私募轟轟烈烈進(jìn)場(chǎng)，小非卻選擇“逃離”——這是最近發(fā)生在金剛石生產(chǎn)龍頭企業(yè)豫金剛石(300064,股吧)（300064.SZ）身上的事情。

　　據(jù)了解，由于產(chǎn)品供不應(yīng)求，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為公司的產(chǎn)品價(jià)格漲幅存在超預(yù)期的可能性。

　　盡管如此，由于小非解禁拋售等因素，公司近期在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)不佳。截至5月20日，公司報(bào)收16.60元，較4月高點(diǎn)下跌約17%。

　　金剛石價(jià)格小幅上漲

　　“公司的題材還是比較獨(dú)特的，國(guó)內(nèi)做金剛石的相關(guān)上市公司并不多。”國(guó)都證券分析師楊仲寧認(rèn)為。

　　據(jù)了解，豫金剛石的主營(yíng)業(yè)務(wù)是人造金剛石及其原輔材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及人造金剛石合成設(shè)備的研發(fā)。

　　人造金剛石具有很高的抗壓強(qiáng)度、高耐磨性、耐腐蝕性，因此被廣泛應(yīng)用于鋸、磨、切、鉆等各類工具中。

　　中國(guó)超硬材料網(wǎng)的消息顯示，金剛石價(jià)格近期再掀漲價(jià)風(fēng)潮，國(guó)內(nèi)主要金剛石生產(chǎn)企業(yè)中南鉆石、黃河旋風(fēng)(600172,股吧)（600172.SH）等紛紛提價(jià)。本次金剛石價(jià)格普遍上漲0.5元/克拉左右，其中中南鉆石的金剛石破碎料漲幅接近10％。

　　從整個(gè)行業(yè)來看，金剛石生產(chǎn)企業(yè)的訂單滿滿，部分企業(yè)的訂單甚至排到了數(shù)月之后。

　　“我們的產(chǎn)品中確實(shí)有一部分型號(hào)提了價(jià)，但提價(jià)的幅度并不明顯。”5月20日，豫金剛石證券事務(wù)代表張凱告訴第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》記者。

　　“這次調(diào)價(jià)不是由原材料漲價(jià)引起的，主要是因?yàn)楣┬枳兓斐傻摹?rdquo;中投顧問冶金行業(yè)研究員苑志斌表示，一方面，隨著傳統(tǒng)磨料切割技術(shù)逐漸被淘汰，以金剛石為磨料的切割設(shè)備需求大幅增加，帶動(dòng)了金剛石需求的增加；另一方面，近年來國(guó)內(nèi)的金剛石對(duì)外銷量大增，國(guó)內(nèi)供應(yīng)受其影響有所下滑，加劇了供應(yīng)緊張局面。

　　張凱亦表示，公司的下游主要是一些工具生產(chǎn)商，包括鋸片、磨塊、鉆頭的生產(chǎn)商等，從目前來看需求確實(shí)比較旺盛。

　　中金公司分析員陳華在其研究報(bào)告中稱，人造金剛石產(chǎn)品價(jià)值有小幅上漲，提高了盈利上調(diào)的可能性。目前公司的產(chǎn)銷率接近100%，預(yù)計(jì)景氣度還將延續(xù)，二季度毛利率較一季度略有提升。

　　高毛利是亮點(diǎn)

　　據(jù)了解，我國(guó)是人造金剛石的生產(chǎn)大國(guó)。2009年金剛石行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)顯示，全球人造金剛石產(chǎn)量55億克拉，而我國(guó)約占70%的份額。豫金剛石所在的河南地區(qū)，是我國(guó)人造金剛石主營(yíng)生產(chǎn)基地，約占我國(guó)人造金剛石總產(chǎn)量的80%。而黃河旋風(fēng)、豫金剛石以及即將IPO的中南鉆石3家公司占河南地區(qū)總產(chǎn)量的80%。

　　其中，豫金剛石主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正是中南鉆石和黃河旋風(fēng)。中南鉆石是世界最大的人造金剛石生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)能位居國(guó)內(nèi)第一；黃河旋風(fēng)產(chǎn)能位居國(guó)內(nèi)第二。

　　“黃河旋風(fēng)和我們做的產(chǎn)品類似，相對(duì)而言，他們做的是比較下游的產(chǎn)品，包括工具等。”張凱表示。

　　記者了解到，豫金剛石的毛利率和凈利潤(rùn)率要遠(yuǎn)高于同行業(yè)其他公司。一季報(bào)顯示，豫金剛石的毛利率為45.75%，黃河旋風(fēng)的毛利率僅為25.78%。

