六大新材料“十二五”獲重點(diǎn)支持

　　打造集約化新材料產(chǎn)業(yè)集群和國際化大型龍頭企業(yè)

　　知情人士日前透露，新材料“十二五”規(guī)劃有望9月公布。“十二五”期間，國家將實(shí)施新材料重大工程項(xiàng)目，重點(diǎn)支持高強(qiáng)輕型合金材料、高性能鋼鐵材料、功能膜材料、新型動(dòng)力電池材料、碳纖維復(fù)合材料、稀土功能材料等新材料。另外，新一代信息功能材料和生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、綠色建材等行業(yè)材料也有望獲得重大工程項(xiàng)目支持。

　　據(jù)介紹，新材料“十二五”期間的發(fā)展目標(biāo)為自給率達(dá)70%，重大工程項(xiàng)目支持的每個(gè)子行業(yè)都有望通過5—10年時(shí)間形成千億元至萬億元產(chǎn)值規(guī)模。“十二五”末，新材料行業(yè)產(chǎn)值有望達(dá)數(shù)萬億元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從現(xiàn)狀來看，我國新材料產(chǎn)量很大，但由于技術(shù)水平相對(duì)落后，還不能稱為材料強(qiáng)國。為突出重點(diǎn)，加大支持力度，推動(dòng)我國新材料重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，國家將繼續(xù)圍繞新能源、生物醫(yī)藥、新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、現(xiàn)代交通包括新能源汽車及航空航天等重要發(fā)展領(lǐng)域?qū)π虏牧闲枨笞鞒鲆?guī)劃，國家將實(shí)施新材料重大工程項(xiàng)目，對(duì)相關(guān)材料進(jìn)行重點(diǎn)支持。

　　“十二五”期間，我國新材料產(chǎn)業(yè)將加強(qiáng)創(chuàng)新能力建設(shè)，提高產(chǎn)業(yè)化水平，建設(shè)具有我國特色的新材料產(chǎn)業(yè)體系，打造集約化新材料產(chǎn)業(yè)集群和國際化大型龍頭企業(yè)，努力實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)的不斷突破和提升關(guān)鍵材料的國產(chǎn)化水平，進(jìn)一步開拓國際市場(chǎng)和增強(qiáng)國際競(jìng)爭(zhēng)能力。

　　新材料產(chǎn)業(yè)應(yīng)加強(qiáng)產(chǎn)研結(jié)合

　　幾年前，鋰電池、稀土永磁這樣的名詞或許還不為人們所熟悉，而如今，它們已經(jīng)是二級(jí)市場(chǎng)上眾人追捧的題材之一。顯然，新材料同眾多新興產(chǎn)業(yè)一起已經(jīng)成為未來拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎。但就新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，在國家不斷出臺(tái)各項(xiàng)鼓勵(lì)政策的同時(shí)，新材料行業(yè)自身更需要加強(qiáng)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)的融合，使更多產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

　　目前我國正處于工業(yè)化中期向后期轉(zhuǎn)變的過渡時(shí)期，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)比重逐步下降，而高端新興產(chǎn)業(yè)面臨較快發(fā)展。材料作為制造業(yè)的基礎(chǔ)，對(duì)于工業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型意義重大，新材料責(zé)無旁貸地要擔(dān)當(dāng)起推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要推手工作。

　　有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，盡管目前我國新材料產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重不大，約為2%左右，但是發(fā)展速度較快。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，未來我國新材料產(chǎn)值將保持每年20%以上的增長速度，到2015年，我國新材料產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到數(shù)萬億元。

　　僅就當(dāng)前發(fā)展情況來看，在政策引導(dǎo)和市場(chǎng)投入的帶動(dòng)下，新材料產(chǎn)業(yè)正在不斷細(xì)化，產(chǎn)業(yè)鏈向上下游延伸，市場(chǎng)規(guī)模已有所擴(kuò)大。新材料產(chǎn)業(yè)包括輕質(zhì)合金材料、硬質(zhì)合金材料、貴金屬新材料、半導(dǎo)體新材料、鋰電材料和儲(chǔ)氫電極合金材料、鉭鈮鈹基新材料等多個(gè)子行業(yè)，覆蓋了航空航天、電子信息、汽車、機(jī)械、能源等多個(gè)領(lǐng)域。

