近兩年，諸多與互聯(lián)網(wǎng)+并無(wú)太多瓜葛的傳統(tǒng)企業(yè)面臨業(yè)績(jī)瓶頸，為了實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型突破，他們紛紛選擇投身“互聯(lián)網(wǎng)+”。
　　從去年初開始的創(chuàng)業(yè)潮，到今年屢屢被提及的資本寒冬，僅一年多時(shí)間，“互聯(lián)網(wǎng)+”這股席卷產(chǎn)業(yè)和資本的浪潮，便顯現(xiàn)潮水退去的跡象。
　　最先感受到“凜冬將至”的，是那些在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)一線拼殺的企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，2016年二季度互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)VC/PE融資案例328例，融資規(guī)模僅37.79億美元，融資數(shù)、融資規(guī)模同比雙雙下滑，融資規(guī)模不到今年一季度87.23億元的一半。
　　上市公司概莫能外。同花順i問(wèn)財(cái)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，220家涉“互聯(lián)網(wǎng)+”概念上市公司中，有87家公司凈利潤(rùn)同比下滑，占比39.55%；此外24家今年上半年凈利潤(rùn)虧損，占比10.91%。兩者合計(jì)占50.46%。這些涉“互聯(lián)網(wǎng)+”的公司中，以傳統(tǒng)行業(yè)居多。

　　超五成涉“互聯(lián)網(wǎng)+”公司業(yè)績(jī)不佳
　　從去年開始，眾多傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司不斷向“互聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)型。騰訊公司董事會(huì)主席馬化騰曾表示，“互聯(lián)網(wǎng)+”不會(huì)顛覆原有行業(yè)，而是鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、促進(jìn)跨界融合，通過(guò)對(duì)原有行業(yè)的升級(jí)換代，釋放出新的增長(zhǎng)動(dòng)力。
　　近兩年，諸多與互聯(lián)網(wǎng)并無(wú)太多瓜葛的傳統(tǒng)企業(yè)面臨業(yè)績(jī)瓶頸，為了實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型突破，他們紛紛選擇投身“互聯(lián)網(wǎng)+”。
　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，上市公司并購(gòu)標(biāo)的為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)的收購(gòu)案例共有286起，占所有上市公司1327起收購(gòu)案的21.55%。而去年全年，該數(shù)據(jù)占比則為16.37%。
　　值得注意的是，在這286起上市公司互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)中，剔除主營(yíng)業(yè)務(wù)本就是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的上市公司并購(gòu)，有184起并購(gòu)是由非互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)公司發(fā)起的，占互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)的64.33%。
　　其中按照Wind行業(yè)劃分，能源、材料、工業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)上市公司共有73起并購(gòu)，信息技術(shù)硬件設(shè)備行業(yè)46起，食品飲料、服裝、耐用品消費(fèi)等行業(yè)31起，金融行業(yè)20起，醫(yī)療、地產(chǎn)行業(yè)各7起。
　　2015年的數(shù)據(jù)也體現(xiàn)了這一特征。2015年全年，上市公司發(fā)起的并購(gòu)中，收購(gòu)標(biāo)的為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的有598起，占全年3649起并購(gòu)中的16.37%。
　　近600起互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)，388起買方為非互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上市公司，其中能源、材料、工業(yè)行業(yè)為124起，食品飲料、服裝、耐用品消費(fèi)等行業(yè)110起，傳統(tǒng)企業(yè)“觸網(wǎng)”收購(gòu)占比達(dá)到60%。
　　據(jù)記者了解，目前不少上市公司仍計(jì)劃向“互聯(lián)網(wǎng)+”進(jìn)軍，為自身業(yè)務(wù)貼上互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)簽。
　　不過(guò)，“互聯(lián)網(wǎng)+”并未給上市公司業(yè)績(jī)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性改善，相反，不少涉及“互聯(lián)網(wǎng)+”概念的上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。
　　同花順i問(wèn)財(cái)數(shù)據(jù)顯示，目前滬深兩市共有220家“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股，占滬深兩市2930家上市公司的7.5%。
　　截至8月31日，上市公司半年報(bào)披露時(shí)間已經(jīng)截止，220家“互聯(lián)網(wǎng)+”上市公司披露的半年報(bào)顯示，今年上半年，87家上市公司凈利潤(rùn)同比下滑，占比39.55%，24家今年上半年凈利潤(rùn)虧損，占比10.91%。上述公司合計(jì)超五成。

