截至2017年12月中旬，全球毛鉆價(jià)格已較上年同期上漲了2.7%，裸鉆價(jià)格則下降了3.5%。然而，盡管加工企業(yè)的利潤(rùn)縮水，但作為該行業(yè)的中游企業(yè)，依然從戴比爾斯公司（De Beers）購(gòu)買了價(jià)值53億美元的鉆石，包括最終貨主購(gòu)買的4.5億美元在內(nèi)，比去年增加了7%，比2015年則顯著增加了81%。

       戴比爾斯公司全年的銷售額相比去年同期下降了5%，但比起2015年增長(zhǎng)53%。而主要業(yè)務(wù)位于俄羅斯的阿爾羅薩公司（ALROSA），有望在2017年實(shí)現(xiàn)44億美元的鉆石銷售額，這一數(shù)字將與其2016年的銷售額相當(dāng)，但比2015年增長(zhǎng)27%。

       對(duì)于鉆石行業(yè)的中游企業(yè)來(lái)說(shuō)，它們?cè)?017年的庫(kù)存一直處于過(guò)剩中，因?yàn)殂@石庫(kù)存已經(jīng)從鉆石行業(yè)的上游轉(zhuǎn)移到了中游。例如，行業(yè)巨頭戴比爾斯公司和阿爾羅薩公司截至2017年第三季度的庫(kù)存分別減少了大約160萬(wàn)和230萬(wàn)克拉，但是兩家生產(chǎn)商今年的產(chǎn)量卻在增加。

       2017年全球天然鉆石的產(chǎn)量預(yù)計(jì)會(huì)上升到約1.48億克拉，將比去年增加7%。這一增長(zhǎng)主要?dú)w因于三座新的礦山投產(chǎn)，另外原因是原有的礦山以前曾經(jīng)一直在縮減產(chǎn)量、下馬擴(kuò)建項(xiàng)目，而目前則在不斷增產(chǎn)。

       2017年度毛鉆價(jià)格走勢(shì)圖

       盡管各種經(jīng)營(yíng)挫折和政治挑戰(zhàn)導(dǎo)致今年有多個(gè)礦山停產(chǎn)，其中包括由于發(fā)生事故而叫停生產(chǎn)的阿爾羅薩公司米爾礦在內(nèi)，大部分礦山仍在有條不紊完成著今年的生產(chǎn)目標(biāo)。

       大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，鉆石行業(yè)2017年上半年的表現(xiàn)強(qiáng)勁，但下半年則相對(duì)令人失望。2017年初，由于印度加工商擺脫了2016年底政府換幣所造成的流動(dòng)性危機(jī)，已經(jīng)恢復(fù)業(yè)務(wù)，因此對(duì)毛鉆的需求大幅上升。

       然而，到了年中，隨著新的裸鉆不斷涌入市場(chǎng)，使得全球業(yè)已積壓的裸鉆庫(kù)存形勢(shì)加劇，而加工商們也在全面收縮業(yè)務(wù)，Diwali工廠秋季超長(zhǎng)時(shí)間關(guān)閉的消息無(wú)疑是雪上加霜。

       最近幾周，加工商們開始重新活躍起來(lái)，他們正在為圣誕節(jié)和印度婚禮季節(jié)而備貨，并滿足中國(guó)新年的需求。

       美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)目前受到相對(duì)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)支撐。隨著股市不斷創(chuàng)出歷史新高，大部分就業(yè)數(shù)字也處于有利水平，因此消費(fèi)者信心滿滿。即將進(jìn)行的稅制改革以及最近對(duì)新的美聯(lián)儲(chǔ)主席的任命，將有利于得到持續(xù)穩(wěn)健的政策支持，繼續(xù)支撐消費(fèi)者的消費(fèi)信心。

       美國(guó)最大的珠寶商西格內(nèi)特珠寶公司（Signet Jewelers）2017年的股票表現(xiàn)一直不佳，但是這主要?dú)w結(jié)于公司重組有關(guān)的不利影響，未必因美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)所致。事實(shí)上，全球多元化業(yè)務(wù)巨頭蒂芙尼公司（Tiffany& Co.）最近表示，美國(guó)為其最大的市場(chǎng)之一。

       位于澳門的六福集團(tuán)珠寶店

       蒂芙尼公司還注意到了該公司在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)存在非凡優(yōu)勢(shì)。大中華地區(qū)的主要珠寶商周大福集團(tuán)（Chow Tai Fook）最近公布的業(yè)績(jī)證實(shí)了這一點(diǎn)，該公司在內(nèi)地市場(chǎng)已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度出現(xiàn)同店銷售增長(zhǎng)，在香港澳門市場(chǎng)也已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度出現(xiàn)這種結(jié)果。

