鐵礦石新制高點(diǎn)爭奪

       圍繞鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)的角力，實(shí)為中外各方在鐵礦石現(xiàn)貨交易時(shí)代來臨前的提前布局。誰掌控了現(xiàn)貨市場數(shù)據(jù)發(fā)布權(quán)，誰就將掌握未來定價(jià)主動(dòng)權(quán)。

       鐵礦石長協(xié)定價(jià)機(jī)制被第三方指數(shù)定價(jià)機(jī)制取代近兩年來，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)仍然飽受礦價(jià)高企之苦。如今，在鐵礦石全現(xiàn)貨交易時(shí)代即將到來之際，中國鋼鐵業(yè)正嘗試聯(lián)合起來，提前占領(lǐng)制高點(diǎn)。

       1月16日上午，中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)啟動(dòng)儀式于北京飯店18層舉行。這一由中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(下稱中鋼協(xié))、五礦化工進(jìn)出口商會(huì)(下稱五礦商會(huì))、北京國際礦業(yè)權(quán)交易所(下稱北礦所)發(fā)起的平臺(tái)，目前已得到國內(nèi)26家大型鋼廠和貿(mào)易商的響應(yīng)。寶鋼、鞍鋼、武鋼、首鋼、中鋼、河北鋼鐵(3.01,0.00,0.00%)、中國礦產(chǎn)有限責(zé)任公司等悉數(shù)在列。

       中鋼協(xié)副會(huì)長王曉齊稱，新平臺(tái)將發(fā)揮市場發(fā)現(xiàn)價(jià)格的作用，形成具有公信力的鐵礦石價(jià)格形成機(jī)制，減少人為惡意炒作因素，推動(dòng)形成公平、公正、合理、透明的國際大宗礦產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。

       這是在2011年9月中鋼協(xié)發(fā)布“中國鐵礦石價(jià)格指數(shù)”后，中國鋼鐵業(yè)又一次主動(dòng)出擊，希圖在已經(jīng)接近全現(xiàn)貨化的鐵礦石交易市場謀求更多影響力。

       有創(chuàng)建鐵礦石現(xiàn)貨平臺(tái)想法的并非只有中鋼協(xié)。辦公室設(shè)于新加坡和倫敦的globalORE(環(huán)球鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái))曾在中國多方游說，計(jì)劃于去年底正式推出該平臺(tái)，但至今無果。

       布局現(xiàn)貨時(shí)代

       2011年11月下旬的一天上午，一個(gè)從中國遠(yuǎn)道而至的考察團(tuán)來到新加坡哥烈碼頭16號(hào)日立大廈23層。

       考察團(tuán)由中鋼協(xié)副會(huì)長王曉齊帶隊(duì)，成員包括中鋼協(xié)副秘書長王春生、市場調(diào)研部主任王穎生，以及寶鋼、河鋼、首鋼、馬鋼等鋼廠和貿(mào)易商代表。

       冶金部出身的王曉齊此前為國資委規(guī)劃發(fā)展局局長，王春生除中鋼協(xié)職務(wù)外，實(shí)為首鋼旗下負(fù)責(zé)礦石進(jìn)口的中國首鋼國際貿(mào)易工程公司總經(jīng)理助理。企業(yè)代表皆為各大鋼廠礦石部和貿(mào)易商負(fù)責(zé)人，其每年經(jīng)手的鐵礦石進(jìn)口貿(mào)易量加總近2億噸。

       盡管如此，十余人組成的考察團(tuán)卻甚為低調(diào)。

       中國去年進(jìn)口鐵礦石花費(fèi)1124億美元。由于涉及國家龐大的鐵礦石進(jìn)口利益，王曉齊要求團(tuán)員對(duì)此行嚴(yán)格保密?！敦?cái)經(jīng)》記者就此向多位當(dāng)事人求證，均被對(duì)方以“事件敏感”為由拒絕。

       據(jù)知情人士透露，考察團(tuán)目的地為globalORE在新加坡的辦公室。globalORE力圖為鋼廠、礦商、貿(mào)易商提供一個(gè)線上交易平臺(tái)，以此改變傳統(tǒng)鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易模式。

       globalORE 與globalCOAL(環(huán)球煤炭電子交易平臺(tái))淵源頗深，后者成立于2001年，由必和必拓(BHP Billiton)、力拓(Rio Tinto)、英美資源(Anglo American)、嘉能可(Glencore)，意大利國家電力公司(Enel)、日本電源開發(fā)公司(Jpower)、魯爾燃?xì)夤?E.ON)和辛普森航運(yùn)咨詢公司(SSY)聯(lián)手成立。