　　164家“觸網(wǎng)”公司股價(jià)跑贏大盤
　　“互聯(lián)網(wǎng)+”并未給上市公司增加多少利潤(rùn)，但另一項(xiàng)數(shù)據(jù)則顯示，“互聯(lián)網(wǎng)+”讓上市公司股價(jià)上漲了不少。
　　根據(jù)同花順i問(wèn)財(cái)數(shù)據(jù)，220家“互聯(lián)網(wǎng)+”概念股中能夠統(tǒng)計(jì)到的208家上市公司，其股價(jià)在過(guò)去一年（2015年9月7日-2016年9月2日）的時(shí)間里平均漲幅為24.1%，同期上證綜指為微跌2.94%，其中164家上市公司股價(jià)漲幅跑贏大盤。它們占到涉“互聯(lián)網(wǎng)+”公司的74.5%。
　　“互聯(lián)網(wǎng)+”標(biāo)簽對(duì)上市公司股價(jià)的拉動(dòng)作用，也使得不少投資者希望買入的上市公司在此方面有所動(dòng)作，甚至有投資者在互動(dòng)平臺(tái)給上市公司留言，希望上市公司收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
　　如天舟文化投資者互動(dòng)平臺(tái)上，投資者建議主營(yíng)圖書出版發(fā)行的天舟文化布局互聯(lián)網(wǎng)留學(xué)市場(chǎng)，“可以多找一些有潛力的互聯(lián)網(wǎng)留學(xué)機(jī)構(gòu)，目前行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)留學(xué)排名留學(xué)360、51offer、芥末網(wǎng)、柳橙網(wǎng)，后面3個(gè)均沒(méi)有上市公司收購(gòu)，可以考慮一下”。
　　焦點(diǎn)科技的投資者在互動(dòng)平臺(tái)留言稱，七年市值原地踏步令人心痛，痛定思痛，焦點(diǎn)已經(jīng)到了必須在外延式收購(gòu)方面及時(shí)出手的時(shí)候，“請(qǐng)沈董把握機(jī)遇，通過(guò)定向增發(fā)收購(gòu)互聯(lián)網(wǎng)和軟件方向的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的”。
　　寶通科技投資者甚至建議上市公司考慮適當(dāng)出售原有低效資產(chǎn)，加大互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資并購(gòu)，促使公司成為互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的大型公司。

　　樣本 部分上市公司互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目淪為“僵尸”
　　從2015年開始，“互聯(lián)網(wǎng)+”的熱潮席卷了A股市場(chǎng)。金融、電商、教育、娛樂(lè)等第三產(chǎn)業(yè)以及制造、鋼鐵、能源等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都成為了“互聯(lián)網(wǎng)+”改造的對(duì)象。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，“互聯(lián)網(wǎng)+”是一個(gè)可以講故事的標(biāo)簽，這種講故事模式，也一向會(huì)在A股市場(chǎng)獲得追捧。只是潮水退去方能知道誰(shuí)在裸泳，第一批吃上“互聯(lián)網(wǎng)+”螃蟹的上市公司們，時(shí)至今日也需要交出成績(jī)單，但成績(jī)單顯示，上市公司的“互聯(lián)網(wǎng)+”故事只是開了個(gè)頭，大部分上市公司的“互聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)型，還處于未形成規(guī)?；A段。