　　“豫金剛石的毛利率較高，一方面是公司起源于原輔材料供應(yīng)商，原材料自給降低了成本；另一方面是公司技術(shù)先進(jìn)，全部裝備大型壓機(jī)有利于提升高品級(jí)產(chǎn)品比例和增加生產(chǎn)效率。”上海一位券商分析師表示。

　　盡管在毛利率這一指標(biāo)上落了下風(fēng)，但是從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率這個(gè)指標(biāo)來看，黃河旋風(fēng)的表現(xiàn)更加出色。據(jù)了解，豫金剛石2011年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2709.32萬元，同比增長(zhǎng)52.79%，每股收益0.18元；同期，黃河旋風(fēng)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3180.98萬元，同比增長(zhǎng)213.57%。

　　據(jù)了解，近期豫金剛石正在積極轉(zhuǎn)型，將其研發(fā)和產(chǎn)品逐步向光伏產(chǎn)業(yè)拓展。市場(chǎng)廣泛關(guān)注的光伏產(chǎn)業(yè)專用微米鉆石線，目前已從產(chǎn)品中試階段實(shí)現(xiàn)了向生產(chǎn)階段的跨越。光伏產(chǎn)業(yè)專用微米鉆石切割線生產(chǎn)廠計(jì)劃于年底投產(chǎn)，該產(chǎn)品將主要應(yīng)用于光伏產(chǎn)業(yè)所需多晶硅、單晶硅和LED 藍(lán)寶石材料的切割等。

　　“這是我們?cè)谙虍a(chǎn)業(yè)鏈的下游作延升，我們也看好光伏產(chǎn)業(yè)的前景。”公司方面表示。

　　國(guó)信證券研究員鄭東預(yù)計(jì)2012年該生產(chǎn)線的產(chǎn)量可達(dá)到15萬公里，恰逢光伏太陽能產(chǎn)業(yè)爆發(fā)性增長(zhǎng)的大好機(jī)遇，將成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

　　私募追捧小非拋售

　　公司業(yè)務(wù)的良好前景吸引了各路基金的入駐，而公司的前十大流通股股東也可謂是“明星云集”——華商盛世成長(zhǎng)(630002,基金吧)、易方達(dá)科訊基金都位列其中。

　　公司一季報(bào)顯示，投資界“大腕”孫建冬執(zhí)掌的鴻道1期和3期的持股量分別為294.93萬股和342.26萬股，較2010年末分別增加106.6萬股和159.51萬股。

　　據(jù)了解，鴻道在去年末曾出現(xiàn)在多只個(gè)股中，包括福晶科技(002222,股吧)（002222.SZ）、銀輪股份(002126,股吧)（002126.SZ）、銳奇股份(300126,股吧)（300126.SZ）等，但今年一季度都選擇了退出，唯獨(dú)對(duì)豫金剛石厚愛有加。

　　盡管如此，“眾星捧月”的豫金剛石在近期卻遭到了小非的減持。

　　5月11日，鄭州富豪王駕宇通過深交所大宗交易平臺(tái)減持92萬股流通股，減持價(jià)格為16.50元/股，相當(dāng)于當(dāng)日收盤價(jià)的91%，共套現(xiàn)1518萬元，其持股比例由5.289%下降至4.987%。

　　在此前的4月26日至5月6日，王駕宇已在二級(jí)市場(chǎng)上以18.72元/股的價(jià)格減持284萬股，并于5月6日在大宗交易平臺(tái)上減持108萬股，每股價(jià)格也為16.50元。

　　此外，4月19日，上海尚理投資有限公司也通過大宗交易平臺(tái)，以每股18.59元的價(jià)格減持300萬股，持股比例降到5%以下。

　　“小非由于成本比較低，所以看到股價(jià)還可以，很可能就選擇拋掉走人。而私募的成本比較高，需要花費(fèi)大量時(shí)間研究公司的基本面，所以在買賣股票的時(shí)候都會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎。具體來說，這就是兩類完全不同的人在同一個(gè)市場(chǎng)上追求不同的目標(biāo)，南轅北轍的做法并不奇怪。”楊仲寧表示。

　　中金公司表示，維持對(duì)公司2011~2012年0.50、0.75元/股的盈利預(yù)測(cè)，同比增長(zhǎng)100%、50%。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)于2011年36倍市盈率，且在本輪金剛石提價(jià)中由于小非解禁拋售還未出現(xiàn)上漲?；诋a(chǎn)品價(jià)格和銷量可能超預(yù)期，將繼續(xù)衡量盈利上調(diào)的可能性。

　　截至5月12日，共有67家機(jī)構(gòu)對(duì)豫金剛石2011年度業(yè)績(jī)作出預(yù)測(cè)，平均預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)為1.30億元，比上年增長(zhǎng)71.15%
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