設立北京證券交易所的消息讓投資者參與新三板股票交易的信心大增。消息公布以來，九成以上做市交易的創(chuàng)新層股票實現(xiàn)上漲，其中幾十只股票漲幅翻倍；同時，資金集中流入業(yè)績良好且估值偏低的創(chuàng)新層股票。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，北交所新增上市公司將從創(chuàng)新層公司中產(chǎn)生。專家表示，精選層前期良好表現(xiàn)已逐步傳導，加之創(chuàng)新層企業(yè)數(shù)量明顯多于精選層企業(yè)，具備一定股票規(guī)模，容易形成行業(yè)、概念等輪動效應。

　　投資門檻下調(diào)助力漲升

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，9月3日至28日(下稱“同期”)，在采取做市轉(zhuǎn)讓交易的205只創(chuàng)新層股票中，189只股票上漲，占比92%。其中，39只股票漲幅翻倍，60只股票漲幅介于50%至100%。

　　從整個創(chuàng)新層看，成交主要集中于頭部優(yōu)質(zhì)股票。Choice數(shù)據(jù)顯示，同期，創(chuàng)新層成交額前二十股票的累計成交額占創(chuàng)新層總體成交額的51.85%。其中，18只股票上半年營業(yè)收入、凈利潤均同比增加，18只股票符合精選層財務標準或?qū)儆谛履茉础⑿虏牧系葻衢T行業(yè)概念股，15只股票估值低于A股同行業(yè)估值中位數(shù)。

　　漲幅居前的創(chuàng)新層股票多數(shù)屬于低價股或破凈股。Choice數(shù)據(jù)顯示，同期，漲幅前二十的創(chuàng)新層股票中，17只股票期初(9月2日，下同)價格低于3元，9只股票價格期初低于每股凈資產(chǎn)。受流動性水平提升影響，該類股票價格逐步走強。

　　創(chuàng)新層股票普漲或有來自投資者門檻下調(diào)的“助攻”。近日，全國股轉(zhuǎn)公司修改并發(fā)布實施《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當性管理辦法》，將創(chuàng)新層投資者準入資金門檻由150萬元調(diào)整為100萬元。

　　分析人士表示，上述調(diào)整意味著原精選層合格投資者能夠投資創(chuàng)新層股票，使得創(chuàng)新層投資者數(shù)量大幅增加。此外，開通創(chuàng)新層權(quán)限的投資者已經(jīng)可以入場交易創(chuàng)新層股票，使得創(chuàng)新層板塊率先受益。

　　機構(gòu)資金跑步入場

　　八年多來，新三板已發(fā)展成為資本市場服務中小企業(yè)的重要平臺，匯聚一大批“小而美”優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)。

　　創(chuàng)新層公司蓄力發(fā)展，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中有升。Choice數(shù)據(jù)顯示，1249家創(chuàng)新層公司上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入3287.76億元，同比增長32%；合計盈利167.19億元，同比增長37%。

　　上半年，599家創(chuàng)新層公司營業(yè)收入超1億元，其中306家公司超2億元；147家創(chuàng)新層公司盈利超3000萬元，盈利介于1500萬元至3000萬元的創(chuàng)新層公司有232家。

　　市場人士認為，創(chuàng)新層公司是新三板市場的中堅力量，發(fā)揮著“承上啟下”作用。新三板改革各項措施落地實施以來，市場功能日趨完善，市場生態(tài)逐步恢復，為創(chuàng)新層公司提供了多元漸進的融資發(fā)展路徑，呈現(xiàn)積極向好的發(fā)展態(tài)勢。

　　中國證券報記者了解到，設立北交所的消息發(fā)布后，不少機構(gòu)投資者調(diào)整布局思路，加大力度在創(chuàng)新層“尋寶”。“我們會把研究方向和資金倉位前移，重點放在創(chuàng)新層，甚至基礎層?！北本┠仙酵顿Y創(chuàng)始人周運南說。

　　指南基金董事長王軍國表示，擁有長期增長前景以及持久“護城河”的優(yōu)質(zhì)企業(yè)具有一定稀缺性，通過對大量新三板公司的長期跟蹤與觀察，尋找此類超級明星企業(yè)，投資并長期持有。同時，對基礎層、創(chuàng)新層市場中的專精特新中小企業(yè)進行重點布局，待登陸北交所后，實現(xiàn)“業(yè)績成長+估值提升”。