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偏光片供應(yīng)產(chǎn)能增長(zhǎng)有限，產(chǎn)能集中在Top3
偏光片為面板上游核心的原材料之一，在液晶面板的材料成本中占比較高。原理是通過把自然光轉(zhuǎn)化為偏振光，從而使液晶顯示器達(dá)到顯示的效果。通觀整個(gè)全球的偏光片市場(chǎng)，其產(chǎn)能及上游供應(yīng)鏈高度集中，廠商擴(kuò)產(chǎn)偏保守。
1．產(chǎn)能高度集中在日韓廠商
從偏光片市場(chǎng)的格局來看，產(chǎn)能高度集中在日東、LG化學(xué)和住友這三家日韓的偏光片廠商。根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年這三家日韓偏光片廠商的產(chǎn)能占比超過了70％，產(chǎn)品壟斷效益明顯。
2．主流廠商產(chǎn)能擴(kuò)充保守，產(chǎn)能緩慢增長(zhǎng)
近幾年來，隨著全球顯示面板產(chǎn)業(yè)持續(xù)向中國(guó)大陸聚集，帶動(dòng)上游材料配套的聚集效應(yīng)。外資廠商和中國(guó)廠商紛紛在中國(guó)擴(kuò)建偏光片的前段產(chǎn)能，尤其是中國(guó)廠商對(duì)偏光片的產(chǎn)能布局較為積極，帶動(dòng)偏光片的產(chǎn)能維持穩(wěn)步的增長(zhǎng)。群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)計(jì)，到2020年，實(shí)際能量產(chǎn)且釋放有效產(chǎn)能的偏光片產(chǎn)線預(yù)計(jì)只有4條，日系及臺(tái)灣廠商產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)保守，全球偏光片廠商的供應(yīng)產(chǎn)能維持同比5％～7％的緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
2018Q1～2020Q4全球偏光片產(chǎn)能面積及同比走勢(shì)（單位：百萬平米，％）
3．上游供應(yīng)鏈高度壟斷
不僅僅是偏光片的產(chǎn)能高度集中在日韓廠商，偏光片上游的供應(yīng)鏈更是高度壟斷在少數(shù)的日本企業(yè)中。除了PVA、TAC等核心的材料之外，膠水、離型膜等材料也以日本廠商為主。受制于生產(chǎn)技術(shù)的限制，中國(guó)廠商在偏光片上游的材料的配套方面涉入較少。隨著全球顯示面板產(chǎn)能高度向中國(guó)大陸地區(qū)聚集，面板上游材料以及供應(yīng)鏈的配套非常欠缺，上游材料的國(guó)產(chǎn)化配套依然任重道遠(yuǎn)！
偏光片需求增速高于產(chǎn)能供應(yīng)的增速
面板廠商對(duì)于面板產(chǎn)能的投資熱情持續(xù)高漲，全球面板的產(chǎn)能維持高速增長(zhǎng)，特別是在2019年隨著G10.5超高世代線的產(chǎn)能大量釋放，帶動(dòng)全球面板產(chǎn)能同比增幅接近20％，使得偏光片的需求增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于偏光片的供應(yīng)產(chǎn)能增速，導(dǎo)致供需失衡。
2018Q1～2020Q4全球偏光片產(chǎn)能面積及面板產(chǎn)能面積同比增速走勢(shì)（單位：％）
供應(yīng)緊張將持續(xù)到2020年
根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）的預(yù)測(cè)，一方面面板的產(chǎn)能維持高速增長(zhǎng)，50”以上的TV產(chǎn)品比重持續(xù)提升；另一方面，受制于偏光片產(chǎn)能增長(zhǎng)有限以及偏光片上游材料供應(yīng)問題的凸顯，預(yù)計(jì)偏光片的供應(yīng)緊張狀況將持續(xù)到2020年底。
根據(jù)群智咨詢（Sigmaintell）的數(shù)據(jù)顯示，2019年全球偏光片市場(chǎng)的供需比為4.1％，尤其是下半年的供需比將進(jìn)一步縮窄到2％以內(nèi)，供應(yīng)緊張趨勢(shì)加劇。2020年，全球偏光片市場(chǎng)的供需比為5％，供應(yīng)緊張將持續(xù)。（考慮偏光片產(chǎn)品和市場(chǎng)特性，8％為供需平衡線）
群智咨詢（Sigmaintell）預(yù)計(jì)，2020年之后，偏光片市場(chǎng)緊張的供需形勢(shì)將會(huì)有所緩解。
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