
中國鋼鐵產(chǎn)能或見頂回落
2015年中國粗鋼實際產(chǎn)能仍在12億噸左右,較2014年略有增加。 2015年國內(nèi)新建高爐項目較少,且部分項目推遲甚至取消建設,因此2015年新建產(chǎn)能約為1340萬噸,同期國家公布的淘汰落后產(chǎn)能項目累淘汰煉鐵產(chǎn)能467.4萬噸,煉鋼產(chǎn)能865萬噸。綜合考慮,2015年新增粗鋼產(chǎn)能約為350萬噸。
自2015年三季度開始,由于企業(yè)利潤大幅下滑,鋼鐵企業(yè)停產(chǎn)開始明顯增多,據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計,到2016年1月中旬,國內(nèi)完全停產(chǎn)的鋼鐵企業(yè)有55家,累計產(chǎn)能約為6860萬噸。若這些鋼鐵企業(yè)不能在2016年復產(chǎn),大部分會淪為僵尸企業(yè),進入到淘汰序列。如果將這些停產(chǎn)產(chǎn)能考慮進去,2015年鋼鐵產(chǎn)能下降至11.5億噸左右,即使是這樣中國粗鋼產(chǎn)能利用率僅有70%,依舊是嚴重產(chǎn)能過剩。
據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計,2016年仍有2790萬噸的高爐生鐵新增能力,共12座24460立方米;未來幾年仍有8000萬噸的軋材新增計劃。綜合來看,2016年鋼鐵產(chǎn)能仍將繼續(xù)增加,但新增產(chǎn)能同比略有下降。不考慮停產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能,2016年中國粗鋼產(chǎn)能仍在12億噸左右,如果考慮停產(chǎn)產(chǎn)能,粗鋼產(chǎn)能有望由11.5億噸下滑至11.2億噸左右有。
粗鋼產(chǎn)量或繼續(xù)下滑
2015年中國粗鋼產(chǎn)量累計約合8.06億噸,較2014年下滑2%。粗鋼產(chǎn)量見頂之后,不會出現(xiàn)快速下滑,產(chǎn)量走勢圖頂部或形成較長時期的平頂期,這期間粗鋼產(chǎn)量或在7.5-8億噸之間。
2015年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量開始增速下滑主要受到經(jīng)濟增速放緩以及下游需求走弱的影響,GDP預測法及固定資產(chǎn)投資法已經(jīng)不能準確預測粗鋼產(chǎn)量。綜合考慮當前中國經(jīng)濟運行情況,并考慮下游消費市場的變化,2016年中國粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)下滑是大概率事件。
2015年中鋼協(xié)公布的主要鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量約為170萬噸,國內(nèi)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量約為224萬噸。由于國內(nèi)中小型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)較為靈活,若2016年鋼材價格出現(xiàn)較大的幅度上升,鋼鐵企業(yè)利潤好轉(zhuǎn)的話,中小型鋼鐵企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量靈活性將會增大。若目前已經(jīng)停產(chǎn)的鋼鐵產(chǎn)能不再復產(chǎn),2016年粗鋼日產(chǎn)量將會下滑18萬噸至206萬噸,粗鋼年產(chǎn)量將會下降至7.52億噸。
綜合考慮,未來礦石焦炭等產(chǎn)品的價格,2016年中國鋼鐵企業(yè)的利潤或會有明顯好轉(zhuǎn),部分企業(yè)或順勢復產(chǎn),但上半年利潤好轉(zhuǎn)的程度仍不足以支撐企業(yè)復產(chǎn),因此下半年是一個重要的時間節(jié)點,如果下游需求能夠有所好轉(zhuǎn),并且價格能順勢上漲,鋼鐵產(chǎn)量也有望增加。綜合考慮,2016年粗鋼日產(chǎn)量將下滑至212萬噸,較2015年日產(chǎn)產(chǎn)量下滑12萬噸,全年粗鋼產(chǎn)量約為7.74億噸,同比下滑3.97%。
