿足消費(fèi)者對(duì)性價(jià)比的追求。

      天然鉆石是非可再生資源，供給端未來(lái)產(chǎn)量空間有限。據(jù)了解，天然鉆石2021年的產(chǎn)量達(dá)到1.2億克拉，同比增長(zhǎng)6%，但仍未恢復(fù)到2019年1.39億克拉的產(chǎn)量，目前的供給不足，存在一定的消費(fèi)缺口。

       天然鉆石產(chǎn)量受限于鉆石礦的數(shù)量，目前全球已勘測(cè)的可開采天然鉆石數(shù)量有限，集中于俄羅斯、博茨瓦納等國(guó)。近年來(lái)，多個(gè)鉆石礦的開采壽命臨近尾期，天然鉆石的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將持續(xù)降低。

       2021年，俄羅斯的產(chǎn)量/產(chǎn)值分部占全球32.6%、18.9%，居全球第一、第二。到了2022年，俄羅斯Alrosa鉆石（供應(yīng)全球30%天然鉆石）受制裁影響，產(chǎn)能愈加受限。天然鉆石長(zhǎng)期產(chǎn)量難以企及需求增量，為培育鉆石的發(fā)展創(chuàng)造了契機(jī)。

       與此同時(shí)，各大上游生產(chǎn)商、中游貿(mào)易商、下游品牌商的積極入局，使得消費(fèi)者對(duì)培育鉆石的認(rèn)知也大幅提升。目前，鉆石市場(chǎng)的消費(fèi)者定位逐步向年輕群體轉(zhuǎn)移滲透，消費(fèi)理念也有所變化。年輕消費(fèi)群體的生活較為富足，他們?cè)敢鉃樽陨碚J(rèn)同的價(jià)值、內(nèi)容和文化付費(fèi)。正因?yàn)槿绱?，培育鉆石在這類群體中的接受度也更高。此外，性價(jià)比高、美觀價(jià)值高以及對(duì)環(huán)境友好等因素，都是培育鉆石走向大眾的關(guān)鍵推動(dòng)力。

       根據(jù)央視報(bào)道，北京某培育鉆石品牌負(fù)責(zé)人表示，最近一個(gè)月培育鉆石的銷售數(shù)據(jù)很不錯(cuò)，比同期（上個(gè)月）大概增長(zhǎng)了400%的業(yè)績(jī)。河南商丘某培育鉆石生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，該企業(yè)近期新投入了兩期工程，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年將增加160萬(wàn)克拉的產(chǎn)能，其背后的原因是下游訂單的火爆。

       咨詢公司貝恩的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)市場(chǎng)上的培育鉆石滲透率，在2020年到2021年從4%增長(zhǎng)至6.7%，預(yù)計(jì)到2025年將增至13.8%。

       綜上所述，培育鉆石的火爆得益于產(chǎn)品性價(jià)比高、可替代性強(qiáng)、上游供不應(yīng)求、下游需求旺盛等。供需兩旺的情況也使相關(guān)上市公司享受著行業(yè)高速發(fā)展所帶來(lái)的紅利。

頭部廠商爭(zhēng)先布局 享受行業(yè)發(fā)展紅利

       在超硬材料領(lǐng)域中，培育鉆石賽道處于行業(yè)發(fā)展的紅利期，各大廠商都渴望在培育鉆石賽道里分得一杯羹。

       中兵紅箭全資子公司中南鉆石核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，作為國(guó)內(nèi)超硬材料行業(yè)的龍頭企業(yè)、全球最大的人造金剛石和立方氮化硼單晶制造商，從原材料高純石墨供應(yīng)，到合成用粉體芯塊，到合成壓機(jī)制造、自動(dòng)控制系統(tǒng)，基本覆蓋超硬材料全產(chǎn)業(yè)鏈，具有明顯的規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)。公司具有原材料制備、零部件制造、設(shè)備設(shè)計(jì)制造等自主研發(fā)優(yōu)勢(shì)，是業(yè)內(nèi)技術(shù)研發(fā)能力最完整的企業(yè)，擁有國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心。

