公司發(fā)布業(yè)績預增公告，今年上半年盈利：6500萬元–7000萬元，同比增長78%-92% ，符合我們之前預期。

　　我們的分析與判斷：

　　1、業(yè)績增長得益于產(chǎn)能和銷售同比擴大

　　上半年經(jīng)營情況良好，預增符合我們預期，主要得益于公司去年把超募資金投入擴大產(chǎn)能以及技術(shù)改造提升效率。 

　2、一體化產(chǎn)業(yè)鏈與技術(shù)優(yōu)勢構(gòu)成核心競爭力

　　公司2010年銷售毛利率45.73%，較去年同期上升0.51%，較2010年中期微升0.10%，盈利能力強而穩(wěn)定，毛利率遠高于競爭對手。

　　我們認為公司的一體化產(chǎn)業(yè)鏈以及技術(shù)優(yōu)勢將構(gòu)成公司長期的核心競爭力，公司產(chǎn)品毛利率能夠持續(xù)維持高位。

　　3、光伏產(chǎn)業(yè)專用微米切割線項目前途遠大

　　目前各國政府都在積極發(fā)展清潔能源，隨著技術(shù)提升成本下降以及各國積極 光伏政策的推出，預計光伏行業(yè)將恢復快速發(fā)展。根據(jù) EPIA 預測光伏市場將在今后 5 年里保持 30%-40%的快速增長，其后 10 年的增長速度也將達到 20%-30%。預計2010年全球光伏裝機量15GW，同比增長110%，光伏專用鉆石線年需求量達 387 萬 km。市場空間巨大。

　　目前歐美等西方國家地區(qū)已大范圍使用多晶硅微米切割線技術(shù)，國內(nèi)也在大范圍推廣，預期幾年內(nèi)將全部替換，市場空間巨大。

　　投資建議：

　　公司業(yè)務已進入高速成長期，下游金剛石制品工具業(yè)務爆發(fā)在即。我們預測公司2011-2013年業(yè)績復合增速將超45%。

　　自我們2010年7月業(yè)內(nèi)首家重點推薦以來，股價漲幅已超140%。按照當前股本，我們調(diào)整公司2011年、2012年EPS分別為0.55元、0.8元?？紤]到公司的高成長性，結(jié)合行業(yè)估值，我們維持目標價30元不變，維持我們之前的“買入”評級。