　　為了促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我國在財(cái)稅政策、產(chǎn)業(yè)政策和科研投入上給予了新材料產(chǎn)業(yè)各項(xiàng)支持。但目前行業(yè)所面臨的問題也開始逐一顯現(xiàn)。

　　首當(dāng)其沖的就是新材料產(chǎn)業(yè)還未實(shí)現(xiàn)由資源密集型向技術(shù)密集型的轉(zhuǎn)變。這主要體現(xiàn)在當(dāng)前一些高品質(zhì)、高技術(shù)含量、高附加值的新產(chǎn)品還主要依賴進(jìn)口，國內(nèi)新材料領(lǐng)域的市場(chǎng)需求還未得到滿足。

　　與此同時(shí)，新材料從研究到工業(yè)應(yīng)用的連接還不順暢，缺乏有效的產(chǎn)研連接機(jī)制，在市場(chǎng)推廣和應(yīng)用上依然有待強(qiáng)化。僅以新型建材產(chǎn)品為例，由于產(chǎn)品成本較高，再加上行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、使用習(xí)慣不“配套”，使得國內(nèi)市場(chǎng)接受度較低，尚未得到廣泛推廣。

　　此外，目前我國新材料的自主研發(fā)力度還有限，很多新材料品種依然依靠進(jìn)口，在一定程度上制約了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，由于行業(yè)較為分散，國家“十二五”重大科技專項(xiàng)中并沒有包含新材料的專項(xiàng)，這有可能會(huì)對(duì)新材料領(lǐng)域的研究和突破產(chǎn)生一定的影響。

　　顯然，在加大新材料行業(yè)鼓勵(lì)政策力度的同時(shí)，還需要完善相關(guān)配套激勵(lì)機(jī)制，加大自主研發(fā)的支持力度，出臺(tái)優(yōu)惠政策鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新，并幫助企業(yè)逐步開拓市場(chǎng)，提升新材料的認(rèn)知度和影響力，從而使研發(fā)與產(chǎn)業(yè)能夠有效結(jié)合起來。

　　超硬新材料孕育投資機(jī)會(huì)

　　我國新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張較快新材料是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展重要基礎(chǔ)

　　超硬新材料產(chǎn)業(yè)鏈孕育投資機(jī)會(huì)。釹鐵硼產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)?009-2010年一個(gè)成功的投資案例。上游提價(jià)，中游全球的產(chǎn)能向我國轉(zhuǎn)移，下游需求爆發(fā)性增長，使整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都出現(xiàn)了投資機(jī)會(huì)。不同新材料子行業(yè)的發(fā)展具有共性特征。目前超硬材料產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展已經(jīng)接近了此前釹鐵硼爆發(fā)前的狀態(tài)，其中將孕育投資機(jī)會(huì)。

　　上游走向寡頭壟斷，看“提價(jià)”。超硬材料的上游是金剛石，釹鐵硼的上游是稀土。兩者在供給上都逐漸走向寡頭壟斷，在需求上都有穩(wěn)定的高速增長。金剛石價(jià)格雖然不會(huì)出現(xiàn)類似稀土的劇烈漲幅，但未來趨勢(shì)繼續(xù)“看漲”，利好具有金剛石業(yè)務(wù)的企業(yè)。

　　中游做出中國品質(zhì)，看“海外市場(chǎng)拓展”。超硬材料的中游是復(fù)合片，其發(fā)展程度類似2003年前后的釹鐵硼。當(dāng)時(shí)國內(nèi)產(chǎn)品性能突破了360kJ/m3，從而打入了國際主流市場(chǎng)，促使全球產(chǎn)能逐漸向我國轉(zhuǎn)移。當(dāng)前國內(nèi)領(lǐng)先的超硬材料企業(yè)，正力爭(zhēng)在刀片和石油片上打入國際主流市場(chǎng)。如果成功，同樣會(huì)促進(jìn)復(fù)合片的生產(chǎn)向我國轉(zhuǎn)移。

