受印度尼西亞礦石禁運(yùn)影響，加上2014年中國(guó)礦石庫(kù)存不少已經(jīng)消化，預(yù)計(jì)2015年和2016年全球鎳供給不足。對(duì)此，上海鋼聯(lián)分析指出，按照現(xiàn)有礦山和現(xiàn)有開發(fā)項(xiàng)目的供給情況，預(yù)計(jì)鎳需求每年可增長(zhǎng)2%。據(jù)此推算，至2018年會(huì)有11萬噸的供給不足；2030年將有62萬噸的缺口。

       供給不足將長(zhǎng)期存在

       中國(guó)將以3.3%的增速引領(lǐng)世界的鎳需求，在此之后每年會(huì)以1.5%減速。菲律賓無法代替印度尼西亞，2014~2018年，中國(guó)的鎳生鐵（NPI）生產(chǎn)約有30萬噸的供應(yīng)不足。中國(guó)不銹鋼材進(jìn)口原料的增加以及廢不銹比例將被迫提高。如果中國(guó)可以從印度尼西亞鋼廠或是國(guó)內(nèi)鋼廠采購(gòu)原料，那么可以減輕其他國(guó)家的負(fù)擔(dān)，縮小供需差距，預(yù)計(jì)2020年會(huì)有1.5萬噸供給不足，2030年不足會(huì)達(dá)到32萬噸。

       印度尼西亞的冶煉項(xiàng)目供給預(yù)計(jì)2015年可達(dá)4萬噸，2016年可達(dá)8萬噸，2017年將達(dá)12萬噸。但是，電力成本以及地方政府的關(guān)系和現(xiàn)在的禁運(yùn)政策是否繼續(xù)實(shí)施，都有可能造成冶煉工程的延誤或中止。另外，全球鎳供給自2007年達(dá)到頂峰后，新投資便持續(xù)減退?，F(xiàn)有開發(fā)項(xiàng)目因?yàn)殚_發(fā)成本的上升以及技術(shù)研究課題的延遲，預(yù)計(jì)會(huì)在2018年以后開工生產(chǎn)。綜合來看，長(zhǎng)期的供給不足會(huì)使今后的鎳價(jià)格上升。

       禁運(yùn)政策影響有限

       由于落后國(guó)家中產(chǎn)階級(jí)的擴(kuò)大和城市化進(jìn)程的消費(fèi)模式變更，今后不銹鋼需求會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)世界不銹鋼粗鋼生產(chǎn)量到2018年會(huì)增長(zhǎng)到4680萬噸。

       鎳供應(yīng)方面，因?yàn)橛《饶嵛鱽喗\(yùn)問題，菲律賓成為最大供給國(guó)，但同時(shí)菲律賓礦石品位低，還存在環(huán)境問題、土地所有者問題、政府腐敗，以及可能面臨和印度尼西亞一樣的禁運(yùn)政策等制約。而其他供給國(guó)家和區(qū)域如巴西、古巴、歐洲和非洲等同樣面臨礦石品位低、生產(chǎn)成本高等問題。

       關(guān)于鎳庫(kù)存的問題，以中國(guó)為首的用戶端鎳原料和鎳礦石的庫(kù)存都高企，不過這一情況在印度尼西亞禁運(yùn)的影響下有所緩和。

       中國(guó)發(fā)展不銹鋼產(chǎn)業(yè)需提高廢不銹比例，另外還有從奧氏體替換成鐵氧體系的必要，這對(duì)鎳產(chǎn)業(yè)會(huì)有巨大的影響。

       印尼礦石禁運(yùn)會(huì)使35萬噸鎳短期從市場(chǎng)上消失。而因紅土礦石的供給不足和低品位礦石的使用，NPI生產(chǎn)成本從3萬美元/噸上升到4萬美元/噸。中國(guó)企業(yè)在印尼的NPI設(shè)備建設(shè)，與其說是審批手續(xù)的不確定性，實(shí)際可能是運(yùn)營(yíng)不透明。印度的NPI生產(chǎn)能力至少要到2017年才能與出口量相抵消。根據(jù)該國(guó)的電力情況，NPI生產(chǎn)方式目前還無法確定。而一旦其他國(guó)家也推出此類政策，會(huì)給鎳行業(yè)帶來進(jìn)一步的影響。與此同時(shí)，印度尼西亞鎳下游產(chǎn)業(yè)的及早建立并不樂觀，一方面由于該國(guó)的基礎(chǔ)建設(shè)不足，另一方面是政治風(fēng)險(xiǎn)和資金方面的不確定性也很高。

       資料顯示，不銹鋼粗鋼全球生產(chǎn)從2003年的2330萬噸增長(zhǎng)到2014年的4140萬噸，中國(guó)的占比從2003年的8.6%擴(kuò)大到2014年50.5%。中國(guó)是最大的消費(fèi)國(guó)，占世界的總消費(fèi)43%，達(dá)1400萬噸，其后是美國(guó)、印度、日本、德國(guó)、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣以及意大利，共占36%。

       廢不銹的使用無論是在成本方面還是環(huán)境方面（可再生原料）都是非常有利的，在不銹鋼粗鋼生產(chǎn)中，廢料使用的比例超過了50%，且廢料的需求經(jīng)常高于供給量。作為粗鋼原料的NPI，與廢不銹相比在成本上具有一定的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)橛∧岬V石禁運(yùn)，NPI今后的動(dòng)向尚不明朗，如果生產(chǎn)繼續(xù)的話，高品位的NPI生產(chǎn)維持可能無法達(dá)到，短期內(nèi)可能轉(zhuǎn)向低品位的NPI如CrMn系、400，此外不銹鋼廢料的使用也將劇增。由于有不少新增項(xiàng)目，加之倫交所庫(kù)存也達(dá)到最高水平，印尼的禁運(yùn)政策影響有限。