自從上周Alrosa公布了自己的年中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以來(lái)，業(yè)內(nèi)對(duì)這個(gè)巨頭的評(píng)論開(kāi)始變得復(fù)雜起來(lái)。盡管和De Beers一樣采用了“靈活的銷售政策”，但依然有人懷疑，疫情給Alrosa帶來(lái)的沖擊過(guò)大，導(dǎo)致這個(gè)老大哥有點(diǎn)兒撐不住的風(fēng)險(xiǎn)。

       短期自救的方法還是很多的，比如最近跟俄政府談判，希望國(guó)庫(kù)能收購(gòu)10億美金的鉆石等等；還有就是削減成本，比如傳說(shuō)中的裁員，以及停派上半年的股息之類。

       只不過(guò)從披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，Alrosa第二季度的表現(xiàn)真的特別差：

       - 銷售額104億盧布，比第一季度下降83%，比去年同期下降82%；

       - 銷量（按重量計(jì)）比第一季度下降93%，比去年同期下降92%；

       - 凈利潤(rùn)3億盧布，而上季度是28億，去年同期是132億；

       - 自由現(xiàn)金流（FCF）為 -300億盧布，比上季度降了500億盧布，比去年同期降了330億盧布。

       所以CFO Alexey Philippovskiy 在近期的一次采訪中說(shuō)，鑒于形勢(shì)如此，Alrosa上半年就不派股息了。

       但是Alrosa自己還是比較樂(lè)觀的，并且認(rèn)為今年十月份就能回到疫情之前的狀態(tài)。里面有兩個(gè)理由：一是中游（加工廠）已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的缺貨跡象；二是下游零售端近兩個(gè)月以來(lái)在不斷地增長(zhǎng)。按CEO Sergey Ivanov 的說(shuō)法，雖然印度那邊還沒(méi)有加足馬力開(kāi)工，但對(duì)于毛坯石的需求是確實(shí)存在的。

       前幾天我發(fā)過(guò)一篇Alrosa七月份的數(shù)據(jù)，3580萬(wàn)美元的單月?tīng)I(yíng)收雖然比去年同期降了79%，但至少是今年四月數(shù)據(jù)（1560萬(wàn)）的兩倍多了。要知道，七月份內(nèi)有20天印度人是不怎么買貨的。

       現(xiàn)在市場(chǎng)會(huì)不會(huì)好起來(lái)是個(gè)關(guān)鍵。Alrosa覺(jué)得沒(méi)什么問(wèn)題，中游的單子已經(jīng)開(kāi)始變多了——盡管比公司預(yù)計(jì)的要晚了一個(gè)月的時(shí)間。中國(guó)零售市場(chǎng)沒(méi)得說(shuō)，美國(guó)那邊也在恢復(fù)中，七月的零售總業(yè)績(jī)出現(xiàn)了連續(xù)第三個(gè)月的增長(zhǎng)（+1.2%）?，F(xiàn)在就剩下印度，因?yàn)橐咔榈貌坏接行Э刂?，恢?fù)顯得極為緩慢。不過(guò)從整體上看，全球主流市場(chǎng)的零售確實(shí)是在往上走。

       只是因此放言十月份恢復(fù)疫情前的狀態(tài)，確實(shí)有點(diǎn)兒讓人懷疑：這是不是出于“某種特殊需求”而表的態(tài)？Alexey Dyachkovsky （Alrosa社會(huì)政策部負(fù)責(zé)人之一）自己也說(shuō)過(guò)：市場(chǎng)能否消化像疫情前那么大量的鉆石，依舊是一個(gè)疑問(wèn)。某些主要市場(chǎng)（如美國(guó)）已經(jīng)出現(xiàn)了疫情反撲的現(xiàn)象，所以COVID-19對(duì)鉆石行業(yè)帶來(lái)的影響，或許比我們預(yù)期的要大很多。