在過去的三年多時(shí)間里，光伏產(chǎn)業(yè)受益碳中和紅利，迎來(lái)高光時(shí)刻，并進(jìn)入高速擴(kuò)張階段。然而，昔日受到資本熱捧的光伏產(chǎn)業(yè)，如今陷入周期“魔咒”之中。產(chǎn)能過剩的悲觀情緒蔓延，隨之光伏全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格陷入“肉搏戰(zhàn)”。資本市場(chǎng)上，光伏概念股遭受重創(chuàng)，相比股價(jià)高值階段，目前估值已降至歷史低點(diǎn)。

       如何挺過“寒冬”？增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力、加固護(hù)城河是重中之重。伴隨TOPCon、HJT、BC等電池技術(shù)層出不窮，下一代光伏電池技術(shù)之爭(zhēng)風(fēng)云漸起，這也是業(yè)界討論光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展時(shí)繞不開的話題。無(wú)論哪種技術(shù)路線，效率、成本及可靠性仍是量產(chǎn)技術(shù)路線要遵循的三大邏輯。

       隆基綠能篤定選擇BC

       “接下來(lái)公司的大量產(chǎn)品都會(huì)走向BC技術(shù)路線。在接下來(lái)的5-6年，BC電池會(huì)是晶硅電池的絕對(duì)主流，包括雙面和單面電池”，今年9月初，隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申拋出投入BC技術(shù)路線的“重磅炸彈”，掀起行業(yè)關(guān)于下一代光伏電池技術(shù)路線的討論狂潮。

       近期業(yè)績(jī)說明會(huì)上，隆基綠能表示，公司選擇BC電池方向，是因?yàn)樵谙嗤募夹g(shù)路線上采用BC結(jié)構(gòu)大致能夠提升一個(gè)百分點(diǎn)的正面轉(zhuǎn)換效率。在雙面場(chǎng)景下，BC電池也可以做成雙面產(chǎn)品，只是雙面率上略有降低，但是正面功率較大幅度的提升能夠完全抵消背面雙面率降低帶來(lái)的影響。

       實(shí)際上，BC電池技術(shù)并非創(chuàng)新，早在1975年，背接觸式光伏電池的概念就被首次提出，之后由斯坦福教授Swanson成功研發(fā)出了第一代IBC電池。不過，因成本和制造工藝沒有辦法達(dá)到非常穩(wěn)定的狀態(tài)，一直沒有得到廣泛推廣。

       一位行業(yè)人士表示，BC技術(shù)能在中國(guó)發(fā)展起來(lái)，頭部效應(yīng)不可忽視。從行業(yè)現(xiàn)在產(chǎn)能的預(yù)投情況來(lái)看，TOPCon的比例更高。除了在成本端不占優(yōu)勢(shì)，BC路徑當(dāng)下在提效端成果亦不明顯。

       面對(duì)行業(yè)內(nèi)對(duì)BC路徑的普遍“不看好”，隆基綠能中國(guó)地區(qū)部總裁劉玉璽則認(rèn)為，“在未來(lái)技術(shù)路線的選擇上面，隆基的邏輯是要做自己很篤定的，而不是去賭博，去押寶，你能看到我們?cè)诤芏嗉夹g(shù)路線的判斷上，不像很多其他的友商，會(huì)比較快速地作出反應(yīng)，也比較快速地去擴(kuò)產(chǎn)、投產(chǎn)，因?yàn)槲覀儽仨毚_定自己做的每一項(xiàng)選擇，都是經(jīng)過研判之后，認(rèn)為一定會(huì)成為未來(lái)的主流方向，而且在各方面的延展性方面都是最好的?！?/p>

       隆基綠能坦言，以前業(yè)界很少使用BC電池技術(shù)是因?yàn)樯形凑业降统杀窘鉀QBC技術(shù)的路徑。最近幾年公司在BC技術(shù)方面做了大量的工作，以及在HPBC電池產(chǎn)業(yè)化實(shí)踐中遇到了一些問題，公司在解決這些問題的過程中也積累了很多經(jīng)驗(yàn)。目前公司的BC電池技術(shù)路線已經(jīng)具備明顯的競(jìng)爭(zhēng)力。

       隆基綠能管理層透露，明年公司BC電池滿產(chǎn)預(yù)計(jì)會(huì)超過30GW，一方面是西咸工廠原來(lái)規(guī)劃的29GW將會(huì)全部滿產(chǎn)，另外在泰州工廠還有幾個(gè)GW的產(chǎn)出，整體產(chǎn)出會(huì)接近35GW左右。

       技術(shù)路線之爭(zhēng)白熱化

       光伏行業(yè)的一大特點(diǎn)就是技術(shù)革新迭代很快，新技術(shù)的突破往往意味著傳統(tǒng)舊技術(shù)的淘汰。

       據(jù)一位長(zhǎng)期跟蹤光伏行業(yè)的人士分析，隆基綠能曾占據(jù)國(guó)內(nèi)PERC市場(chǎng)的最大份額，成為P型電池時(shí)代的寡頭。目前來(lái)看，P型被代替的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了預(yù)期，在業(yè)內(nèi)最新的預(yù)測(cè)中，2024年P(guān)ERC電池市場(chǎng)占比預(yù)計(jì)降低在40%，悲觀預(yù)期下甚至僅有20%。到2025年，PERC將不再有市場(chǎng)需求。隆基宣布大舉押寶BC路線某種程度上也是無(wú)奈之舉。