       黃河旋風(fēng)致力于超硬材料領(lǐng)域的研究與應(yīng)用，具有比較雄厚的技術(shù)積累，擁有國(guó)家級(jí)研發(fā)中心,先后承擔(dān)多項(xiàng)國(guó)家科技項(xiàng)目和省市科研項(xiàng)目。該公司具備從理論研究、實(shí)驗(yàn)開發(fā)、批量應(yīng)用、規(guī)模生產(chǎn)一條龍的研發(fā)能力，掌握具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。

       四方達(dá)主營(yíng)聚晶金剛石及其相關(guān)制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)規(guī)模大、技術(shù)實(shí)力強(qiáng)的復(fù)合超硬材料生產(chǎn)廠商，是國(guó)內(nèi)能批量生產(chǎn)及銷售超大直徑切削用聚晶金剛石復(fù)合片的企業(yè)，產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。同時(shí)也是國(guó)內(nèi)CVD法技術(shù)儲(chǔ)備最先進(jìn)公司之一。

       力量鉆石是培育鉆石領(lǐng)域的“后起之秀”。成立于2010年的力量鉆石，是一家專注于人造金剛石產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。擬40億定增大幅擴(kuò)產(chǎn)，短       期業(yè)績(jī)?cè)龇蟆?/p>

       享受行業(yè)紅利的同時(shí)，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)也有大幅增長(zhǎng)。力量鉆石預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.25億元-2.37億元，同比大幅增長(zhǎng)108.80%-118.98%；中兵紅箭預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.65億元-7.15億元，同比增長(zhǎng)103.41%-118.71%；四方達(dá)預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8600萬(wàn)元-9400萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)76.15%-92.54%。

行業(yè)景氣度有望延續(xù) 未來(lái)發(fā)展空間廣闊

       業(yè)內(nèi)人士表示，目前全球毛坯鉆供不應(yīng)求，培育鉆石行業(yè)滲透率有望進(jìn)一步提升。未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展前景依舊被看好，行業(yè)景氣度或?qū)⒀永m(xù)。

       從供給角度來(lái)看，供需缺口仍會(huì)維持較長(zhǎng)時(shí)間，上游生產(chǎn)端不斷提效擴(kuò)產(chǎn)，有效保證產(chǎn)量；專業(yè)設(shè)備的不斷升級(jí)，也將大幅提高產(chǎn)量；隨著技術(shù)水平的提升，特等品產(chǎn)出占比有望進(jìn)一步提升，從而提高單克拉平均價(jià)格。

       從需求角度來(lái)看，培育鉆石目前仍處于滲透率快速提升的階段。2022年1-5月印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)中顯示培育鉆石出口同比增速達(dá)到75%以上，月度滲透率已經(jīng)超過(guò)7%，且仍處于快速提升中。這說(shuō)明在需求驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)景氣度在持續(xù)提升。目前主要需求在北美市場(chǎng)，而歐亞地區(qū)有望成為未來(lái)潛力最大的新興市場(chǎng)。專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2022-2025年全球培育鉆石原石需求，將從143億元增至313億元，復(fù)合增速將達(dá)到35%。

       華安證券表示，2021年培育鉆行業(yè)整體收入增長(zhǎng)24.6%，各季度穩(wěn)步增長(zhǎng)。2022年第一季度營(yíng)收延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)33.3億元，同比增長(zhǎng)16.8%。當(dāng)前行業(yè)處于高速增長(zhǎng)期，品牌入局帶來(lái)鋪貨需求及消費(fèi)者培育，或拉動(dòng)未來(lái)3-5年滲透率持續(xù)提升。

       從行業(yè)發(fā)展的角度來(lái)看，生產(chǎn)端供不應(yīng)求可能導(dǎo)致未來(lái)培育鉆石仍有提價(jià)的可能；對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)不斷提高工藝壁壘，提高生產(chǎn)技術(shù)，不斷健全和優(yōu)化生產(chǎn)流程；展望未來(lái)，或?qū)⒂懈嗟膰?guó)產(chǎn)培育鉆石品牌能夠脫穎而出，在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得更大優(yōu)勢(shì)。