A 儲(chǔ)量及產(chǎn)量
　　俄羅斯大部分原油資源分布于烏拉爾山脈與中西伯利亞高地之間，以及向西南延伸至里海的區(qū)域。根據(jù)2017年BP世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)，目前俄羅斯原油儲(chǔ)量約為1100億桶，全球排名第六。隨著前期勘探的油田不斷被開發(fā)生產(chǎn)，俄羅斯的原油儲(chǔ)量整體呈現(xiàn)下降的趨勢，2007年以及2016年由于新的原油資源被發(fā)現(xiàn)，儲(chǔ)量出現(xiàn)顯著增加；2016年儲(chǔ)量同比增加6.96%，按照同期的產(chǎn)量計(jì)算，俄羅斯原油的儲(chǔ)產(chǎn)比為27.4。
　　俄羅斯是世界上原油產(chǎn)量最大的國家之一，自2009年開始持穩(wěn)于1000萬桶/日以上，并呈現(xiàn)平穩(wěn)增長的趨勢。
　　根據(jù)區(qū)域劃分，俄羅斯原油產(chǎn)量最豐富的地區(qū)位于西西伯利亞。根據(jù)最新的數(shù)據(jù)，2016年俄羅斯原油產(chǎn)量達(dá)1087萬桶/日，其中629萬桶產(chǎn)自西西伯利亞，占比接近58%。其次是烏拉爾-伏爾加地區(qū)，產(chǎn)量達(dá)250萬桶/日，占比約23%。2018年俄羅斯石油產(chǎn)量創(chuàng)下1116萬桶/日的歷史最高紀(jì)錄。
　　西西伯利亞是個(gè)開發(fā)時(shí)間相對(duì)較晚的地區(qū)，但隨著開發(fā)活動(dòng)增多，該地區(qū)的原油產(chǎn)量迅速增加，超過了此前產(chǎn)量最大的烏拉爾-伏爾加地區(qū)。Khanty-Mansiysk自治州位于西西伯利亞的南部，是該地區(qū)乃至全國產(chǎn)量最大的產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)量占地區(qū)總產(chǎn)量約77%，占全國總產(chǎn)量約45%。Samotler油田是該自治州的最大油田，也是俄羅斯的最大油田。該油田自1969年開始生產(chǎn)，但產(chǎn)量自2006年觸及63.5萬桶/日的高位后開始逐漸衰減。生產(chǎn)技術(shù)的提高使該油田的衰減率保持在3%左右，遠(yuǎn)低于15%的自然衰減率。
　　Yamal-Nenets自治州位于西西伯利亞的北冰洋沿岸，呈U型分布。該自治區(qū)早期以天然氣生產(chǎn)為主，原油開發(fā)的歷史相對(duì)較短，產(chǎn)量占西西伯利亞總產(chǎn)量約15%。未來其面臨的問題是出產(chǎn)原油向外輸送的瓶頸，因此管道等基礎(chǔ)建設(shè)亟待完善。
　　直至20世紀(jì)70年代末期，烏拉爾-伏爾加仍然是俄羅斯產(chǎn)油量最大的地區(qū)。但隨著西西伯利亞原油產(chǎn)量的崛起，該地區(qū)目前退居俄羅斯第二。著名的Urals Blend油種，便是根據(jù)此地命名。1948年發(fā)現(xiàn)的Romashkinskoye是烏拉爾-伏爾加的一個(gè)大型油田，日均產(chǎn)量約30萬桶。以此油田為代表的烏拉爾-伏爾加地區(qū)，整體特征為油田的普遍老年化。但最近由于鉆井、完井技術(shù)的革新，油田的產(chǎn)出效率有了一定的提升，因此原油產(chǎn)量未出現(xiàn)顯著下降。
　　隨著地處偏西部的烏拉爾-伏爾加地區(qū)以及西西伯利亞地區(qū)的油田不斷老化，以及開發(fā)程度的不斷升高，原油資源勘探與開發(fā)的中心逐漸東移，東西伯利亞或成為未來俄羅斯原油增量的主要來源。位于地區(qū)的西北部、北冰洋沿岸的Vankorskoye油田，在近年俄羅斯原油增量中具有顯著占比，日均產(chǎn)量約44萬桶，是該國近25年來發(fā)現(xiàn)的最大油田。此外，東西伯利亞-太平洋(601099,股吧)沿岸管道（ESPO）的落成也擴(kuò)大了此地的油氣發(fā)展空間。
