當(dāng)前我國稅賦比重過高、稅收制度存在諸多制度性缺陷，已越來越難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，亟需改革。大規(guī)模減稅是從收入端寬財(cái)政，相比支出端的財(cái)政刺激，減稅可以避免財(cái)政定向支出帶來的資源配置扭曲。 　　財(cái)政部副部長朱光耀日前表示，2015年全球面臨危機(jī)以來最為嚴(yán)峻復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢，除了要反思原因，制定針對需求方和供給方的綜合政策，堅(jiān)持穩(wěn)增長和促改革的辯證統(tǒng)一外，還應(yīng)重新審視一些傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理念，要反思財(cái)政政策，其中特別提及“3%的赤字率是不是絕對科學(xué)，值得探討”，暗示財(cái)政或有進(jìn)一步擴(kuò)張，赤字率紅線或可調(diào)整。

　　眼觀當(dāng)下，財(cái)政政策的反思，其實(shí)就是要讓“積極財(cái)政”真正“積極”起來。應(yīng)當(dāng)如何為之？我們也早有梳理。

　　目前，名義上“積極的財(cái)政政策”目前還不夠“積極”，其根源在于財(cái)稅體制的束縛。財(cái)稅體制目前有兩大問題：一方面缺錢，另一方面是錢又花不出去。缺錢是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行期財(cái)政收入大幅受限，而中央對財(cái)政赤字率容忍度較低，錢花不出去是因?yàn)橹醒氲胤街g財(cái)政關(guān)系沒捋順，地方政府自由度較低，沒有積極性去花錢。解決這兩個(gè)問題需要一方面擴(kuò)大財(cái)政赤字，另一方面調(diào)整央地財(cái)政關(guān)系。

　　私人部門被動去杠桿的過程中公共部門應(yīng)該加杠桿對沖，是所謂逆周期調(diào)節(jié)。但目前來看，積極財(cái)政一點(diǎn)都不積極，未來仍有很大的改進(jìn)空間。2015年前三季度的名義GDP增速才6.6%，而財(cái)政收入的增速仍有7.6%。2014年的財(cái)政赤字率僅為2.1%，2015年的財(cái)政赤字目標(biāo)雖然提高到2.3%，但仍遠(yuǎn)低于國際警戒水平3%，也明顯低于我們在2009-2010年的水平，下一步可以繼續(xù)擴(kuò)大財(cái)政赤字。

　?、?擴(kuò)大政府發(fā)債規(guī)模
　　從中央政府角度說，可以增發(fā)專項(xiàng)國債和特別國債。不管是特別國債還是專項(xiàng)債，都是由中央作為加杠桿主體把閑置的資金利用起來，要么用于補(bǔ)充國有商業(yè)銀行資本金(比如1998年8月向四大國有行發(fā)行了2700億元長期特別國債，所籌集的資金全部用于補(bǔ)充國有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金)，要么直接用于公共投資(比如財(cái)政部于1998年9月面向四大行發(fā)行了1000億、年利率5.5%的10年期國債，專項(xiàng)用于國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展急需的基礎(chǔ)設(shè)施投入)，是刺激寬貨幣向?qū)捫庞脭U(kuò)張的有效方式。

　　從現(xiàn)在的情況來看，中央可以先發(fā)行專項(xiàng)國債，對接一些需要中央牽頭的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，比如交通、水利、棚戶區(qū)改造、地下管網(wǎng)等。加大對中西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持力度。今年的6000億專項(xiàng)金融債由國開行和農(nóng)發(fā)行發(fā)行、中央財(cái)政貼息，用于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，實(shí)際上發(fā)揮了專項(xiàng)國債的作用，可以作為一個(gè)過渡工具，繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模。

　　從地方政府角度說，可以把正門開大一點(diǎn)，提高地方債發(fā)行額度，并做好配套制度改革。堵完歪門之后必須開正門，地方政府債券融資成本低，且不存在期限錯配問題，應(yīng)當(dāng)適度擴(kuò)大規(guī)模，用于一些有價(jià)值的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　目前大部分地方債用來置換存量，除了3.2萬億的地方置換債，2015年的地方政府債券發(fā)債額度僅有6000億，而美國一年的市政債規(guī)模接近2萬億，下一步應(yīng)該放出更多的地方債用于增量項(xiàng)目建設(shè)。當(dāng)然，配套改革必須同時(shí)推進(jìn)，比如，必須提高地方政府的財(cái)政透明度，盡快編制和披露地方政府資產(chǎn)負(fù)債表。退一步講，如果配套改革推進(jìn)較慢，可以繼續(xù)由中央代發(fā)。

