民生證券分析師滕越近日發(fā)布研究報(bào)告，給予黃河旋風(fēng)（600172）“買入”的評(píng)級(jí)。

　　滕越認(rèn)為，公司復(fù)合片和合金粉已經(jīng)自今年年中開始逐步放量，但是兩項(xiàng)目的放量僅僅能夠保證公司的業(yè)績?cè)鲩L持續(xù)至2014 年。目前國內(nèi)金剛石產(chǎn)業(yè)在全世界范圍內(nèi)僅僅處于初級(jí)階段，只有具備重組的技術(shù)儲(chǔ)備，才能保證公司盈利未來的可持續(xù)性以及防止被淘汰。金剛石光伏切割絲已經(jīng)具備開發(fā)實(shí)力；大單晶的實(shí)驗(yàn)室成功率已經(jīng)大幅提升，公司實(shí)驗(yàn)室已經(jīng)可以成功合成1～10mm 的人造大單晶，目前實(shí)驗(yàn)室成功率70%～80%，一次多粒。工業(yè)化生產(chǎn)尚需進(jìn)一步解決每次生產(chǎn)的可復(fù)制性。公司具有“完整產(chǎn)業(yè)鏈+技術(shù)實(shí)力”，發(fā)展高端產(chǎn)品的必要條件，目前金剛石行業(yè)處于景氣上升期，公司募投項(xiàng)目前景看好；參照日本Asahi 發(fā)展歷程，公司產(chǎn)品未來升級(jí)空間大。根據(jù)公司人造金剛石產(chǎn)能的擴(kuò)展速度和前述募投項(xiàng)目的產(chǎn)能釋放進(jìn)程，以及在行業(yè)景氣處于上升期時(shí)毛利率的穩(wěn)升， 保守預(yù)計(jì)公司年每股收益分別為0.33 元、0.52 元、元，合理估值為10～12 元。