廣發(fā)證券14日發(fā)布新股發(fā)行與上市定價(jià)報(bào)告，博深工具（002282）合理估值區(qū)間為12.78-13.68元，具體如下：
　　
　　工具業(yè)的民企領(lǐng)跑者
　　
　　公司主要生產(chǎn)和銷售金剛石工具、電動(dòng)工具和合金工具等三大類產(chǎn)品，主要產(chǎn)品市場占有率均為國內(nèi)領(lǐng)先，是目前國內(nèi)少數(shù)同時(shí)開發(fā)生產(chǎn)上述三類工具產(chǎn)品的企業(yè)之一。隨著募集項(xiàng)目完成，產(chǎn)能瓶頸問題得到解決后，預(yù)計(jì)未來收入增長空間廣闊。
　　
　　行業(yè)空間廣闊，下游需求處于上升期
　　
　　下游行業(yè)主要是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)、建筑裝飾、石材加工、陶瓷加工等。目前國內(nèi)國外建筑業(yè)復(fù)蘇跡象較為明顯，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，對企業(yè)的工具出口需求的恢復(fù)持比較樂觀的態(tài)度，加之行業(yè)需求空間比較大，企業(yè)的業(yè)績將恢復(fù)較快。
　　
　　細(xì)分行業(yè)龍頭，盈利能力強(qiáng)
　　
　　與國內(nèi)同行相比，公司產(chǎn)品門類齊全、配套能力較強(qiáng)、技術(shù)含量較高。與國外同行相比，公司產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)異，技術(shù)品質(zhì)不斷提高。出口業(yè)務(wù)中高端產(chǎn)品占比較大，毛利率較高。
　　
　　盈利預(yù)測與估值
　　
　　公司合理估值區(qū)間為12.78-13.68元，價(jià)格中樞為13.23 元。以此價(jià)格計(jì)算，公司2008 年的全面攤薄市盈率為41.48 倍。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　
　　反傾銷風(fēng)險(xiǎn)；匯率風(fēng)險(xiǎn)；稅收政策變化風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。