　?、?大規(guī)模減稅
　　大規(guī)模減稅是從收入端寬財(cái)政，相比支出端的財(cái)政刺激，減稅可以避免財(cái)政定向支出帶來的資源配置扭曲。此外，減稅和其他財(cái)政刺激一樣，可以擴(kuò)張總需求：第一，減稅有助于增加勞動者的邊際收入，提高勞動者工作積極性；第二，提高資本的邊際回報(bào)率，增加企業(yè)家固定資產(chǎn)投資與科研投入的意愿。而勞動、資本與科研投入的增加，三者均能提高社會總產(chǎn)出。第三，從需求端看，減稅增加了居民部門的可支配收入，而居民部門相對于政府而言使用資金更有效率。

　　“里根經(jīng)濟(jì)學(xué)”應(yīng)對滯脹的核心就是大規(guī)模減稅。1981年參眾兩院通過《經(jīng)濟(jì)復(fù)興稅收法》，里根總統(tǒng)的減稅行動開始，被稱作是美國歷史上規(guī)模最大的減稅行動。里根減稅行動主要包括大幅下調(diào)個(gè)人所得稅稅率、個(gè)人所得稅指數(shù)化、加速固定資產(chǎn)折舊。減稅刺激了消費(fèi)和新設(shè)備投資：(1)個(gè)人消費(fèi)支出對GDP的拉動率從1982年的0.86%快速上漲至1983年的3.54%；(2)1982年以來對新工廠和設(shè)備的實(shí)際投資每年增長15.4%，為二戰(zhàn)結(jié)束后沒有過的速度。1984年美國GNP增長率為6.8%，為1954年以來最高增速。

　　當(dāng)前我國稅賦比重過高、稅收制度存在諸多制度性缺陷，已越來越難以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，亟需改革。

　　(1)調(diào)整個(gè)人所得稅稅率。個(gè)人所得稅邊際稅率最高的國家為瑞典，其最高稅率為56.6%。中國最高稅率為45%，與美國持平但高于大多數(shù)發(fā)達(dá)國家與新興市場，過高稅率對高收入人群形成了逆向激勵。《經(jīng)濟(jì)復(fù)興稅收法案》將美國最高邊際稅率由70%一次性降至50%，1987年再次下調(diào)至38%，1988年又降至33%。據(jù)統(tǒng)計(jì)中等收入納稅人平均稅率降低了1/3，數(shù)百萬低收入者不再支付任何個(gè)人所得稅。

　　(2)提高直接稅比重，減少重復(fù)征收。間接稅不由納稅義務(wù)人實(shí)際承擔(dān)，被轉(zhuǎn)嫁至最終消費(fèi)者，在轉(zhuǎn)嫁環(huán)節(jié)中易重復(fù)征收。此外由于間接稅具有累退性，過高比例的間接稅無形中加大了收入分配差距。盡管近年來間接稅比例有所下降，但仍處于較高位置，2013年間接稅比例為62%，高于45%的世界平均水平。未來增加直接稅比重是稅收改革的方向之一。

　　(3)個(gè)人所得稅指數(shù)化。現(xiàn)行個(gè)人所得稅稅收制度在2011年確立，通貨膨脹使得在非指數(shù)化稅收體系下，納稅人隨著名義收入的增加進(jìn)入更高納稅階層，實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)加重。國際上，主要發(fā)達(dá)國家均實(shí)行了個(gè)人所得稅指數(shù)化?！督?jīng)濟(jì)復(fù)興法案》對美國個(gè)人所得稅進(jìn)行了指數(shù)化，按每年物價(jià)指數(shù)的漲幅，自動確定應(yīng)納稅所得額的納稅扣除額與所適用稅率。

　　(4)加速固定資產(chǎn)折舊。新興行業(yè)尤其是高科技行業(yè)，前期固定資產(chǎn)投資大、回報(bào)周期長，在國內(nèi)間接融資為主體的融資體系下，過長的固定資產(chǎn)攤銷周期增加了企業(yè)初期稅賦壓力，不利于企業(yè)成長。對于新興行業(yè)，應(yīng)加速固定資產(chǎn)折舊，減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造空間。美國《經(jīng)濟(jì)復(fù)興法案》采用了實(shí)行折舊補(bǔ)貼的“加速成本回收制度”(ACRS)快速攤銷成本，確定的折舊期分別為3年、5年、10年與15年，是美國歷史上折舊年限最短的折舊方法，如廠房建筑折舊期由32-42年縮短為10-15年，機(jī)器設(shè)備折舊期由5-15年縮短至5年，汽車折舊期縮短為僅3年。

　　(5)分類稅制向綜合與分類相結(jié)合的稅制轉(zhuǎn)變。現(xiàn)行稅收制度將收入按來源不同分11類，并按相應(yīng)的扣減額與稅率計(jì)征個(gè)人所得稅，加劇了收入分配差距。未來稅制改革方向應(yīng)對部分所得項(xiàng)目實(shí)行綜合計(jì)稅，并將納稅人的按揭貸款、贍養(yǎng)撫養(yǎng)等家庭負(fù)擔(dān)計(jì)入抵扣因素。(本文作者介紹：民生證券研究院院長)