　　【互聯(lián)網(wǎng)+鋼鐵】華菱電商半年只帶來(lái)4萬(wàn)多收入
　　2015年7月，華菱鋼鐵披露增發(fā)預(yù)案，擬募資不超過(guò)42億元，主要投向“互聯(lián)網(wǎng)+鋼鐵”產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)、節(jié)能環(huán)保、特種用鋼等重點(diǎn)項(xiàng)目，其中11.35億元擬用于“互聯(lián)網(wǎng)+鋼鐵”產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目。
　　早在2011年，華菱鋼鐵便注資500萬(wàn)元成立華菱電子商務(wù)有限公司，2012年其旗下主要運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目“荷鋼網(wǎng)”上線，目標(biāo)為集鋼材在線采購(gòu)和銷售、物流聯(lián)盟和貿(mào)易融資于一體的電子商務(wù)平臺(tái)。但運(yùn)行近4年，華菱鋼鐵半年報(bào)顯示，今年上半年華菱電商只為母公司帶來(lái)了4.17萬(wàn)元的收入。8月31日，華菱鋼鐵公告終止定增事項(xiàng)。
　　另一鋼鐵巨頭寶鋼股份在去年2月曾宣布，將與控股方寶鋼集團(tuán)共同投資建立服務(wù)平臺(tái)公司，注冊(cè)資本為20億元。服務(wù)平臺(tái)將依托互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為客戶提供網(wǎng)上鋼材交易、物流加工配送、金融服務(wù)、技術(shù)及信息服務(wù)等全面的電子商務(wù)服務(wù)。寶鋼股份計(jì)劃，到2018年電子商務(wù)為其所帶來(lái)的收入力爭(zhēng)達(dá)到公司銷售收入的20%以上。
　　寶鋼股份半年報(bào)顯示，負(fù)責(zé)電子商務(wù)業(yè)務(wù)的控股子公司歐冶云商股份有限公司今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1.1億元，電子商務(wù)業(yè)務(wù)整體虧損1.2億元。

　　【互聯(lián)網(wǎng)+服飾】今年上半年美邦服飾凈利潤(rùn)仍未扭虧
　　“互聯(lián)網(wǎng)+電商”，是從事零售、百貨行業(yè)上市公司普遍選擇的轉(zhuǎn)型方向。在2015年和互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)有關(guān)的并購(gòu)中，來(lái)自食品飲料、服裝、耐用品消費(fèi)等行業(yè)的上市公司便進(jìn)行了110起并購(gòu)，僅次于能源、材料、化工等傳統(tǒng)行業(yè)上市公司。
　　在2015年5月，美邦服飾向外界推出“有范”APP，希望以此向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型。為推廣“有范”APP，美邦服飾廣告費(fèi)用支出大增，2015年全年為1.26億元，2014年僅僅為3624萬(wàn)元。過(guò)億的廣告費(fèi)中，“有范”連續(xù)冠名《奇葩說(shuō)》占了大頭。
　　到今年上半年，美邦服飾仍未降低廣告費(fèi)用支出，僅上半年廣告費(fèi)用支出達(dá)到7419萬(wàn)元，相比去年同期增加了55.18%。此外，美邦服飾研發(fā)費(fèi)用不斷增加，今年上半年達(dá)到1.13億元，其中7000余萬(wàn)元用于信息技術(shù)的研發(fā)，主要是用在APP和網(wǎng)絡(luò)渠道上。但美邦服飾半年報(bào)中，仍未見互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的實(shí)際效果，今年上半年，美邦服飾凈利潤(rùn)仍未扭虧，錄得虧損6019.08萬(wàn)元。
　　2015年7月，美邦服飾公布定增募資預(yù)案，擬募資90億元，其中60億元用于O2O全渠道平臺(tái)構(gòu)建。4個(gè)月后，美邦服飾定增募資金額減少至42億元，其中15.91億元用于O2O全渠道項(xiàng)目。截至目前，該定增事項(xiàng)還未有更新進(jìn)展。