　　下游需求增長，看“高端產(chǎn)品開發(fā)”。釹鐵硼的崛起與近兩年新能源汽車、風(fēng)電設(shè)備和節(jié)能電機(jī)等應(yīng)用的發(fā)展密切相關(guān)。超硬材料的下游同樣在快速增長。在需求的量上，以對(duì)傳統(tǒng)磨料和刀具、鉆頭、鋸片等工具的替代為主，預(yù)計(jì)復(fù)合增速25%。在經(jīng)濟(jì)效益上，我國的金剛石線鋸、高精高速砂輪、高檔專業(yè)鋸片、單晶型拉絲模、單晶型車刀等新型超硬工具距國外的發(fā)展水平差距較大，投資機(jī)會(huì)將更加明顯。

　　相關(guān)公司面臨快速成長機(jī)遇，具有投資價(jià)值。當(dāng)前整個(gè)超硬材料產(chǎn)業(yè)鏈面臨快速成長的機(jī)遇。四方達(dá)等上市公司，相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手具有融資優(yōu)勢(shì)，能實(shí)現(xiàn)更快速的發(fā)展，具有一定的投資價(jià)值。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：超硬材料公司規(guī)模較小，大多為創(chuàng)業(yè)板。創(chuàng)業(yè)板的估值水平明顯高過大盤藍(lán)籌，今年有整體下降的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。復(fù)合片和金剛石線鋸等高端產(chǎn)品的開發(fā)與推廣具有技術(shù)和市場(chǎng)的不確定性。

　　戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)方興未艾化工新材料業(yè)前景廣闊

　　新材料是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。新材料是近年來引領(lǐng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的開路先鋒，是我國今后一個(gè)時(shí)期內(nèi)具有戰(zhàn)略意義的重點(diǎn)領(lǐng)域和新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開新材料的開發(fā)和應(yīng)用。

　　化工新材料性能優(yōu)越，技術(shù)壁壘高，前景廣闊?；ば虏牧袭a(chǎn)業(yè)作為新材料產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，代表著未來化學(xué)工業(yè)的發(fā)展方向?；ば虏牧现饕糜谛屡d產(chǎn)業(yè)以實(shí)現(xiàn)更高的性能要求，因此在技術(shù)上難度較大，技術(shù)壁壘高，產(chǎn)業(yè)集中度高。

　　我國化工新材料對(duì)外依存度高，未來發(fā)展前景廣闊。目前國內(nèi)化工新材料整體自給率在56%左右，其中新領(lǐng)域的化工新材料自給率僅為52%，工程塑料和特種橡膠自給率僅為35%和30%。我們結(jié)合國家“十二五”戰(zhàn)略規(guī)劃，重點(diǎn)關(guān)注進(jìn)口依賴度高、國內(nèi)企業(yè)技術(shù)取得突破、下游需求爆發(fā)式增長的細(xì)分子行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，包括高性能特種纖維材料、改性塑料、工程塑料、聚氨酯、鋰電池材料等。

　　高性能纖維壁壘高，芳綸纖維率先實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。煙臺(tái)氨綸年產(chǎn)1000噸對(duì)位芳綸產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目5月底投產(chǎn)以來運(yùn)行正常，芳綸1414項(xiàng)目的投產(chǎn)標(biāo)志著芳綸纖維的國產(chǎn)化又邁出了跨越性的一步，煙臺(tái)氨綸成為我國唯一能夠規(guī)模化生產(chǎn)間位芳綸，公司成為我國最大的芳綸纖維產(chǎn)業(yè)基地。

