隨著宏觀調(diào)控政策效果的進一步顯現(xiàn)，中國經(jīng)濟運行繼續(xù)朝著積極的方向發(fā)展。有觀點認為，中國經(jīng)濟已經(jīng)開始復(fù)蘇，包括股票、房地產(chǎn)、大宗商品以及黃金等在內(nèi)的資產(chǎn)價格明顯回升，接下來需要防止的是可能會出現(xiàn)的通貨膨脹問題，宏觀調(diào)控政策要做適應(yīng)性調(diào)整。
　　對此，國家發(fā)改委經(jīng)濟研究所經(jīng)濟形勢研究室副主任樊彩躍表示，當前我國面臨的需求不足和產(chǎn)能過剩問題仍很突出，短期內(nèi)外需持續(xù)下降的局面難以扭轉(zhuǎn)，民間投資還不能有效接過政府投資的接力棒。
　　"如果在這個時候就過早地調(diào)整政策，由防通縮轉(zhuǎn)變?yōu)榉赐浀脑?，?jīng)濟回升的勢頭將難以持續(xù)。"樊彩躍說。
　　樊彩躍認為，在目前形勢下，宏觀調(diào)控政策決不可松懈，要堅定地保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。針對外部需求短期難以好轉(zhuǎn)和民間投資啟動面臨較大困難的情況，建議及早安排第四批中央投資，確保一次性啟動經(jīng)濟成功。
　　"有效需求不足和產(chǎn)能過剩的矛盾短期內(nèi)難以有效緩解。"樊彩躍解釋說，盡管投資和工業(yè)均出現(xiàn)了回升勢頭，但二者的增長極不匹配。前5個月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長32.9%，而規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值同比僅增長6.3%。
　　其中，國有經(jīng)濟更是表現(xiàn)出巨大的反差。前5個月國有及國有控股企業(yè)投資增幅高達40.6%，而工業(yè)增加值僅增長0.6%，明顯低于集體5.2%和股份制企業(yè)8.7%的增速。
　　據(jù)分析，國有企業(yè)投資高增長主要是政府項目和技改投資所帶動，工業(yè)增長低迷則主要是由于產(chǎn)能過剩導(dǎo)致企業(yè)開工率不足。以往的情況表明，投資增速和工業(yè)增速應(yīng)該是相對應(yīng)的關(guān)系，如此高的投資增速對應(yīng)的應(yīng)該是更高的工業(yè)增長速度。
　　"目前這種投資強勁擴張而工業(yè)增速回升相對緩慢的情況表明，有效需求不足和產(chǎn)能過剩的矛盾仍很突出，發(fā)電量、進口和價格走勢更進一步說明這一點。"樊彩躍說。
　　數(shù)據(jù)顯示，5月份發(fā)電量同比下降3.5%，和4月份相比沒有明顯好轉(zhuǎn)。進口前5個月同比下降28%，超過出口降幅6.2個百分點，5月當月下降25.2%，比4月降幅又擴大2.9個百分點。
　　"進口降幅擴大一方面是受出口出不去的影響，另一方面也受國內(nèi)需求不足的影響。"樊彩躍說。
　　數(shù)據(jù)同時顯示，居民消費價格指數(shù)和工業(yè)品出廠價格指數(shù)連續(xù)4個月雙雙負增長，5月當月居民消費價格指數(shù)同比下降1.4%，比上月下降0.3%。工業(yè)品出廠價格持續(xù)走低，5月份降幅擴大到7.2%，比上月繼續(xù)擴大0.6個百分點。
　　"價格總水平持續(xù)下降，表明市場供大于求的矛盾非常突出，通貨緊縮壓力在不斷增大。"樊彩躍說。樊彩躍認為，有效需求不足和產(chǎn)能過剩仍然是制約中國經(jīng)濟能否真正企穩(wěn)、并進入上升通道的主要問題。在當前全球和中國普遍產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品價格形成較大下行壓力的情況下，我國短期內(nèi)面臨的仍然是通貨緊縮壓力，而不是通貨膨脹的壓力。
　　"在固定資產(chǎn)投資強勁增長帶動下，未來一段時間宏觀經(jīng)濟有望繼續(xù)恢復(fù)性增長。但對于目前經(jīng)濟運行出現(xiàn)的回升態(tài)勢還不能過于樂觀，中國經(jīng)濟真正走出低谷、進入新一輪上升通道，還有待于世界經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖和國內(nèi)制約經(jīng)濟增長的深層次矛盾緩解。"樊彩躍表示。