“這是一個看不見天花板的細分主題。”——招商證券一份研報如此描繪智能制造的投資機會。

　　在備受關注的《中國制造2025》規(guī)劃中，智能制造引人浮想聯(lián)翩。如工信部部長苗圩所言，《中國制造2025》要以智能制造為突破口和主攻方向。據(jù)估測，未來，智能制造的投資總額將超萬億元，這既是機會也是挑戰(zhàn)。

　　投射在A股市場的景象是，與智能制造有關的并購重組風起云涌。但正如股市沉浮一樣，智能制造的升級之路一定不是坦途，政策的引導扶持、企業(yè)的路徑選擇、創(chuàng)新的力度與成效等，都會左右智能制造發(fā)展的速度與走向。

　　智能制造的中國路徑
　　在接受上證報采訪時，工信部國際經(jīng)濟技術合作中心電子商務研究所所長王喜文特別闡述了中國制造2025與工業(yè)4.0的側重點：“中國制造2025主要是側重于產業(yè)與政策，工業(yè)4.0主要側重于技術與模式，所以并不一樣。不過，也有一大共同點，那就是智能制造。”

　　事實上，智能制造并非只是一個橫空出世的概念，而是制造業(yè)依據(jù)其內在發(fā)展邏輯，經(jīng)過長時間的演變和整合逐步形成的現(xiàn)實路徑。

　　具體來看，工業(yè)4.0首先要打造智能工廠，在生產設備中廣泛部署傳感器，使其成為智能化的生產工具，成為物聯(lián)網(wǎng)的智能終端，從而實現(xiàn)工廠的監(jiān)測、操控智能化。未來的智能工廠，設備的自動化層和生產制造的管理系統(tǒng)之間的對接將會更加無縫化，從而能夠實現(xiàn)智能制造，滿足不同用戶的個性化定制需求。

　　目前業(yè)內普遍認為，我國制造業(yè)發(fā)展參差不齊，整體上處于工業(yè)2.0補課、工業(yè)3.0普及、工業(yè)4.0示范階段，面對工業(yè)4.0，首先要考慮的思維方式、經(jīng)營方式和生產模式的轉變。

　　對中國制造企業(yè)來說，產能過剩、產品同質化、價格戰(zhàn)、勞動力成本上升等痼疾都不利于企業(yè)的智能化轉型。但隨著國內及跨鏡電商環(huán)境日益成熟，中國企業(yè)獲得更多的海外商機。

　　更重要的是， “互聯(lián)網(wǎng)+”促使互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)行業(yè)深度融合，借力“萬眾創(chuàng)新”風潮，業(yè)已成為新一輪中國制造的制高點。以海爾為例，公司圍繞智慧生態(tài)圈建設，推進智能硬件端、APP軟件端、第三方資源引進構建生態(tài)圈布局。數(shù)據(jù)顯示，2015年1—6月，海爾智能白電產品銷量超過110萬臺、銷售收入超過32億元，均實現(xiàn)高速增長；4月份，海爾上線U＋APP，建立智慧生活統(tǒng)一入口，上線以來注冊用戶數(shù)達到277萬；目前已引進第三方資源78家。

　　產業(yè)升級的資本機遇
　　毫無疑問，智能制造潛藏巨大的投資機會。從市場角度看，在本輪制造業(yè)智能化升級的過程中，生產端將最先受益，彈性也最大，具有良好的發(fā)展空間。

　　對于智能制造的產業(yè)上下游，一級市場的投資熱情持續(xù)高漲。以機器人產業(yè)為例，高工機器人研究所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年中國機器人企業(yè)數(shù)量超過1000家，主要集中于華南地區(qū)和華東地區(qū)。今年1-8月，華南地區(qū)機器人產業(yè)擬規(guī)劃投資規(guī)模超過160億元，占全國比例為47%，位居全國第一；華東地區(qū)投資規(guī)模超過140億元，占全國比例為43%。

　　上市公司也紛紛搶灘智能制造的制高點。一方面，部分傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)利用自身優(yōu)勢實現(xiàn)盈利模式轉型。如針織機龍頭慈星股份開拓的機器人系統(tǒng)集成業(yè)務已初見成效，未來有望通過新產品全成型電腦橫機打開單件生產的定制化流程市場。

　　不少上市公司通過并購擴張產業(yè)鏈。瑞凌股份借助德國CLOOS進軍高端領域，同時利用產業(yè)基金不斷增強外延擴張實力。在設立佳士機器人之后，佳士科技進一步參股艾爾克萊福特和鵬鼎創(chuàng)盈，全面切入機器人領域。

　　在二級市場上，智能制造作為熱門投資主題最大的優(yōu)勢在于可驗證性，且在細分領域已經(jīng)開始釋放業(yè)績，比如華昌達上半年業(yè)績就大增約8倍，合并報表因素之外，報告期內訂單量增加亦是業(yè)績變動的重要原因。

　　政策紅利逐漸釋放
　　另一個顯著的差異是，德國工業(yè)4.0概念是在德國學界和產業(yè)界的建議與推動下形成的，《中國制造2025》規(guī)劃則有著強力的政府推手。

　　近日，工信部部長苗圩在接受媒體采訪時透露，工信部正在研究制定智能制造發(fā)展戰(zhàn)略，編制智能制造專項規(guī)劃。這不過是2015年國家和地方政府在推進智能制造方面的一個政策縮影。

　　除了備受矚目的《中國制造2025》規(guī)劃之外，今年3月9日，工信部發(fā)布了《關于開展2015年智能制造試點示范專項行動的通知》，從流程制造、離散制造、智能裝備等6個方面分類實施試點示范。3月31日，工信部發(fā)布《關于繼續(xù)開展互聯(lián)網(wǎng)與工業(yè)融合創(chuàng)新試點工作的通知》，提出繼續(xù)在互聯(lián)網(wǎng)與工業(yè)融合創(chuàng)新領域開展試點示范工作，培育互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新模式，為推動互聯(lián)網(wǎng)與工業(yè)融合創(chuàng)新提供重要支撐。同時，天津、云南、青島等省市已制定智能制造試點示范實施方案。

　　9月10日，工信部公布了2015年智能制造試點示范項目名單，公布了46個智能制造試點示范項目，涉及38個行業(yè)、21個地區(qū)。國泰君安研報認為，“十三五”規(guī)劃將延續(xù)這一產業(yè)推動發(fā)展的方法，相關示范工程的入圍企業(yè)有望獲得政府政策的傾斜和財政的支持，將切實受益。

　　中信建投亦在研報中認為，智能制造和服務型制造適用于中國制造業(yè)的所有行業(yè)，未來將貫穿中國制造業(yè)“由大到強”的整個過程。