　　工程塑料需求旺盛，技術(shù)領(lǐng)先者最為受益。國內(nèi)特種工程塑料的一些品種取得了巨大突破。深圳惠程的TLCP液晶高分子材料也將量產(chǎn)，特種工程塑料的量產(chǎn)將打破國際巨頭寡頭壟斷的格局，相關(guān)企業(yè)投資價(jià)值顯著。

　　建筑節(jié)能需求藍(lán)海打開聚氨酯材料長期成長空間。建筑保溫市場(chǎng)啟動(dòng)后，聚合MDI和硬泡聚醚需求迎來爆發(fā)式增長。全球MDI需求增速明顯超越相應(yīng)GDP增速，國際上SRI咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)未來5年全球MDI需求量將以年均5%以上速度增長，而未來3年內(nèi)，全球僅有煙臺(tái)萬華的MDI裝臵投產(chǎn)，全球年均供給增速不到5%，MDI供求將持續(xù)偏緊，行業(yè)景氣有望不斷上揚(yáng)。

　　鋰電池材料方面，新能源汽車帶動(dòng)鋰電材料需求數(shù)十倍以上增長。目前鋰電池材料中正極材料毛利率超過30%，負(fù)極材料超過20%，電解液達(dá)到40%左右，隔膜超過70%，六氟磷酸鋰電解質(zhì)材料為70%左右。目前鋰電池材料行業(yè)瓶頸較高，國內(nèi)目前正極、負(fù)極處于供需平衡狀態(tài)，電解液、隔膜為技術(shù)含量最高的環(huán)節(jié)，產(chǎn)品供不應(yīng)求。

　　基于以上分析，我們推薦氨綸差異化比例提高降低周期性、芳綸1414纖維提升估值水平的煙臺(tái)氨綸。

　　化工新材料行業(yè)：致冷劑價(jià)格下滑關(guān)注5股

　　報(bào)告摘要：

　　多數(shù)致冷劑產(chǎn)品價(jià)格下滑。由于逐步進(jìn)入淡季、出口減少及廠家?guī)齑嫔仙纫蛩赜绊懀M(jìn)入七月中旬，氟化工產(chǎn)品在制冷劑R22的帶領(lǐng)下，價(jià)格不斷下滑，近期R22華東地區(qū)的成交價(jià)在22000元/噸。

　　有機(jī)硅產(chǎn)品價(jià)格低位趨穩(wěn)。目前有機(jī)硅市場(chǎng)主要受以下幾種因素影響。一，人工成本、甲醇等原料成本不斷增加；二，行業(yè)內(nèi)減產(chǎn)限產(chǎn)較多；三，夏季下游建筑等領(lǐng)域開工率提升，需求也有一定恢復(fù)。

　　聚氨酯行業(yè)：受益于“十二五”節(jié)能減排工作方案出臺(tái)。近期“十二五”節(jié)能減排綜合性的工作方案出臺(tái)，這將使聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈具有更大的發(fā)展空間。另外拜耳位于上海漕涇一體化基地的年產(chǎn)25萬噸甲苯二異氰酸酯（TDI）項(xiàng)目將于近期投產(chǎn)，屆時(shí)國內(nèi)總產(chǎn)能預(yù)計(jì)將達(dá)到88萬噸/年左右，市場(chǎng)供不應(yīng)求的狀況將被改變。

　　玻纖行業(yè)：歐盟對(duì)華玻璃纖維布反傾銷調(diào)查。7月28日，歐盟對(duì)原產(chǎn)于中國的編制/縫合玻璃纖維織物進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查。本案的傾銷調(diào)查期為2010年4月1日~2011年3月31日。在本案中，歐盟初步選定美國作為計(jì)算中國涉案產(chǎn)品正常價(jià)值的替代國。這是今年以來歐盟對(duì)華出口產(chǎn)品發(fā)起的第4起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查。

　　本周相關(guān)公司重要事件。奧克股份承辦的河南省電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟第六次工作會(huì)議在焦作市召開。

　　重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)高端材料工藝突破實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代

