上周中國各省份公布的一季度數(shù)據(jù)顯示，分省GDP的平均增速降幅遠高于全國GDP降幅，中西部成為經(jīng)濟下滑的重災(zāi)區(qū)。海通證券最新研究報告認為，一季度經(jīng)濟下滑主要源于投資下滑，中西部投資降幅更大，投資驅(qū)動模式使中西部成為未來經(jīng)濟下行風(fēng)險最大的區(qū)域。

　　報告稱，今年一季度分省GDP加權(quán)平均增速為8%，較去年的9.6%下滑1.6個百分點，降幅遠高于同期全國GDP增速0.3個百分點的降幅。報告推算：

　　“過去十年分省GDP加權(quán)增速平均高出全國GDP增速2%，假定這一關(guān)系沒有發(fā)生大的變化，那么按照一季度分省加權(quán)8%的GDP增速倒推，一季度全國真實GDP增速或已降至6%左右。”

　　其中，一季度黑龍江GDP增速僅有4.1%；而難兄難弟河北、山西的GDP增速僅為4.2%和5.5%，均創(chuàng)2005年以來的新低；吉林、內(nèi)蒙、寧夏的GDP增速也降至7%左右。

　　報告認為：產(chǎn)能過剩、債務(wù)堆積和地產(chǎn)泡沫破滅分別制約制造業(yè)、基建和地產(chǎn)投資擴張，也意味著投資驅(qū)動的中西部經(jīng)濟是未來經(jīng)濟下行的最大風(fēng)險區(qū)。

　　報告提到，一季度全國投資平均降幅為2.6%，其中西部地區(qū)高達4.2%，尤其黑龍江出現(xiàn)26%的下降。

　　本月25日召開的中共中央政治局會議為短期政策立場定調(diào)，強調(diào)要繼續(xù)堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，認為財政政策和貨幣政策都要堅持穩(wěn)健和積極的現(xiàn)有政策基調(diào)，但要根據(jù)形勢變化適時調(diào)整政策，實現(xiàn)預(yù)期目標，還要加大支持實體經(jīng)濟的力度。

　　上述海通證券報告認為，在就業(yè)依然穩(wěn)定的的背景下，主要微刺激政策仍在棚戶區(qū)改造、節(jié)能環(huán)保和服務(wù)業(yè)消費等方面。在貨幣定向?qū)捤砷_始后，預(yù)計中國央行可能繼續(xù)定向降準以支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。

　　高盛高華研究報告預(yù)計，中國政府將進一步出臺有節(jié)制和針對性的放松舉措，如進一步放松基建領(lǐng)域準入的限制，也可能針對房地產(chǎn)領(lǐng)域全面疲弱而放松房地產(chǎn)相關(guān)政策，但在放松限購令等問題上會特別低調(diào)行事。

　　本月統(tǒng)計局公布，一季度中國GDP同比增長7.4%，創(chuàng)金融危機以來新低。

　　統(tǒng)計局報告稱，一季度國民經(jīng)濟運行處于合理區(qū)間，結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級繼續(xù)取得新的進展，同時也要看到，外部環(huán)境仍然復(fù)雜多變，國內(nèi)經(jīng)濟仍存在一定的下行壓力。（來源：華爾街見聞）

　　昨日國家信息中心在中證報發(fā)布報告預(yù)計：二季度中國GDP將增長7.4%左右，工業(yè)增加值增長9.1%左右；CPI將上漲2.3%左右，PPI將下跌1.1%左右。

　　國家信息中心報告認為，當前經(jīng)濟運行的下行壓力明顯，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)了調(diào)整的風(fēng)險，地方政府融資平臺進入還債高峰，化解產(chǎn)能過剩面臨下崗失業(yè)難題，導(dǎo)致金融風(fēng)險上升。報告建議加強短期流動性調(diào)節(jié)，必要時可適度下調(diào)存款準備金率。

　　本月中旬，國務(wù)院總理李克強在博鰲論壇開幕期間講話表示，不會推出短期強刺激政策：

　　“我們不會為經(jīng)濟一時波動而采取短期的強刺激政策，而是更加注重中長期的健康發(fā)展，努力實現(xiàn)中國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。”