如何區(qū)分不同層級自動駕駛。根據(jù)SAE的分類，自動駕駛可以分為L1-L5級五個階段。簡單來說，L1就是能夠在直線加減速或轉(zhuǎn)向方面實現(xiàn)某一單一功能。而L2能夠同時實現(xiàn)直線加減速與轉(zhuǎn)向。L3允許駕駛員脫手，只需要在系統(tǒng)提示時接管駕駛。L4是不需要駕駛員參與，在一定場景下全自動。L5是完全的自動駕駛，無需人員介入。L4、L5也就是常說的無人駕駛。相對而言，L1到L2的難度較小，需要考慮的是如何同時協(xié)調(diào)兩個工作，而L2到L3的難度較大。

       L2級自動駕駛離我們比想象的更近。當(dāng)前主流車輛基本都配備了電子安全部件，基本都處于L1階段，即能夠?qū)崿F(xiàn)加減速或轉(zhuǎn)向控制。18年下半年部分L2車型已面世，凱迪拉克、吉利、長城、長安、上汽等均已推出了L2自動駕駛車輛。根據(jù)各家規(guī)劃，目前吉利、廣汽、長安、長城等普遍已進入了戰(zhàn)略第二階段，2019年和2020年是主機廠實現(xiàn)L2和L3級別自動駕駛的關(guān)鍵節(jié)點。今年市場上將看到L2級產(chǎn)品百花齊放。

       當(dāng)前自動駕駛硬件滲透率幾何？我們采用爬蟲爬取了市場上所有燃油車型的全部配置（2872個車型），發(fā)現(xiàn)定速巡航、盲區(qū)監(jiān)測、車道保持、碰撞預(yù)警、自適應(yīng)巡航的整體車型滲透率為57.1%、17%、17.2%、19.3%、17.2%，且在40萬以上的價位區(qū)間里，車型滲透率最高，分別達71.1%、56%、61.5%、63.9%、67.5%。

       三個維度理解未來L2級產(chǎn)品滲透率的提升：

       1)據(jù)發(fā)改委和工信部規(guī)劃，到2020年智能新車占比至少30%，而目前同時配備自適應(yīng)巡航和車道保持功能的車型，占比僅為8.8%，銷量占比不到10%，因此到2020年L2智能新車滲透率將有一倍以上提升空間。

       2）2018年上市的L2產(chǎn)品如繽越、CS75等均月銷破萬，L2對產(chǎn)品力的提升促使車企配置加碼。

       3）未來滲透率的提升將聚焦在30萬以下級別車市，而從2019年起，國產(chǎn)替代浪潮將逐步推動自動駕駛硬件價格下降，使自動駕駛下探擁有基礎(chǔ)。

       毫米波雷達：迎來國產(chǎn)替代+滲透率提升的雙重機遇：目前國內(nèi)的毫米波雷達基本都被國際Tier1壟斷，19-20年，毫米波雷達供應(yīng)商將迎來滲透率提升疊加國產(chǎn)化替代的機遇，整個市場規(guī)模預(yù)計增長超400%。建議關(guān)注目前已經(jīng)量產(chǎn)毫米波雷達的德賽西威、華域汽車、在研的保隆科技。高精地圖：雙重護城河，龍頭優(yōu)勢穩(wěn)固。高精地圖具備國家資質(zhì)（要求導(dǎo)航電子地圖制作甲級測繪資質(zhì)，目前國內(nèi)僅有不到20家有資質(zhì)）+先發(fā)優(yōu)勢（高精地圖需要大量的進行路試及人工校核，完成繪制需要至少4年時間）雙重護城河，頭部優(yōu)勢明確，建議關(guān)注已經(jīng)完成全國80%高速路段測繪、在19年開展城市內(nèi)商業(yè)化試點的地圖巨頭四維圖新。

       智能車載：滲透率提升，高景氣度，隨著智能網(wǎng)聯(lián)新車的滲透率快速題設(shè)你，車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)市場將會蓬勃發(fā)展，18年前裝車載終端（嵌入式）規(guī)模同比增速達34%。強烈推薦持續(xù)內(nèi)生外延并舉，進軍車載信息系統(tǒng)、布局智能座艙的中科創(chuàng)達。

       風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下行，整車銷量大幅低于預(yù)期；國內(nèi)政策放開地圖資質(zhì)壁壘；海外供應(yīng)商對硬件的降幅超預(yù)期。