　　投資要點(diǎn)

　　我國工業(yè)普遍大而不強(qiáng)，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)面臨升級(jí)、轉(zhuǎn)型壓力。我國GDP已超日本成為第二經(jīng)濟(jì)大國，但"工業(yè)大而不強(qiáng)"，工業(yè)增加值率26.5%，低于發(fā)達(dá)國家和全球平均的40%、35%的水平。國內(nèi)的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)包括汽車、鋼鐵、電子信息、物流、紡織、裝備制造、有色金屬、輕工、石化、船舶等，占到了工業(yè)增加值的80%、GDP的1/3，重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)、轉(zhuǎn)型，提升高端產(chǎn)品的質(zhì)量和比重，將是十二五期間發(fā)展的重點(diǎn)。

　　高端材料具有一定技術(shù)/工藝壁壘，但進(jìn)口替代空間巨大。國內(nèi)未來以市場(chǎng)、資金換取國外先進(jìn)技術(shù)，將愈發(fā)困難甚至不可能，這就需要實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵高端材料的自主技術(shù)突破。高端材料的核心內(nèi)容在于配方、處理工藝等參數(shù)，其技術(shù)/工藝壁壘往往只是一層"窗戶紙"，并非不可逾越。國內(nèi)的高端材料技術(shù)發(fā)展相對(duì)落后，進(jìn)口依賴度很高，即使需求市場(chǎng)沒有高增速，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代也可為企業(yè)提供發(fā)展藍(lán)海。遠(yuǎn)期來看，進(jìn)口替代以后還可進(jìn)一步依托成本優(yōu)勢(shì)拓展海外市場(chǎng)。

　　人造金剛石是工業(yè)的牙齒，高端產(chǎn)品應(yīng)用潛力巨大。我國人造金剛石產(chǎn)量占據(jù)了全球市場(chǎng)的70%，但高品級(jí)產(chǎn)品不足。隨著國內(nèi)高品級(jí)產(chǎn)品占比的提高、下游應(yīng)用領(lǐng)域上的拓展，以及金剛石切割線、金剛石膜、寶石級(jí)人造金剛石等高端產(chǎn)品的逐步推出，我們認(rèn)為國內(nèi)金剛石產(chǎn)業(yè)將在幾年內(nèi)迎來產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

　　核電材料受益建設(shè)提速，國產(chǎn)化比例將繼續(xù)提升。核電壓力容器、蒸汽發(fā)生器、控制驅(qū)動(dòng)機(jī)構(gòu)、核級(jí)泵閥、應(yīng)急柴油機(jī)等主要設(shè)備的國內(nèi)制造，將對(duì)核級(jí)材料（碳素鋼、低合金鋼、不銹鋼、鎳基合金、鈦及其合金、鋯合金等）提出國產(chǎn)化要求，后期隨著核電站建設(shè)的大規(guī)模進(jìn)行，進(jìn)口依賴度預(yù)計(jì)將逐步下降。

　　高端電子信息材料空缺，尚處于起步階段。以TFT-LCD為例，材料成本占器件總成本的70%以上，其中玻璃基板和液晶材料毛利率可達(dá)30%，是非常關(guān)鍵的部分。但我國總體上還處于空白和起步階段，90%以上的材料需要進(jìn)口。

　　高鐵領(lǐng)域需應(yīng)用多種新材料，碳纖維材料具有戰(zhàn)略重要性。目前高鐵所用的輪、軸承、受點(diǎn)弓等零部件還要依賴進(jìn)口；車體材料方面，纖維復(fù)合材料具有更好的機(jī)械性能、符合車身輕量化趨勢(shì)。我國碳纖維原料及其復(fù)合材料一直嚴(yán)重依賴進(jìn)口，比例在90%以上，提升T300以上的高端產(chǎn)品生產(chǎn)能力，在軍事、空天、汽車等領(lǐng)域均有巨大戰(zhàn)略意義和進(jìn)口替代潛力。