　　再向東推進(jìn)，Sakhalin島位于俄羅斯東部離岸，日均產(chǎn)量約34萬桶，并且，與俄羅斯其他產(chǎn)區(qū)不同，外資油氣公司在此地的參與程度較高。大部分Sakhalin的油田都通過權(quán)益分成協(xié)議（PSA）進(jìn)行投資，主要有Sakhalin-1及Sakhalin-2兩個(gè)大型項(xiàng)目。其中，Sakhalin-1主要包含了Chayvo、Odoptu、Arkutun-Dagi等3個(gè)油氣田，由占30%權(quán)益的艾克森美孚負(fù)責(zé)運(yùn)營，其他權(quán)益方還包括俄羅斯的Rosneft、印度國有石油公司ONGC以及日本財(cái)團(tuán)。Sahhalin-2主要包含了Piltun-Astokhskoye油田、Lunskoye天然氣田以及兩條負(fù)責(zé)在島內(nèi)進(jìn)行北向南輸送的天然氣和石油管道；該項(xiàng)目Gazprom權(quán)益占比50%加一股，殼牌權(quán)益占比27.5%，三井集團(tuán)占比12.5%，三菱集團(tuán)占比10%。
　　北高加索地區(qū)位于俄羅斯西南邊，地形相對(duì)復(fù)雜。該地區(qū)東鄰哈薩克斯坦以及里海，西鄰烏克蘭、克里米亞以及黑海，南鄰格魯吉亞、阿塞拜疆以及土耳其，是被水陸三面環(huán)抱的地區(qū)。除了在岸的油田以外，位于里海的離岸油田也有較豐富的石油資源。俄羅斯石油公司Lukoil在里海的離岸油田開發(fā)上非?；钴S，2010年Yurii Korchagin油田投入生產(chǎn)，日均產(chǎn)量約3萬桶，2016年Filanovsky油田投入生產(chǎn)，日均產(chǎn)量約12萬桶。北高加索地區(qū)獨(dú)特的地理位置導(dǎo)致這里出產(chǎn)的原油以出口為主，因此稅收政策對(duì)此地區(qū)的產(chǎn)量影響較大。
　　B 出口
　　俄羅斯原油出口自2000年以來出現(xiàn)了兩個(gè)階段的演變：2000年至2007年，出口量高速增長，年增速幾度高達(dá)15%；2008年金融危機(jī)之后出口量大幅下滑，直至2010年之后才轉(zhuǎn)為正向增長。近年來隨著基礎(chǔ)設(shè)施完善，俄羅斯原油出口保持平穩(wěn)增長。2017年俄羅斯向中國原油出口逐漸增多，甚至超越沙特阿拉伯，成為目前中國最大的原油供應(yīng)國。

　　按地區(qū)劃分，歐洲以及中國是俄羅斯原油的最大買家。根據(jù)BP數(shù)據(jù)，2016年俄羅斯日均出口863.4萬桶原油，其中向歐洲出口近560萬桶/日，占比近65%，其中德國、荷蘭、波蘭等國家占比顯著。中國是俄羅斯原油出口的第二大目的地，2016年俄羅斯向中國日均出口原油約165萬桶，占比其出口總量近20%。值得注意的是，俄羅斯向中國的出口量已高于除歐洲以外所有地區(qū)和國家的出口總量。隨著連接大慶的ESPO管道投入使用，未來俄羅斯對(duì)中國原油出口量有望繼續(xù)提升。
　　俄羅斯出產(chǎn)的原油主要有三個(gè)不同的油種，分別是烏拉爾原油（Urals Blend）、Sokol原油以及ESPO原油。
　　烏拉爾原油是俄羅斯的主要出口油種，大部分供應(yīng)至歐洲，由出產(chǎn)自烏拉爾-伏爾加地區(qū)的重質(zhì)高硫原油和出產(chǎn)自西西伯利亞的輕質(zhì)低硫油混合而成。多重勾兌意味著烏拉爾原油的規(guī)格參數(shù)變化幅度較大，但總體來說屬于中質(zhì)含硫原油，API度約為31，含硫量約為1.4%。因此，烏拉爾原油的市場價(jià)格會(huì)比英國北海的布倫特更低。西西伯利亞的甜輕油由于質(zhì)量相對(duì)較好，價(jià)值也相應(yīng)更高。但西西伯利亞地處俄羅斯內(nèi)陸中心地區(qū)，因此存在輸送瓶頸，導(dǎo)致該油種直接向外出口的門檻升高，部分會(huì)在勾兌后以烏拉爾原油的方式出口。
　　ESPO原油主要產(chǎn)自西伯利亞地區(qū)，通過該地區(qū)油田出產(chǎn)的原油勾兌而成，屬于偏輕質(zhì)低硫原油，因此相對(duì)烏拉爾原油而言品質(zhì)更高。ESPO原油主要通過該同名管道出口到中國，此外還通過位于俄羅斯東部太平洋沿岸的Kozmino港以海運(yùn)的方式出口到其他亞太國家。