出口有望繼續(xù)保持增量 進口繼續(xù)下滑
2015年國內(nèi)鋼材出口累計為1.12萬噸,同比增幅為19.9%,進口1278萬噸,同比下滑11.4%。
2015年鋼材出口增速較2014年已經(jīng)下降超過一半,目前全球經(jīng)濟環(huán)境也并非有改觀,經(jīng)濟增速呈現(xiàn)下降狀態(tài)已是必然,國際市場需求將繼續(xù)下降。2016年鋼材出口仍面臨著三方面的問題。
首先,全球鋼材需求量同比還將繼續(xù)下降,如此環(huán)境下,中國鋼材出口若想實現(xiàn)增長必然還要面對來自,出口國方向國家的反傾銷壓力。
其次,中國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩已經(jīng)成為眾所關注的詬病,憑借低價甚至虧損參與國際競爭不符合國家意志,政府供給側(cè)改革可能會較大幅度減少國內(nèi)鋼材產(chǎn)量供給,而且下游需求也會在大量的基礎建設項目開工時獲得支撐,因此中國鋼材需要出口的壓力可能緩解。
再次,由于國內(nèi)鋼材市場價格下降空間有限,2016年鋼價單邊下行的概率不大,鋼廠接外貿(mào)訂單時會擔憂后期市場價格反彈,因此很難出現(xiàn)如同2015年混亂殺價、只求訂單的境況,這也會一定地削減中國鋼材產(chǎn)品的競爭力。
2016年去產(chǎn)能為主的供給側(cè)改革會對供應市場產(chǎn)生可能較大的影響,但不會改變國內(nèi)鋼材供給過剩的基本格局。而國內(nèi)鋼材消費進一步下降,出口動力仍會十足,并且出口往非洲、中美洲、東歐方向的需求旺盛。有望繼續(xù)支撐鋼材出口繼續(xù)保持增長。而進口方面由于國內(nèi)加工能力的提高,進口量將繼續(xù)保持下降趨勢。預計2016年鋼材出口增長13%,進口下降13.9%。
下游終端消費疲軟 鋼鐵需求或下滑
2015年對建筑、機械、汽車、家電、造船、集裝箱、道路建設七個傳統(tǒng)鋼鐵需求行業(yè)對鋼材的需求量預測約為6.72億噸,較2014年增加640萬噸,增速較2014年下滑6.9個百分點。汽車行業(yè)用鋼量繼續(xù)增長,建筑、家電、集裝箱、道路建設行業(yè)保持微幅增長,機械行業(yè)曾都大幅回落。預計2015年國內(nèi)主要鋼材下游消費約為6.72億噸,同比增長僅0.96%
2016年中國鋼材消費市場仍面臨房地產(chǎn)、汽車企業(yè)去庫存壓力,造船訂單減少,集裝箱運力降低,機械需求下降等問題,特別是房地產(chǎn)行業(yè),連續(xù)23個月投資增速下滑,一旦2016年投資增速變?yōu)閺拓撝?,鋼鐵需求特別是建筑鋼材需求將面臨沉痛打擊。與房地產(chǎn)行業(yè)息息相關的機械行業(yè)需求也將出現(xiàn)大問題,家電汽車等消費也會在一定程度上受到影響。
綜合考慮,2016年鋼材主要下游行業(yè)消費量增長將由正轉(zhuǎn)負,卓創(chuàng)資訊預測2016年主要行業(yè)下游需求總量約為6.65億噸,較2015年下滑1.1%。
供給側(cè)改革影響全局 鋼鐵銷售或受益
供給側(cè)改革是用增量改革促存量調(diào)整,通過優(yōu)化投資結構、產(chǎn)業(yè)結構開源疏流,在經(jīng)濟可持續(xù)高速增長的基礎上實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展與人民生活水平不斷提高。對于大宗商品特備是鋼鐵行業(yè)來說,供給側(cè)改革是改變鋼鐵行業(yè)目前面臨產(chǎn)品結構不合理,低端產(chǎn)品嚴重過剩,高端產(chǎn)品依賴進口尷尬局面,改善企業(yè)負擔過重,盈利能力下降問題的重要手段。
如果供給側(cè)改革能夠快速開啟,動作幅度夠大的話,還是有可能帶動起鋼材價格的上漲,改變鋼材價格連續(xù)下跌超過五年的局面,改善流通領域企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀。