　　【互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療】樂(lè)普醫(yī)療近億元投向移動(dòng)醫(yī)療未見效
　　在打造“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”的大健康路上，海虹控股一路從藥品招投標(biāo)、醫(yī)藥電子商務(wù)，轉(zhuǎn)型到PBM業(yè)務(wù)。2015年4月，海虹控股公布了定增預(yù)案，擬募集總額不超過(guò)40億元，全部用于海虹新健康服務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，包括健康信息交互中心和TPA服務(wù)平臺(tái)兩部分。
　　去年7月，海虹控股公告因市場(chǎng)融資環(huán)境與公司業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，取消40億元的定增。今年半年報(bào)中，海虹控股將自身業(yè)務(wù)定位為大健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)，包括醫(yī)藥電子商務(wù)及交易業(yè)務(wù)、PBM業(yè)務(wù)及海虹新健康業(yè)務(wù)。
　　今年上半年，海虹控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9937.55萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損5567.81萬(wàn)元。
　　相比于“講故事”的海虹控股，心血管醫(yī)療器械生產(chǎn)商樂(lè)普醫(yī)療早在2015年便投入5194.90萬(wàn)元用于移動(dòng)醫(yī)療，但僅帶來(lái)900余萬(wàn)元收入。今年上半年，樂(lè)普醫(yī)療再投入了3425.65萬(wàn)元，但從半年報(bào)營(yíng)收構(gòu)成看，移動(dòng)醫(yī)療還未能給樂(lè)普醫(yī)療帶來(lái)任何盈利。樂(lè)普醫(yī)療在半年報(bào)中稱，移動(dòng)醫(yī)療業(yè)務(wù)仍處于培育期。
　　同花順i問(wèn)財(cái)數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療板塊的157家上市公司中，有34家也屬于“互聯(lián)網(wǎng)+”概念，其中16家今年上半年業(yè)績(jī)下滑。

　　相關(guān)閱讀：O2O行業(yè)退潮之后滿目蒼夷 有VC稱“提起來(lái)都是淚”
　　“2013年下半年至2015年，行業(yè)投資特別快、猛、迅速，到最后變成了大家投資不以項(xiàng)目成功為標(biāo)準(zhǔn)，而是比誰(shuí)投的錢多，誰(shuí)投的項(xiàng)目多，追逐賬面回報(bào)多少倍。其實(shí)過(guò)了幾個(gè)月，可能公司已經(jīng)快關(guān)門了。”近日，在清科集團(tuán)、投資界聯(lián)合主辦的“2016中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資峰會(huì)”上，清科集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO倪正東回顧了過(guò)往的投資亂象，而這種亂象延續(xù)至今，已有一些讓VC受傷的“后遺癥”出現(xiàn)。
　　倪正東認(rèn)為，目前VC的受傷集中在多個(gè)方面：“煮熟的鴨子也能飛，獨(dú)角獸變成了獨(dú)角豬，融完A、B、C輪之后，突然公司快關(guān)門了，這種情況在今年特別多；另一個(gè)傷就是各種死，A輪死、B輪死、C輪死……D輪不知道生死；很多行業(yè)出現(xiàn)了集體性死亡事件，O2O、P2P、智能硬件等，曾經(jīng)有一個(gè)天使投資人告訴我，大概投了20個(gè)O2O項(xiàng)目，現(xiàn)在只有一兩家還活著，一提O2O都是眼淚”。倪正東舉例。
　　對(duì)于未來(lái)的投資方向，DCM中國(guó)創(chuàng)始合伙人林欣和預(yù)測(cè)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)在滲透率還不到50%，所以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)是很重要的主題；另一個(gè)是需要關(guān)注的領(lǐng)域是消費(fèi)升級(jí)。而經(jīng)過(guò)此前的投資狂熱之后，倪正東認(rèn)為，大家應(yīng)該重新估算傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域項(xiàng)目的價(jià)值。