　　Sokol原油是三個(gè)主要油種之中品質(zhì)最高的原油，產(chǎn)自Sakhalin島，API度約為36，含硫量約為0.3%，屬于輕質(zhì)低硫原油。同樣產(chǎn)自該島的還有Sakhalin原油（Sakhalin Blend），品質(zhì)相對(duì)Sokol更高，API度約為45.5，含硫量約為0.16%，主要通過Sakhali島南部的Prigorodnoye港以海運(yùn)的形式出口。
　　除以上三個(gè)主要油種以外，還有產(chǎn)自北冰洋沿岸的Arco原油以及Novy原油，這兩種原油產(chǎn)量相對(duì)較小，且品質(zhì)差異較大。Arco原油屬于中質(zhì)高硫原油，API度約為24，含硫量約為2.3%。Novy原油屬于中質(zhì)低硫原油，API度約為32，含硫量約為0.1%。
　　C 煉油產(chǎn)業(yè)
　　俄羅斯原油消費(fèi)量在過去近30年間經(jīng)歷了兩個(gè)階段的演變。1985年至1990年，雖然消費(fèi)需求保持低增長，但原油每日消費(fèi)高達(dá)500萬桶。1991年后，原油消費(fèi)量呈現(xiàn)斷崖式下降，1998年開始了一段平緩上升的周期，到2016年俄羅斯的原油日均消費(fèi)量約320萬桶。
　　與俄羅斯龐大的原油生產(chǎn)規(guī)模相比，其內(nèi)需體量非常小。俄羅斯原油消費(fèi)量占其產(chǎn)量不到三分之一，供應(yīng)過剩意味著俄羅斯在原油資源方面是個(gè)輸出型國家。根據(jù)BP數(shù)據(jù)，2016年俄羅斯原油過剩供應(yīng)量達(dá)802.4萬桶/日，需求不足導(dǎo)致額外的供應(yīng)需要通過出口進(jìn)行外部消化。
　　在進(jìn)口方面，由于國內(nèi)供應(yīng)已充足有余，總體上俄羅斯基本不需要從境外進(jìn)口原油。2016年全年俄羅斯共進(jìn)口原油80萬噸，幾乎全部來源于獨(dú)聯(lián)體成員國，其余國家進(jìn)口量微乎其微。而該部分的進(jìn)口量或是由于基建匱乏，運(yùn)輸存在瓶頸所導(dǎo)致。
　　目前俄羅斯共有37座煉廠，日均煉化產(chǎn)能約為510萬桶，大部分煉油產(chǎn)能集中在俄羅斯西部，以Yamal半島為始點(diǎn)，向南至哈薩克斯坦為界，以西便是俄羅斯煉油產(chǎn)能集中帶。其中，里海以北的在岸區(qū)域煉油產(chǎn)能最為集中。此外，中南部接壤蒙古的地區(qū)以及東南部接壤中國的地區(qū)也有部分煉油設(shè)施。
　　Rosneft是俄羅斯煉油產(chǎn)能最大的油氣企業(yè)，在境內(nèi)擁有10家煉廠，煉油產(chǎn)能占全國約35%。根據(jù)Rosneft年報(bào)，2016年全年可用煉油產(chǎn)能為1.18億噸（86億桶），實(shí)用產(chǎn)能為1.01億噸（7.4億桶），日均煉油產(chǎn)出203萬桶，產(chǎn)能利用率約86%。Lukoil煉油產(chǎn)能排名第二，根據(jù)其公司年報(bào)，2016年煉油產(chǎn)出6230萬噸，占比15%。
　　俄羅斯的煉油產(chǎn)能已基本上能夠滿足國內(nèi)的消費(fèi)需求，因此成品油的進(jìn)口量較小。根據(jù)BP數(shù)據(jù)，2016年俄羅斯石油產(chǎn)品日均進(jìn)口3.5萬桶，石油產(chǎn)品日均出口量315萬桶，相比之下進(jìn)口量占出口量近百分之一。
　　綜合來看，俄羅斯在原油產(chǎn)業(yè)方面呈現(xiàn)資源多、消費(fèi)少，雙階梯、輸出型的特征。因此，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)無重大轉(zhuǎn)折、內(nèi)需相對(duì)平穩(wěn)的情況下，俄羅斯的原油供應(yīng)成為油市基本面的關(guān)鍵影響因素。
　　D 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
　　俄羅斯境內(nèi)的原油輸送管道在設(shè)計(jì)特征上呈現(xiàn)東西雙向的格局，分別針對(duì)歐洲和亞太地區(qū)兩個(gè)最大的需求市場。
　　依照運(yùn)力設(shè)計(jì)，Druzhba是俄羅斯最大的原油輸送管道，也是全世界最大的原油輸送管道之一，最大每天可輸送200萬桶原油，是主要原油產(chǎn)區(qū)向歐洲輸送的主動(dòng)脈。