       通過十年發(fā)展，globalCOAL已成為全球領(lǐng)先的煤炭電子貿(mào)易平臺(tái)，有122家公司會(huì)員，每年有約8000萬噸動(dòng)力煤交易量，該平臺(tái)曾提供匿名交易信息，并在此基礎(chǔ)上形成了環(huán)球煤炭價(jià)格指數(shù)(GlobalCOAL NEWC INDEX)。

       曾任英國電力網(wǎng)絡(luò)公司(EDF Energy Plc。)市場運(yùn)營主管的尤恩·坎寧安(Eoghan Cunningham)，于2005年6月起就任globalCOAL首席執(zhí)行官。他親眼見證了公司在煤炭領(lǐng)域的壯大，并雄心勃勃地將這種模式復(fù)制到鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易領(lǐng)域。

       2010年3月，坎寧安對(duì)外宣布啟動(dòng)針對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨平臺(tái)項(xiàng)目，稱計(jì)劃搭建新的以西澳大利亞平倉價(jià)(FOB)為基準(zhǔn)的鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)化合約交易市場，并推出相關(guān)的價(jià)格指數(shù)。彼時(shí)，他已兼任新成立不久的globalORE首席執(zhí)行官。

       “我必須強(qiáng)調(diào)，兩家公司是分開獨(dú)立運(yùn)營的。”負(fù)責(zé)globalCOAL市場營銷與傳播的Stephanie Mercier對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示。

       坎寧安的計(jì)劃得到了世界三大鐵礦石巨頭之一必和必拓的支持。作為鐵礦石貿(mào)易現(xiàn)貨化的主要推手，高瑞思(Marius Kloppers)執(zhí)掌的必和必拓亦是促使延續(xù)數(shù)十年的鐵礦石長協(xié)談判機(jī)制破裂、催生指數(shù)化定價(jià)的主要力量。

       但指數(shù)定價(jià)機(jī)制運(yùn)行以來，爭議不斷。必和必拓等礦商希望借助坎寧安的計(jì)劃，將礦石現(xiàn)貨貿(mào)易挪至線上進(jìn)行，從而彌補(bǔ)現(xiàn)有指數(shù)體系的不足。根據(jù)計(jì)劃，globalORE股東構(gòu)成設(shè)計(jì)為鋼廠和礦商各占40%，其余為貿(mào)易商。發(fā)起方認(rèn)為，這樣的構(gòu)架可以照顧買賣雙方利益，并以此說服中國鋼廠加入。

       坎寧安曾在2010年上半年對(duì)外宣稱，公司已針對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨市場推出標(biāo)準(zhǔn)化的鐵礦石貿(mào)易協(xié)議(SIOTA, Standardised Iron Ore Trading Agreement)，當(dāng)年三季度即可上線交易。但當(dāng)時(shí)正值普氏指數(shù)定價(jià)大范圍普及，globalORE的聲音并未在業(yè)內(nèi)得到廣泛響應(yīng)，平臺(tái)亦未如期上線。

       此后一年，業(yè)內(nèi)針對(duì)普氏指數(shù)的異議日趨增多，globalORE意識(shí)到時(shí)機(jī)來臨。2011年起，globalORE工作人員往返中國、新加坡之間愈發(fā)頻繁，其工作主要為游說中國各大鋼廠，拜訪貿(mào)易商。歷次國內(nèi)鋼鐵業(yè)大型會(huì)議也都有該公司員工身影。

       globalCOAL員工的航空公司會(huì)員卡在短短三個(gè)月內(nèi)就完成一次升級(jí)，而升級(jí)所需里程要求為12個(gè)月內(nèi)達(dá)到2.5萬英里(約4萬公里)。

       這一情景與此前必和必拓支持的普氏指數(shù)在中國推廣頗為相似。不同的是，彼時(shí)長協(xié)談判機(jī)制岌岌可危，代表中國鋼鐵業(yè)的中鋼協(xié)，始終強(qiáng)硬捍衛(wèi)長協(xié)機(jī)制。日照國際鐵礦石交易中心被中鋼協(xié)緊急叫停，即為當(dāng)時(shí)緊張局勢的縮影。

       2011年初中鋼協(xié)換屆后，有業(yè)內(nèi)人士稱，明顯感覺新一屆班子“開明”許多，更加務(wù)實(shí)。11月，中鋼協(xié)組織主要鋼廠負(fù)責(zé)人飛赴新加坡考察現(xiàn)貨交易平臺(tái)。