       P型電池技術(shù)被替代是必然，但在更高效的電池技術(shù)路線選擇上，各大光伏企業(yè)均有不同的“打法”。

       與TOPCon電池比較，BC電池的優(yōu)點(diǎn)主要在于單面效率相對(duì)較高，其正面沒有柵線遮擋，美觀度較高，在分布式等特定場(chǎng)景上具備明顯優(yōu)勢(shì)。但高量產(chǎn)性價(jià)比、低衰減性能等是TOPCon電池的優(yōu)勢(shì)，已逐漸被業(yè)內(nèi)企業(yè)采納。

       目前TOPCon產(chǎn)能主要是晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、阿特斯（688472.SH）等主流頭部廠商。

       晶科能源曾表示，堅(jiān)定看好TOPCon是未來(lái)3-5年的技術(shù)主流。天合光能也提到，目前主要聚焦TOPCon，這也是公司綜合考慮下最具性價(jià)比的技術(shù)路線。

       從性能表現(xiàn)來(lái)看，HJT電池綜合了晶體硅電池與薄膜電池的優(yōu)勢(shì)，具備高轉(zhuǎn)換效率、低光衰、低溫制程、高弱光響應(yīng)、穩(wěn)定性高、衰減率低等特性。2022年以來(lái)，華晟新能源、東方日升（300118.SZ）、愛康科技（002610.SZ）、明陽(yáng)智能（601615.SH）、國(guó)電投等新老光伏企業(yè)積極參與HJT技術(shù)的布局。

       某證券投資顧問告訴鈦媒體APP，“隨著隆基綠能將BC電池作為自己新一代的電池技術(shù)路線，可以預(yù)見的是，未來(lái)兩三年內(nèi)，新一代電池技術(shù)路線之爭(zhēng)將更加激烈?！?/p>

       成本、效率、可靠性是制勝關(guān)鍵

       在上市公司“押注”不同技術(shù)路線背景下，未來(lái)哪種路線會(huì)脫穎而出，市場(chǎng)仍然存在分歧。

       弘陽(yáng)太陽(yáng)能創(chuàng)始人劉繼茂認(rèn)為，從發(fā)展的角度上看，未來(lái)2-3年，N型Topcon會(huì)是市場(chǎng)主流，未來(lái)4-5年，N型HJT將會(huì)是主場(chǎng)主流。

       上海交通大學(xué)太陽(yáng)能研究所所長(zhǎng)沈文忠教授認(rèn)為，HJT才是晶硅的終極技術(shù)路線。從具體數(shù)據(jù)上看，HJT的理論轉(zhuǎn)換效率并沒有較TOPCon有優(yōu)勢(shì)。但是沈文忠說：“電池的理論轉(zhuǎn)換效率有很多假設(shè)條件。要真正實(shí)現(xiàn)有很多的困難。HJT的轉(zhuǎn)換效率的提升更容易，天花板當(dāng)然也就更高。”

       還有觀點(diǎn)認(rèn)為，不管BC還是TOPCon、HJT，都已經(jīng)低于平價(jià)，因此推動(dòng)產(chǎn)品迭代升級(jí)的邏輯變了之后，市場(chǎng)基于各種應(yīng)用場(chǎng)景就會(huì)出現(xiàn)不同的選擇。一種產(chǎn)品通吃天下的時(shí)代過去了，市場(chǎng)未來(lái)的主流產(chǎn)品可能會(huì)有2-3種，最終形成幾分天下的局面。

       專精特新企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展促進(jìn)工程執(zhí)行主任袁帥告訴鈦媒體APP，成本更低、發(fā)電效率更高是光伏電池技術(shù)路線的演進(jìn)方向。對(duì)于能源行業(yè)來(lái)說，產(chǎn)品的成本和效率、可靠性是決定生死攸關(guān)的核心因素，所以電池路徑選擇的正確與否，在很大程度上決定了未來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。

       金辰股份常務(wù)總裁祁海珅也表示，中國(guó)光伏市場(chǎng)足夠大，不會(huì)排斥哪一條技術(shù)路線。誰(shuí)能更早在量產(chǎn)成本、產(chǎn)品質(zhì)量、性能（如轉(zhuǎn)換效率）三方面勝出，誰(shuí)更可能成為最后贏家。

       2024年光伏行業(yè)還可能出現(xiàn)哪些變數(shù)？如何把握二級(jí)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)？

       由中國(guó)工業(yè)合作協(xié)會(huì)、深圳工業(yè)總會(huì)、濟(jì)安金信、鈦媒體聯(lián)合舉辦的2023年中國(guó)上市公司投資價(jià)值峰會(huì)暨中國(guó)投資基金群星峰會(huì)，將于12月3日于北京盛大開啟。

       本次峰會(huì)以“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、價(jià)值導(dǎo)航”為主題，旨在探討上市公司如何通過創(chuàng)新和價(jià)值來(lái)驅(qū)動(dòng)自身發(fā)展，并引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)。同時(shí)，大會(huì)將組織政策制訂者、行業(yè)專家、上市公司高管和基金公司高管，圍繞一級(jí)市場(chǎng)新機(jī)遇、債務(wù)和需求之困、公募基金求變之路、數(shù)字化+AI的機(jī)遇和挑戰(zhàn)等多個(gè)主題研討，充分挖掘投資機(jī)遇和揭示風(fēng)險(xiǎn)，把脈投資方向。