　　Druzhba管道起點(diǎn)位于Almetyevsk，地處第二大原油產(chǎn)區(qū)烏拉爾-伏爾加；通過細(xì)分管道的連接，可將更遠(yuǎn)的西西伯利亞出產(chǎn)的原油向西輸送，由于以上兩個(gè)地區(qū)產(chǎn)量巨大，Druzhba管道的運(yùn)載壓力較大。
　　BPS-1以及BPS-2是Druzhba的兩條分支，分別輸送到Primorsk以及Ust-Luga兩個(gè)出口港，是海運(yùn)出口的重要咽喉。
　　CPC是連接里海與黑海的原油輸送管道，起點(diǎn)位于哈薩克斯坦的里海沿岸，終點(diǎn)位于俄羅斯境內(nèi)、黑海沿岸的Novorossiysk，設(shè)計(jì)的最大運(yùn)力為130萬桶/日。
　　B-K是在里海周邊地區(qū)一條運(yùn)力相對(duì)較小的管道，起點(diǎn)位于阿塞拜疆的里海沿岸城市Baku，向西北輸送至俄羅斯黑海沿岸的Novorossiysk，最大運(yùn)力為10萬桶/日。Baku是里海地區(qū)重要的原油樞紐，起始地位于該城市的還有3條原油輸送管道，其中一條是最大運(yùn)力為120萬桶/日的B-T-C管道，終點(diǎn)位于土耳其的Ceyhan港。
　　ESPO是位于俄羅斯東部的重要管線，主管道連接Taishet和Skovorodino，隨后形成兩條分支ESPO-2以及ESPO中國段，分別連接Kozmino港以及黑龍江省的大慶，運(yùn)力分別為60萬桶/日、40萬桶/日。Kozmino是俄羅斯東部、太平洋沿岸的重要港口，是俄羅斯第四大原油出口港，也是向亞太地區(qū)輸送原油的重要渠道。
　　通過對(duì)以上管道的運(yùn)力數(shù)據(jù)進(jìn)行推算，俄羅斯主要原油管道的對(duì)外輸送能力約為710萬桶/日，加上部分細(xì)分管道的運(yùn)力以及海運(yùn)的運(yùn)力，基本上能滿足俄羅斯對(duì)外出口的需求。此外，ESPO-1、ESPO-2都有對(duì)應(yīng)的擴(kuò)容工程，至2020年將釋放額外的80萬桶/日的運(yùn)力，以應(yīng)對(duì)需求漸漲的亞太市場。
　　俄羅斯的四大原油出口港覆蓋了84%的海運(yùn)出口量。其中，Primorsk港及Ust-Luga港位于俄羅斯西北角，臨近圣彼得堡，是芬蘭灣港口群中最大的兩個(gè)原油出口港。位于芬蘭灣北岸的Primorsk港和南岸的Ust-Luga港分別連接BPS-1及BPS-2管道。
　　Novorossiysk港是俄羅斯最大的原油出口港，位于俄羅斯西南角的黑海沿岸。相對(duì)便利的地理位置導(dǎo)致該港口主要負(fù)責(zé)產(chǎn)自里海周邊地區(qū)的原油出口，以及中亞地區(qū)的原油出口。
　　Kozmino港位于遠(yuǎn)東地區(qū)，太平洋沿岸，是ESPO-2管道的終點(diǎn)。該港口于2009年開始運(yùn)作，初始出口量約30萬桶/日，2016年出口量增長近100%至60萬桶/日。該港口是向韓國、日本出口原油的海上樞紐。
　　此外，由于東部離岸的Sakhalin島是俄羅斯較重要的原油產(chǎn)區(qū)，位于該島最南端的Prigorodnoye港每日出口約11萬桶原油。
　　E 總結(jié)
　　俄羅斯原油資源儲(chǔ)量龐大，按照該國目前的生產(chǎn)進(jìn)度，已探明的資源還可以維持近30年的供應(yīng)。同時(shí)，在原油以及成品油方面供大需小的結(jié)構(gòu)導(dǎo)致俄羅斯呈現(xiàn)雙階梯輸出型的原油產(chǎn)業(yè)特征。在其內(nèi)需不出現(xiàn)重大變動(dòng)的前提下，供應(yīng)端的變化對(duì)全球原油市場格局影響深遠(yuǎn)。俄羅斯出產(chǎn)的油種以中質(zhì)原油為主，輕質(zhì)為次，歐洲及中國是俄羅斯最大的兩個(gè)出口市場。
　　隨著美俄關(guān)系不斷摩擦升溫，美國財(cái)政部已出臺(tái)新的措施制裁俄羅斯的原油產(chǎn)業(yè)，從而對(duì)俄羅斯的產(chǎn)業(yè)及出口造成一定的影響。因此，未來需要持續(xù)關(guān)注兩國關(guān)系的發(fā)展。