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       預(yù)判一下明年光伏行業(yè)的大趨勢(shì)：

       1.金剛線切割改造以后，整個(gè)硅片端的產(chǎn)能立刻提升25%。就以多晶硅片的行業(yè)龍頭保利協(xié)鑫為例，預(yù)估他金剛線切割改造完畢以后，硅片產(chǎn)能就會(huì)達(dá)到25吉瓦；

       2.單晶硅片的技術(shù)路線替代可能已經(jīng)來(lái)臨了，起碼從產(chǎn)能布局上看是如此。今年有兩大巨頭擴(kuò)產(chǎn)極為瘋狂，一個(gè)是隆基股份，另一個(gè)是中環(huán)股份，這兩家公司都在A股上市，近幾年各有兩輪定向增發(fā)，增發(fā)額度都不小。光伏行業(yè)的各家公司當(dāng)中，601012隆基股份和002129中環(huán)股份（停牌）是資本實(shí)力最強(qiáng)的兩家，隆基的凈資產(chǎn)約為110億，中環(huán)的凈資產(chǎn)在注入國(guó)電光伏和定向增發(fā)完成以后，凈資產(chǎn)會(huì)達(dá)到120億。而這兩家巨頭都不約而同的選擇了單晶硅片的技術(shù)路線，預(yù)計(jì)明年8月份，隆基股份最后一間工廠建設(shè)完畢，產(chǎn)能達(dá)到25吉瓦，中環(huán)股份我先前預(yù)估是22吉瓦，但根據(jù)最近的公報(bào)來(lái)看，再過(guò)三個(gè)季度，中環(huán)股份的單晶硅片產(chǎn)能就會(huì)達(dá)到23吉瓦。再加上晶科能源的5.5吉瓦，晶澳太陽(yáng)能到3.5吉瓦。明年僅單晶硅片巨頭的產(chǎn)能就會(huì)輕松突破60吉瓦！如果明年，整個(gè)光伏組件的需求保持穩(wěn)定，甚至略有下滑的話，那么單晶組件的占比會(huì)輕松突破60%；

隆基股份

中環(huán)股份(停牌）

       3.單晶硅片產(chǎn)能瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，多晶硅片在金剛線切割改造以后，產(chǎn)能又整體提升25%，整體來(lái)看硅片產(chǎn)能，嚴(yán)重過(guò)剩。明年多晶硅片的廠家將會(huì)以現(xiàn)金成本打價(jià)格戰(zhàn)，這已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖聝?，而那些沒(méi)有來(lái)得及改造的砂漿切割產(chǎn)能，將永久性的退出歷史舞臺(tái)。而且由于單晶硅片產(chǎn)能極其巨大，就算那些完成金剛線切割改造的多晶硅片產(chǎn)能，明年都面臨生存之戰(zhàn)；

       4.明年50微米的金剛線將會(huì)成為主流，出片數(shù)量會(huì)進(jìn)一步提升，單位數(shù)量的硅片對(duì)硅料的需求會(huì)大幅減少，僅僅40吉瓦多晶硅片金剛線改造就會(huì)使得上游硅料需求減少4萬(wàn)噸以上。而且單晶硅片同等功率對(duì)硅料需求會(huì)更少。所以單晶硅片替代多晶硅片的產(chǎn)業(yè)歷史潮流會(huì)更進(jìn)一步減少硅料的需求。明年，會(huì)有東方希望1.5萬(wàn)噸的硅料產(chǎn)能釋放，通威股份在樂(lè)山的2.5萬(wàn)噸產(chǎn)能也將在2018下半年投產(chǎn)，保利協(xié)鑫將會(huì)在新疆新增4萬(wàn)噸的硅料產(chǎn)能，通威股份在包頭會(huì)有2.5萬(wàn)噸的產(chǎn)能。這里尤其要注意的是，600438通威股份，由于通威股份是一家極其厲害的公司，根據(jù)我們調(diào)研得到的數(shù)據(jù)是實(shí)際硅料產(chǎn)量將會(huì)是名牌產(chǎn)量的，120%，所以通威股份樂(lè)山和包頭合計(jì)5萬(wàn)噸的硅料銘牌產(chǎn)能對(duì)應(yīng)實(shí)際產(chǎn)量是6萬(wàn)噸，通威股份一千克硅料全流程電耗約為60度，成本控制極其優(yōu)秀，根據(jù)2017年半年報(bào)的數(shù)據(jù)通威股份1噸硅料全成本5.7萬(wàn)元，通威股份2017年三季度完成了產(chǎn)線升級(jí)改造，預(yù)計(jì)成本會(huì)進(jìn)一步降低，新的產(chǎn)能成本甚至有可能在5萬(wàn)元以內(nèi)，所以即便明年硅料價(jià)格戰(zhàn)十分慘烈，通威股份的產(chǎn)能都將會(huì)全力開(kāi)火；

       5.由于硅料新增產(chǎn)能巨大，而明年硅料需求會(huì)，明顯向下。我依舊堅(jiān)信我的判斷，明年硅料價(jià)格會(huì)出現(xiàn)十分慘烈的價(jià)格戰(zhàn)。我認(rèn)為明年每千克硅料價(jià)格最晚在三季度的時(shí)候會(huì)下滑至85元每千克。但是很多朋友不相信，我依舊維持這一判斷，等待明年市場(chǎng)環(huán)境作見(jiàn)證吧！

       6.由于明年硅料價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)大幅下滑，硅片由于產(chǎn)能過(guò)剩，也會(huì)出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)。而在組件功率環(huán)節(jié)，由于一系列全新技術(shù)疊加和單晶技術(shù)路線成為主流。明年組件的功率將會(huì)來(lái)到300瓦以上，明年的雙面發(fā)電組件和單軸跟蹤組件的疊加下，光伏發(fā)電成本會(huì)大幅下滑，所以雖然我預(yù)期明年光伏產(chǎn)業(yè)上游會(huì)出現(xiàn)慘烈價(jià)格戰(zhàn)，但這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)對(duì)全行業(yè)是莫大的好事，長(zhǎng)期看，光伏將會(huì)迎來(lái)平價(jià)上網(wǎng)的大周期，這個(gè)周期的到來(lái)比任何人想象的要快。

       7.明年的光伏行業(yè)由于中國(guó)補(bǔ)貼降低，美國(guó)201雙反，以及日本fit補(bǔ)貼下調(diào)會(huì)出現(xiàn)短期的不確定性，由于這次不確定性的擾動(dòng)明年光伏產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)有一次明顯的下滑。同時(shí)低效產(chǎn)品快速被市場(chǎng)淘汰，組件主流功率會(huì)由2016年的265瓦快速提升至2018年的310瓦，既而進(jìn)一步攤薄bos成本。超高效組件的出現(xiàn)和雙面雙玻技術(shù)的成熟必然引爆跟蹤軸系統(tǒng)的市場(chǎng)（因?yàn)槌咝Ш碗p面技術(shù)會(huì)有效攤銷跟蹤光伏支架的額外成本），如果說(shuō)明年光伏產(chǎn)業(yè)有哪一個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)會(huì)獲得超額毛利的話，那一定就是賣跟蹤光伏支。

       8.金剛線，光伏玻璃，EVA膜，組串式逆變器當(dāng)前毛利率都很高，普遍高于30%。在制造業(yè)行業(yè)，這樣的高毛利是不合理的。他們有極大的降價(jià)空間，如果他們的價(jià)格也能下來(lái)的話，會(huì)更進(jìn)一步促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)的平價(jià)上網(wǎng)。