       迎接考察團(tuán)的除了globalORE方面，還有必和必拓鐵礦石市場營銷副總Michiel Hovers、力拓亞太區(qū)鐵礦石營銷代表Alan Smith。礦商、鋼廠、貿(mào)易商、第三方機(jī)構(gòu)、協(xié)會(huì)代表多方就現(xiàn)貨平臺(tái)的可行性進(jìn)行磋商。

       globalORE稱，支持更為透明的鐵礦石現(xiàn)貨交易市場的發(fā)展，堅(jiān)信基于現(xiàn)貨交易的平臺(tái)可以增加透明度。“未來幾個(gè)月在新加坡建立這樣一個(gè)平臺(tái)將盡可能地吸引來自不同地區(qū)的市場參與者。”

       但中外雙方最大的分歧在于，中方更希望將這一平臺(tái)設(shè)于國內(nèi)。

       兩個(gè)平臺(tái)角力

       “中國是最大的市場，因此在中國建立現(xiàn)貨平臺(tái)是必要、合理的。”王曉齊說。

       海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國去年進(jìn)口鐵礦石6.9億噸，增長10.9%，進(jìn)口價(jià)格上漲40.9%。

       隨著近年來中國海外權(quán)益礦的投產(chǎn)、進(jìn)口渠道日益多元化以及國產(chǎn)礦供給增長，中國鐵礦石對(duì)外依存度正在降低。2009年，中國鐵礦石對(duì)外依存度超過67%，到2010年降為63%，2011年降到60%。

       但供需雙方的協(xié)議礦違約風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加大，進(jìn)口鐵礦石中現(xiàn)貨比例大增，已超過70%。這意味著，基于現(xiàn)貨市場的定價(jià)機(jī)制成為未來利益博弈的關(guān)鍵。

       考察團(tuán)回國后，中鋼協(xié)專門組織兩次會(huì)長辦公會(huì)，亦多次與五礦商會(huì)溝通，就國內(nèi)籌辦現(xiàn)貨交易平臺(tái)進(jìn)行探討。

       與此同時(shí)，自2010年9月起著手研究推出現(xiàn)貨交易平臺(tái)的北礦所，在召集多家媒體舉行的新聞通氣會(huì)上聲稱，已基本完成交易平臺(tái)的搭建。北礦所方面表示，已和國家統(tǒng)計(jì)局、中鋼協(xié)、五礦商會(huì)、海關(guān)、國務(wù)院發(fā)展研究中心等部門進(jìn)行過溝通。北礦所總裁董朝斌透露，“這些溝通工作取得了一定的成效。”

        中外兩家籌備中的鐵礦石現(xiàn)貨平臺(tái)均已箭在弦上。知情人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，原本雙方都將去年底作為平臺(tái)推出時(shí)間，globalORE在等中方企業(yè)表態(tài)，而中國鋼廠、貿(mào)易商和北礦所，則在靜候協(xié)會(huì)和監(jiān)管部門意見。

       北礦所在新年的第二個(gè)工作日便得到了好消息。1月5日，在中鋼協(xié)的年度理事會(huì)上，協(xié)會(huì)會(huì)長、首鋼總公司董事長朱繼民(微博)代表協(xié)會(huì)表態(tài)，企業(yè)可以嘗試了解globalORE，“但在搞清楚之前，不要輕易加入”。

       “目前他們愿意接觸globalORE沒問題，但作為發(fā)起方，自身平臺(tái)構(gòu)建好之前，不要跟對(duì)方簽協(xié)議。”王曉齊說。

       11天后，中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)宣告啟動(dòng)。globalORE則對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者稱：“我們對(duì)中鋼協(xié)宣布發(fā)展一個(gè)中國鐵礦石交易平臺(tái)的消息表示歡迎。”

       據(jù)北礦所介紹，平臺(tái)交易的品種主要為市場主流的63.5%粉礦、62%粉礦、65%球團(tuán)礦、62%塊礦，分為在途現(xiàn)貨和港口現(xiàn)貨。

       在途現(xiàn)貨即為業(yè)內(nèi)俗稱的“漂貨”(floating cargo)，即尚未到港的礦石。一般現(xiàn)貨貿(mào)易下，礦商通過電子郵件向潛在買家發(fā)出通知，對(duì)尚未裝船或者已在航運(yùn)途中的漂貨進(jìn)行招標(biāo)，買方根據(jù)貨物檢驗(yàn)單及市場行情報(bào)價(jià)競標(biāo)。中標(biāo)后，雙方通過傳真簽訂合同，開具信用證，履行報(bào)關(guān)檢驗(yàn)等手續(xù)。

