國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格自4月中旬以來(lái)一路下滑，產(chǎn)業(yè)鏈各方受到明顯沖擊，貿(mào)易商紛紛離市，選礦企業(yè)多被迫關(guān)停。市場(chǎng)愁云慘淡之下，時(shí)間節(jié)點(diǎn)來(lái)到五、六月之交，伴隨發(fā)改委加快重大基建項(xiàng)目審批、央行降息、油價(jià)下調(diào)等一系列利好政策，礦石市場(chǎng)迎來(lái)一波階段性反彈行情。其中典型代表唐山遵化66%濕基不含稅市場(chǎng)噸單價(jià)由820一線反彈至850上方，且選礦企業(yè)仍有封庫(kù)不出跡象，由點(diǎn)及面，北方主要鐵礦石產(chǎn)區(qū)賣方要價(jià)明顯上揚(yáng)，“買漲不買跌”心理驅(qū)使下，市場(chǎng)活躍度快速提升。

       此輪價(jià)格走強(qiáng)建立在調(diào)控政策帶動(dòng)之上，由于根本性的房地產(chǎn)政策未見(jiàn)松口，政策的遞減效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，故展望下階段走勢(shì)，礦石市場(chǎng)自身價(jià)值規(guī)律將更為突顯。撥開此間迷霧，回歸礦石市場(chǎng)自身，我們將從以下幾個(gè)方面具體分析?！　?/span>

       首先，從鋼廠采購(gòu)節(jié)奏來(lái)看，自2011年四季度礦價(jià)暴跌以來(lái)，結(jié)合國(guó)家銀根緊縮的背景，鋼廠紛紛降低自身庫(kù)存周期，最大限度降低原料庫(kù)存對(duì)流動(dòng)資金的占用。隨之而來(lái)的問(wèn)題則是鋼廠客觀補(bǔ)庫(kù)需求一直存在，終端需求表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，此因素制約著未來(lái)礦價(jià)的回落空間。　　

       其次，從資源供給情況來(lái)看，伴隨價(jià)格走強(qiáng)，前期無(wú)自主礦山的二選企業(yè)近乎關(guān)停的局面已有明顯改觀，北方主要礦區(qū)選廠開工率回升。根據(jù)調(diào)研得知，目前邯邢地區(qū)選廠復(fù)工率已超過(guò)8成，唐山及東北市場(chǎng)愈6成。中小選礦企業(yè)復(fù)工進(jìn)程加快，勢(shì)必增加市場(chǎng)資源供給，削弱供應(yīng)方議價(jià)能力，對(duì)下階段礦價(jià)走強(qiáng)起到壓制作用。　　

       再次，從進(jìn)口礦市場(chǎng)來(lái)看，5月國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口6384萬(wàn)噸，再創(chuàng)歷史新高。此前市場(chǎng)預(yù)期印度將自6月1日起進(jìn)入雨季，發(fā)貨量明顯減少，而目前由于印度雨季來(lái)臨有所延后，實(shí)際發(fā)貨量減少尚不明顯。此外，澳洲《礦業(yè)租賃稅》法案將于7月1日正式實(shí)施，澳洲資源成本勢(shì)必明顯走強(qiáng)。下階段進(jìn)口礦價(jià)格同樣難以走出單邊行情，穩(wěn)中震蕩偏強(qiáng)將是大概率事件?！　?/span>

       最后，從外圍影響因素來(lái)看，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)接連下調(diào)，緩解選礦企業(yè)生產(chǎn)及運(yùn)輸成本壓力；然而6月份時(shí)值農(nóng)忙季節(jié)，部分企業(yè)雇工緊張，開工率或受影響。此外，天氣情況不佳也會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成影響，華南地區(qū)依然陰雨連綿，鐵粉含水過(guò)高情況始終未見(jiàn)改觀，而華東地區(qū)將在6月間進(jìn)入梅雨季節(jié)。外圍影響因素多空交織，均無(wú)決定性影響力?！　?/span>

       綜合來(lái)看，我們認(rèn)為，6月下半月至7月間鐵粉價(jià)格將呈現(xiàn)上探乏力、下行空間有限的震蕩格局，隨著寶鋼、武鋼、鞍鋼一系列主導(dǎo)鋼廠7月購(gòu)價(jià)下調(diào)的利空影響逐步消化，富寶資訊認(rèn)為，在7、8月期間國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)仍有上行突破機(jī)會(huì)。