       香港業(yè)務(wù)超過(guò)周大福（其業(yè)務(wù)更多在內(nèi)地）的六福珠寶集團(tuán)，在截至今年9月30日的6個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)了11%的同店銷售增幅，相對(duì)之前3年的下降局面顯得格外引人注目。

       周大福在11月21日指出，目前市場(chǎng)已“出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，因?yàn)樾屡d珠寶市場(chǎng)正在復(fù)蘇”，而且六福珠寶最近也認(rèn)為局面已經(jīng)“改善”。

       迄今為止，美國(guó)仍是全球最大的鉆石消費(fèi)市場(chǎng)，約占比50%。大中華地區(qū)，包括中國(guó)內(nèi)地、香港、澳門、臺(tái)灣，以及印度為該行業(yè)增長(zhǎng)最快的大型市場(chǎng)。 

       2018年全球鉆石供應(yīng)量估計(jì)略微減少約1.5%，至1.46億克拉，全球裸鉆批發(fā)需求明年估計(jì)將達(dá)到266億美元，比2017年增長(zhǎng)3.8%。

       以下為2018年鉆石行業(yè)可能出現(xiàn)的影響因素，需要加以關(guān)注：

       印度億萬(wàn)富翁安妮爾·阿加渥（Anil Agarwal）對(duì)鉆石很感興趣，于2017年增持股份之后，現(xiàn)在已經(jīng)成為戴比爾斯母公司英美資源集團(tuán)的大股東，而且可能會(huì)在2018年獲得該公司的控制權(quán)。 

       明年阿爾羅薩公司將決定是否重建或關(guān)閉其曾經(jīng)在2017年8月份發(fā)生透水事故的米爾礦（Mir）；如果決定永久關(guān)閉該礦，將會(huì)對(duì)全球供應(yīng)和需求形勢(shì)產(chǎn)生積極影響，因?yàn)槊谞柕V產(chǎn)量的失去將會(huì)抵消雷納（Renard）和利克邦（Liqhobong）兩礦的投產(chǎn)供應(yīng)量（在三座礦山中，這兩座礦今年已經(jīng)開始生產(chǎn)）

       俄羅斯米爾地下礦

       今年12月份，由于收購(gòu)傳聞，蒂芙尼公司的股價(jià)一度升至歷史最高點(diǎn)，這一利好國(guó)際奢侈品市場(chǎng)的消息可能會(huì)在2018年繼續(xù)發(fā)酵。

       盧卡拉鉆石公司（Lucara Diamond Corp）目前正在重新挖掘南側(cè)的原生礦石；隨著新型先進(jìn)大型石回收系統(tǒng)的到位，盧卡拉公司有望在2018年產(chǎn)出更多值得報(bào)道的鉆石。

       西格內(nèi)特珠寶公司的股票可能會(huì)在令人失望的2017年之后因全公司性的重組概念而回升，重組內(nèi)容包括出售其客戶信用組合、關(guān)閉表現(xiàn)不佳的商場(chǎng)專賣店、擴(kuò)大非商場(chǎng)性專賣業(yè)務(wù)、將線上和數(shù)字納入銷售策略以及調(diào)整管理層等。

       津巴布韋國(guó)有企業(yè)津巴布韋礦業(yè)開發(fā)公司（ZMDC）開始在馬拉格尼（Maragne）礦區(qū)開展綜合性的開采業(yè)務(wù)，其已經(jīng)斥資3000萬(wàn)美元購(gòu)買了新的設(shè)備，有望在2017年200多萬(wàn)克拉的產(chǎn)量基礎(chǔ)上，于2018年更上一層樓，將產(chǎn)量增加至大約350萬(wàn)克拉水平。

       戴比爾斯公司位于南非的烏什珀德礦（Voorspoed）、杰姆鉆石公司（Gem Diamond）位于博茨瓦納的Ghaghoo礦，以及以前力拓集團(tuán)（Rio Tinto）均在尋找新的買家，有望在2018年擁有新的主人。

       隨著戴比爾斯公司和山省鉆石公司（Mountain Province Diamonds）Gahcho Kué礦的開采深度在2018年進(jìn)一步加大，預(yù)計(jì)來(lái)自中心礦脈的產(chǎn)量可能上升，雖然品位可能較低，但是可能存在高品質(zhì)的鉆石。

       肯尼迪鉆石公司（Kennady Diamonds）和百富勤鉆石公司（Peregrine Diamonds）均透露，他們?cè)?jīng)在2017年探討過(guò)戰(zhàn)略合作事宜，這表明兩家有望在2018年實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略合作。

       斯托諾韋鉆石公司（Stornoway Diamonds）正在建設(shè)廢石分選設(shè)施，以便緩解加工過(guò)程中鉆石破碎情況，有望在2018年第二季度建成之時(shí)，使斯托諾韋的Renard鉆石產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)更高的價(jià)格。 