　　投資思路和風(fēng)險(xiǎn)因素。重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)高端材料具有潛在下游需求，研發(fā)有一定蟄伏期，而業(yè)績(jī)爆發(fā)后成長驚人。短期適合做一定技術(shù)布局，需長期跟蹤進(jìn)展。

　　風(fēng)險(xiǎn)在于企業(yè)層面，研發(fā)成功的不確定性、同行業(yè)公司率先突破等等。

　　化工新材料行業(yè)：“掘金”高性能纖維

　　中國高性能纖維復(fù)合材料需求將日漸強(qiáng)勁，尤其是航天航空、汽車、風(fēng)電等領(lǐng)域。根據(jù)JEC集團(tuán)研報(bào)顯示，最近幾年全球復(fù)合材料需求增長一半都在亞洲，亞洲尤其中國市場(chǎng)增長較快，預(yù)計(jì)到2013年中國將占據(jù)全球復(fù)合材料市場(chǎng)增長43%的份額；目前國內(nèi)復(fù)合材料用于交通運(yùn)輸?shù)谋壤鄬?duì)比較小，只占5%，低于全球24%平均水平；在工業(yè)設(shè)備領(lǐng)域比例為10%，也低于全球26%的平均水平。目前高性能纖維在飛機(jī)上的比例為50%-80%，波音公司預(yù)計(jì)到2025年中國運(yùn)輸飛機(jī)數(shù)量將是原有的3倍；國內(nèi)風(fēng)電和汽車領(lǐng)域需求旺盛，高性能纖維復(fù)合材料作為一種先進(jìn)的輕質(zhì)高強(qiáng)材料，符合風(fēng)力發(fā)電機(jī)組大容量發(fā)展趨勢(shì)，迎合汽車安全、輕型化發(fā)展方向。

　　世界三大高性能纖維：1）碳纖維：目前全球碳纖維產(chǎn)能已供過于求，雖然國內(nèi)碳纖維進(jìn)口依賴率高達(dá)83.9%，進(jìn)口替代空間大，但國內(nèi)碳纖維技術(shù)仍待突破，目前進(jìn)口碳纖維產(chǎn)品價(jià)格已逼近國內(nèi)生產(chǎn)成本。我們認(rèn)為碳纖維價(jià)格若維持低位，將促進(jìn)碳纖維在高端產(chǎn)業(yè)和工業(yè)領(lǐng)域中的普及應(yīng)用，由于碳纖維每一級(jí)的深加工都有高幅度的增值，碳纖維下游復(fù)合材料企業(yè)將從中直接受益。

　　2）芳綸纖維：目前全球芳綸纖維整體已出現(xiàn)供過于求局面，但其中芳綸1414的供求形勢(shì)依舊偏緊。國內(nèi)芳綸纖維消費(fèi)旺盛，年復(fù)合增長率約為30%。我們認(rèn)為，隨著供給增加，國內(nèi)高溫濾料用芳綸1313或?qū)⒊霈F(xiàn)產(chǎn)能過剩，芳綸1313在需有一定技術(shù)含量的防護(hù)領(lǐng)域、芳綸紙高端產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域市場(chǎng)潛力大；國內(nèi)芳綸1414主要依靠進(jìn)口，供給是關(guān)鍵。3）超高分子聚乙烯纖維：目前全球超

　　高分子聚乙烯纖維供不應(yīng)求，供給缺口為9萬噸以上；國內(nèi)供給缺口為8000噸左右，國內(nèi)部分企業(yè)產(chǎn)品已達(dá)世界先進(jìn)水平，供給是關(guān)鍵。

　　投資策略及重點(diǎn)公司。由于高性能纖維及復(fù)合材料性能要求高、生產(chǎn)工藝復(fù)雜、技術(shù)壁壘高，是未來產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵要素，建議投資者關(guān)注其中具有技術(shù)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)的公司，如生產(chǎn)航空航天復(fù)合材料產(chǎn)品，技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)明顯的公司：博云新材。