        這一方式的局限性在于，市場信息并不對(duì)稱，難以及時(shí)發(fā)現(xiàn)礦石價(jià)格

       通過現(xiàn)貨貿(mào)易平臺(tái)，買賣雙方均可實(shí)時(shí)發(fā)現(xiàn)會(huì)員企業(yè)發(fā)布的匿名詢盤和報(bào)盤，但成交并非任意進(jìn)行。“只有此前彼此簽訂協(xié)議的平臺(tái)會(huì)員企業(yè)才能獲得信息發(fā)布者的企業(yè)信息，從而促成交易。”北礦所副總裁梁若東解釋說。

       簽約企業(yè)之間形成多買對(duì)多賣關(guān)系，需嚴(yán)格履行線上成交價(jià)格即為實(shí)際成交價(jià)格的承諾，以此規(guī)避虛假價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。“如果發(fā)現(xiàn)惡意違約，我們將從會(huì)員名單中剔除當(dāng)事企業(yè)。”王曉齊說。

       北礦所推出的平臺(tái)與globalORE的最大不同，是利用國內(nèi)條件設(shè)立了港口現(xiàn)貨交易方式。這一市場規(guī)模相當(dāng)可觀，截至春節(jié)前，中國主要港口鐵礦石庫存幾近億噸。

       在港口現(xiàn)貨模式下，買賣雙方進(jìn)行交易時(shí)，通過貨代確認(rèn)貨物并凍結(jié)貨物，同時(shí)銀行確認(rèn)保證金并凍結(jié)資金，在此基礎(chǔ)上完成放貨、放款，在指定時(shí)間內(nèi)保障交易順利進(jìn)行。

       市場仍在觀望

       正在運(yùn)行的普氏定價(jià)機(jī)制，是通過工作人員對(duì)市場進(jìn)行電話詢價(jià)采樣。這一方式的科學(xué)性、合理性受到鋼廠和貿(mào)易商質(zhì)疑，但三大礦商向中國銷售的大部分鐵礦石正是以此作為價(jià)格基準(zhǔn)。

       北礦所總裁董朝斌表示，鐵礦石現(xiàn)貨平臺(tái)發(fā)展到一定程度后，將會(huì)形成一個(gè)基于現(xiàn)貨交易的鐵礦石指數(shù)。“我們希望基于北礦所鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的價(jià)格指數(shù)，能夠更好地反映市場的真實(shí)狀況。”

       globalORE首席執(zhí)行官坎寧安也認(rèn)為，通過建立價(jià)格基準(zhǔn)從而形成與之相連的價(jià)格指數(shù)“極為重要”。

       聯(lián)合金屬網(wǎng)礦石事業(yè)部副經(jīng)理張佳賓認(rèn)為，現(xiàn)貨平臺(tái)對(duì)目前的普氏定價(jià)體系將是瓦解性的威脅。“此前市場對(duì)普氏最大的爭議就是普氏的取樣方法，現(xiàn)貨平臺(tái)的建立正好彌補(bǔ)了現(xiàn)有體系的這一不足。”必和必拓認(rèn)為，現(xiàn)貨交易平臺(tái)是進(jìn)一步提高透明度的關(guān)鍵一步。

       但普氏金屬市場主編弗朗西斯·布朗(Francis Browne)強(qiáng)調(diào)，普氏雖沒有“交易系統(tǒng)”，但可以通過MOC收市價(jià)評(píng)估程序，完整、透明地發(fā)布交易日結(jié)束時(shí)的估價(jià)信息，包括詢盤價(jià)、報(bào)盤價(jià)、交易等。

       “現(xiàn)在我們已經(jīng)開始公布鐵礦石現(xiàn)貨交易的買賣雙方，在普氏鐵礦石市場評(píng)析上已經(jīng)能看到20多家公司的名字和它們涉及的交易活動(dòng)。”他說。

       王曉齊則表示，現(xiàn)貨平臺(tái)可以反映即時(shí)成交結(jié)果，未來中鋼協(xié)將進(jìn)一步從現(xiàn)貨平臺(tái)獲取信息，完善現(xiàn)有指數(shù)體系。

       對(duì)此，力拓方面重申，鐵礦石價(jià)格指數(shù)必須是可信的、透明的，并且其流動(dòng)性是充分和可持續(xù)的。對(duì)于行業(yè)中幾個(gè)正在運(yùn)行或準(zhǔn)備中的指數(shù)，公司一直持續(xù)關(guān)注其發(fā)展過程。

       澳洲第三大鐵礦石生產(chǎn)商FMG稱，支持任何透明的，能夠充分反映市場供需情況的指數(shù)和定價(jià)機(jī)制。

       現(xiàn)貨平臺(tái)角力，實(shí)為各方在礦石定價(jià)機(jī)制演變中的提前布局。誰掌控了現(xiàn)貨市場數(shù)據(jù)發(fā)布權(quán)，誰就將掌握未來定價(jià)主動(dòng)權(quán)。