       博茨瓦納卡羅維礦（Karowe）

       經(jīng)歷了令人失望的2017年后，菲爾斯通鉆石公司（Firestone Diamonds）（倫敦證交所股票代碼：FDI）對(duì)于利克邦礦低品位區(qū)域的開采接近完成，有望在2018年進(jìn)入露天開采區(qū)域，產(chǎn)出較高品質(zhì)的鉆石。

       對(duì)擬議《南非礦業(yè)法》的審查工作將于2018年2月中旬進(jìn)行，這可能對(duì)包括戴比爾斯公司和佩特拉鉆石公司（Petra Diamonds）（倫敦證交所股票代碼：PDL）在內(nèi)的鉆石公司在該國(guó)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。 

       2018年將對(duì)全球最重要的未開發(fā)鉆石項(xiàng)目Luaxe開展進(jìn)一步的工作，有望進(jìn)一步明晰資源情況和未來(lái)生產(chǎn)計(jì)劃以及投產(chǎn)日期，目前預(yù)計(jì)將在2020年之后投產(chǎn)。

       2018年美元走勢(shì)預(yù)計(jì)將繼續(xù)疲軟，從而會(huì)對(duì)全球消費(fèi)奢侈品需求勢(shì)頭形成支持，但是如果美元走勢(shì)扭轉(zhuǎn)可能會(huì)產(chǎn)生不利影響。

       秀爾黃金公司（Shore Gold）（多倫多證交所股票代碼：SGF）預(yù)計(jì)將在2018年對(duì)于其位于加拿大薩斯喀徹溫省的南星獵戶座（Star-Orion South）項(xiàng)目開展進(jìn)一步的可行性研究，有望通過(guò)降低近20億美元的資本支出，提高該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性。

       加拿大薩斯喀徹溫省南星獵戶座項(xiàng)目的毛鉆樣品

       北箭礦業(yè)公司（North Arrow Minerals）（多倫多證交所創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)股票代碼：NAR）有望于2018年設(shè)立勘探營(yíng)地，對(duì)其在加拿大最新發(fā)現(xiàn)的梅爾（Mel）鉆石礦權(quán)區(qū)開展鉆探活動(dòng)，或?qū)⑦M(jìn)一步表明這一發(fā)現(xiàn)的重要性。

       人造鉆石產(chǎn)量預(yù)計(jì)將在2018年繼續(xù)增長(zhǎng)，但多數(shù)消費(fèi)者對(duì)這一產(chǎn)品的需求仍不清楚，而且所獲得的大型寶石級(jí)鉆石的產(chǎn)量仍然只占天然鉆石當(dāng)量產(chǎn)量的一小部分。

       鄧內(nèi)丁風(fēng)險(xiǎn)投資公司（Dunnedin Ventures）計(jì)劃于2018年對(duì)其位于加拿大的努納武特（Nunavut）區(qū)域?qū)嵤┦讉€(gè)鉆探計(jì)劃，可能會(huì)成為目前正在生產(chǎn)的耶利哥礦（Jericho）附近的新發(fā)現(xiàn)。

       盧卡帕鉆石公司（Lucapa Diamond）位于萊索托的Mothae礦預(yù)計(jì)將于2018年下半年投產(chǎn)，該礦可能會(huì)產(chǎn)出平均價(jià)值超過(guò)1000美元/克拉的鉆石。

       由鉆石行業(yè)成立的鉆石業(yè)協(xié)會(huì)（Diamond Producers Association）將恢復(fù)對(duì)毛鉆的營(yíng)銷活動(dòng)，此舉可能會(huì)對(duì)消費(fèi)者需求產(chǎn)生影響；該協(xié)會(huì)曾經(jīng)于2017年11月在美國(guó)開展過(guò)第二次營(yíng)銷活動(dòng)，在印度開展過(guò)首次營(yíng)銷活動(dòng)，也將于2018年4月在中國(guó)開展首次營(yíng)銷活動(dòng)。

       五星鉆石公司（Five Star Diamonds）計(jì)劃于2018年繼續(xù)對(duì)其位于巴西的20個(gè)金伯利礦巖項(xiàng)目展開勘探開發(fā)工作，有望使巴西最終成為全球鉆石供應(yīng)的重要貢獻(xiàn)地。

       美國(guó)人造鉆石生產(chǎn)商Diamond Foundry公司計(jì)劃在華盛頓州建立一座“大型鉆石合成（MegaCarat foundry）”設(shè)施，首座反應(yīng)爐有望在2018年第二季度部署完畢，屆時(shí)將使該公司目前估計(jì)約10萬(wàn)克拉的年產(chǎn)量進(jìn)一步增加。