吉恩鎳業(yè)自2011年起籌劃的定向增發(fā)工作歷經(jīng)波折,最終還是難逃被否決的命運.

       公司2011年7月20日首度拋出定增方案,擬增發(fā)不超過3億股A股,發(fā)行價格不低于20.36元/股,募集資金不超過60億元,用于投資"吉恩鎳業(yè)印尼紅土礦冶煉 (低鎳锍)項目".

       到今年5月14日,吉恩鎳業(yè)終于發(fā)布公告稱,該申請未獲得審核通過.

       不過,眼前的這一幕早已被公司的流通股股東所預見.由于對公司的定增前景不看好,早在今年二月召開的2013年第一次臨時股東大會上,對于《調(diào)整公司非公開發(fā)行股票決議的有效期限》的議案,表決未獲通過.數(shù)據(jù)顯示,擬將定增有效期再度延期一年的該議案被高達99.92%的流通股股東否決.

       二級市場上,公司股價早已運行在定增底價以下.截至昨日收盤,吉恩鎳業(yè)報收10.37元,全天大跌4.69%.

       當天,對于定增被否一事,吉恩鎳業(yè)證券部工作人員稱,公司目前也只知道結(jié)果,具體被否的原因尚不清楚.但是,有機構(gòu)人士則稱,自去年以來至今,鎳價大幅下跌導致定增項目盈利前景存疑,或是其根本原因所在.

鎳價大跌成"元兇"

       上述吉恩鎳業(yè)證券部工作人員也坦言,自2012年以來,受世界經(jīng)濟低迷、國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩的影響,鎳價一直在低位徘徊.特別是從去年二季度開始,在 LME 鎳價持續(xù)低迷以及含鎳生鐵產(chǎn)量不斷增加的情況下,國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格也開始一路下跌.

       進入2013年以來,鎳價仍沒有起色.來自海通證券的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,鎳LME5月當月價格為15290.50美元/噸.自今年年初至今,這一價格已下跌超過一成.

       不過,前述機構(gòu)人士稱,盡管面臨市場供給過剩的情況,但國內(nèi)外鎳生產(chǎn)商仍在不斷投建新項目.

       "我們認為,有色金屬行業(yè)已經(jīng)邁入了一個"資源為王"的時代,誰掌握上游礦產(chǎn)資源,誰就將會獲得絕對話語權(quán),獲得高額利潤.同樣,對于鎳行業(yè)企業(yè)來說,誰掌握了鎳資源,誰就將獲得鎳產(chǎn)業(yè)鏈最大份額的利潤."該人士表示.

       "公司投資印尼這個項目主要是考慮到2014年以后,印尼紅土礦含鎳量低于6%的產(chǎn)品不允許出口.公司在當?shù)亟ㄔO(shè)一個冶煉廠,一是印尼礦產(chǎn)資源豐富,二是后面禁止出口.公司只有在印尼建設(shè)冶煉廠,把當?shù)氐募t土礦經(jīng)過初冶煉后,才能運回國內(nèi)進行深加工,為公司提供穩(wěn)定的原料來源.而且,比進口原礦相比,也可為公司節(jié)省大量的海運費."上述吉恩鎳業(yè)證券部工作人員也稱.

       當天,該工作人員表示,目前,公司在印尼投資的60億紅土礦冶煉項目已經(jīng)暫時停止.什么時候重新啟動,現(xiàn)在還很難說.

跨國投資屢現(xiàn)巨虧

       此次定增被否,對雄心勃勃的吉恩鎳業(yè)而言,可謂是當頭一棒.

       事實上,除了有意在印尼投資設(shè)廠以外,近年來,吉恩鎳業(yè)一直熱衷于跨國礦產(chǎn)投資,足跡遍布澳大利亞、加拿大、巴布亞新幾內(nèi)亞等地.不過,公司的海外開礦路卻并非一帆風順.截至目前,公司海外礦產(chǎn)投資已經(jīng)虧損累累,嚴重影響業(yè)績.

       據(jù)2012年年報,2012年公司實現(xiàn)營業(yè)收入249568.52萬元,同比下降10.63%,歸屬于母公司的凈利潤-2063.29萬元,與上年同比減少 163.58%.在扣除轉(zhuǎn)讓宇光能源股權(quán)的4.11 億元投資收益后,報告期內(nèi)歸屬于母公司的凈利潤為人民幣-3.29 億元.

       年報顯示,繼2011年虧損2769萬加元(約合人民幣1.67億元)后,吉恩鎳業(yè)的加拿大子公司吉恩國際2012年再度巨虧4690.36萬加元,累計虧損 6644.50萬加元.為此,吉恩國際2012年度財報已經(jīng)加拿大 BDO 會計師事務(wù)所審計,并出具帶強調(diào)事項段無保留意見的審計報告.當中稱:"截至2012年12月31 日,不包括欠母公司的金額,吉恩國際營運資本為-28975.11萬加元……需吉恩鎳業(yè)持續(xù)的財務(wù)支持或融資以支付到期負債.吉恩國際及其子公司持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性."

       此前,因吉恩國際虧損和短期償債能力的不足,導致其持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性以及公司自身營運資金不足等原因,吉恩鎳業(yè)2012年年報也被大華會計師事務(wù)所出具了"非標準審計意見".

       同樣,吉恩鎳業(yè)另一家海外子公司澳大利亞吉恩礦業(yè)也出現(xiàn)了經(jīng)營虧損.截至2012年年末,該公司實現(xiàn)凈利潤-307.51萬元.

       值得一提的是,由于公司將大量資金用于海外鎳礦資源的收購、開發(fā)建設(shè),導致公司的資產(chǎn)負債率急遽攀升.今年一季度末,公司資產(chǎn)負債率高達84.69%,短期借款高達82億元,一季度財務(wù)費用高達7736萬元.

       如此背景下,公司高達60億的印尼投資計劃被否,投資者似乎反而可以松一口氣.