“公司負(fù)債期限結(jié)構(gòu)在2008年發(fā)生了較大的調(diào)整：2007年度公司負(fù)債全部為流動負(fù)債，2008年度公司有效合理地利用了財務(wù)杠桿，新增7000萬元的銀行長期借款。”鄭州華晶金剛石股份有限公司（下稱“華晶金剛石”）財務(wù)總監(jiān)李繼剛告訴《中國會計報》記者。也正是這個調(diào)整，讓華晶金剛石真正走向了做強(qiáng)之路：2007年度利潤總額2845．71萬元，2008年度利潤總額增為4931．75萬元，較2007年度猛增73．30％，2009年度實現(xiàn)利潤總額6133．87萬元，同比增長24．38％；市場占有率也逐年提高，從2007年的4．21％上升至2009年的7．45％。種種跡象表明，銀行正是華晶金剛石騰飛所需的“金剛石”。
　　
　　銀行貸款“筑基”
　　
　　華晶金剛石主要從事人造金剛石及原輔材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及人造金剛石合成設(shè)備的研究開發(fā)。“2008年以前，公司局限于較少的自有資金規(guī)模，發(fā)展主要依靠商業(yè)信用籌集資金，資金來源結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)短期化的特征。”李繼剛表示。據(jù)了解，華晶金剛石在2008年以前沒有一筆銀行借款，主要依靠應(yīng)付賬款、預(yù)收款項等來進(jìn)行融資。2007年年末，華晶金剛石應(yīng)付賬款余額為4178．11萬元，占其流動負(fù)債比例53．83％。2008年，華晶金剛石與中信銀行[5.36 -0.74%]股份有限公司鄭州分行簽署了《人民幣借款合同》，借款金額為人民幣7000．00萬元，借款年利率為5．4％，借款期限自2008年至2011年。
　　
　　“雖然近年來公司利用技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢迅速擴(kuò)張，市場占有率逐年提高，但是僅僅依靠自身積累難以滿足迅速占領(lǐng)市場份額的需要。因此，公司于2008年分別進(jìn)行了增資擴(kuò)股和銀行借款。”李繼剛介紹道，“籌得資金為公司產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張?zhí)峁┝吮Ｕ?，公司對現(xiàn)有設(shè)備陸續(xù)進(jìn)行技術(shù)改造，2009年度新增產(chǎn)能0．8億克拉，產(chǎn)能擴(kuò)大至4．2億克拉。”7000萬元銀行長期借款改善了華晶金剛石的負(fù)債結(jié)構(gòu)，也讓華晶金剛石真正實現(xiàn)了資源的合理配置：從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，2007年年末至2009年年末，華晶金剛石流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例分別為16．75％、38．46％、25．42％；從長短期負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，2007年年末至2009年年末，流動負(fù)債占總負(fù)債的比例分別為100．00％、38．44％、31．09％。也就是說，華晶金剛石在獲得銀行借款之后，才化解了資產(chǎn)負(fù)債期限錯配的風(fēng)險，真正實現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債的合理搭配。“公司債務(wù)比例與資產(chǎn)規(guī)模較為配比。”李繼剛表示。
　　
　　舉債能力增強(qiáng)
　　
　　2009年年末，華晶金剛石合并資產(chǎn)負(fù)債率為24．71％。“公司長期償債風(fēng)險和壓力并不大，公司不存在現(xiàn)實的償債風(fēng)險。”李繼剛表示。
　　
　　“公司突出的盈利能力從根本上保障了公司的償債能力。”李繼剛說，2007年度、2008年度、2009年度華晶金剛石實現(xiàn)的息稅折舊攤銷前利潤分別為3508．08萬元、5906．41萬元、7709．09萬元，“這顯示了公司具有較強(qiáng)的償還到期利息的能力，且償債能力逐年提高。”近年來，華晶金剛石產(chǎn)品較為暢銷，部分客戶先付款后提貨，這使得其經(jīng)營性現(xiàn)金流較為充裕。2007年度、2008年度、2009年度華晶金剛石經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為5306．12萬元、2996．80萬元、5655．99萬元。“充沛的現(xiàn)金流是公司按時償還到期債務(wù)的有效保障。”李繼剛繼續(xù)分析說。
　　
　　李繼剛還分析說，不斷擴(kuò)大的資產(chǎn)規(guī)模則為華晶金剛石提供了強(qiáng)大的舉債基礎(chǔ)。截止2009年12月31日，華晶金剛石總資產(chǎn)達(dá)41440．10萬元，其中固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)合計25707．22萬元，且其固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)均未抵押。“隨著逐步發(fā)展壯大，公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化，開始有效地利用銀行貸款等財務(wù)杠桿。目前公司資產(chǎn)負(fù)債率不高，保持在合適水平，公司償債能力較強(qiáng)。”李繼剛表示。
　　
　　銀行承兌匯票顯威
　　
　　華晶金剛石除了申請銀行貸款來幫助自己完善資產(chǎn)負(fù)債配比外，從2009年開始，在其經(jīng)營活動中也逐漸出現(xiàn)了銀行承兌匯票的身影。資料顯示，在2008年及之前年度中，華晶金剛石應(yīng)付票據(jù)余額一直為0，但在2009年度，其應(yīng)付票據(jù)余額為1003．60萬元，占負(fù)債總額的9．8％，是除了銀行長期借款之外的最大負(fù)債項目。據(jù)了解，這些應(yīng)付票據(jù)全部為銀行承兌匯票。而銀行承兌匯票的使用，為華晶金剛石節(jié)約了資金成本。截止2009年年末，華晶金剛石的財務(wù)費用為93．54萬元，占其營業(yè)成本總額的0．3％。