當前中國經(jīng)濟增長持續(xù)減速，企業(yè)效益明顯下滑，許多人開始擔心中國經(jīng)濟出現(xiàn)“硬著陸”。5月以來，政府出臺了一系列措施，力求“穩(wěn)增長”。對于這些措施的力度、效果和副作用，目前存在很大爭議。也有人認為政府應(yīng)該加大信貸支持，甚至放開房地產(chǎn)調(diào)控，才能保證經(jīng)濟較快增長。

       短期內(nèi)加速重大項目和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、放松房地產(chǎn)調(diào)控的確都可以保投資、保增長，但是，要做到經(jīng)濟明后年仍能夠持續(xù)穩(wěn)定的增長，靠政府不斷加大投資是不可能的。加速結(jié)構(gòu)改革和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，才是“穩(wěn)增長”的持久之道。

       首先，目前經(jīng)濟下滑有相當?shù)慕Y(jié)構(gòu)性和長期性因素的作用，并不僅僅是暫時需求不足，短期刺激一下即可以解決問題的。歐洲債務(wù)危機雖然預(yù)計明年應(yīng)有好轉(zhuǎn)，但未來幾年歐洲經(jīng)濟仍會受累于去杠桿化和財政緊縮，美日經(jīng)濟也難有較大起色，新興市場國家不可能與發(fā)達國家經(jīng)濟“脫鉤”，所以我們將面臨一個長期外需不振的局面。另外，內(nèi)需減弱很大程度上是政策調(diào)控以降低房地產(chǎn)泡沫、地方債務(wù)和金融系統(tǒng)風險所帶來的。我們可以針對經(jīng)濟形勢調(diào)整政策的力度和節(jié)奏，但是如果因為經(jīng)濟減速就改變初衷，導(dǎo)致政策反復(fù)，過去擔心的問題和風險就會重現(xiàn)，甚至加重。

       其次，企業(yè)經(jīng)營情況差，一是因為內(nèi)需、外需都有減弱，二是因為許多行業(yè)在2008年危機后并沒有整合淘汰過剩產(chǎn)能，反而在“4萬億”刺激之下，產(chǎn)能進一步擴張，三是因為前期各項成本包括原材料、能源、工資等上漲較快。但是，隨著經(jīng)濟下滑，大宗商品、原材料價格已經(jīng)大幅下調(diào)，工資上漲也趨緩，加上降息減輕資金成本，企業(yè)財務(wù)狀況將有望改善。更重要的是，當前勞動就業(yè)情況仍然良好，并沒有出現(xiàn)2009年初那樣大量失業(yè)的狀況。因此，我們也不必因為增長減速而過于驚慌，再次出臺大規(guī)模刺激政策。

       而且，在“4萬億”刺激之后，再一次很快用政府投資、信貸擴張的方式保增長，政策空間和效果都將有限，而副作用卻越來越明顯。在過去幾年大規(guī)模建設(shè)鐵、公、機項目的基礎(chǔ)上，再擴大基建空間有限、質(zhì)量也難以保障；而且，地方政府、鐵路部門等都已經(jīng)積累了更多的債務(wù)，對土地財政的依賴非常嚴重，而許多風險已經(jīng)積累到銀行部門，未來幾年需要吸收化解不良資產(chǎn)。另外，政府帶動投資短期雖可以支持內(nèi)需，緩解企業(yè)困難，但不可能替代結(jié)構(gòu)性需求不足的問題，相反卻可能延遲企業(yè)必要的行業(yè)整合，甚至誤導(dǎo)企業(yè)進一步擴張產(chǎn)能。

       為了增長能夠持續(xù)保持穩(wěn)定，我們必須加快結(jié)構(gòu)改革步伐，以發(fā)掘、啟動新的增長點。在這方面，光是放寬準入、呼喚民間資本進入還遠遠不夠，應(yīng)該進一步深化壟斷部門的價格改革，如電力、鐵路運輸、成品油等，簡化行政審批，降低服務(wù)業(yè)行業(yè)的稅收、水電租金和各種收費等，切實讓民營企業(yè)有動力進入這些行業(yè)。

       另外，進一步發(fā)展為中小企業(yè)服務(wù)的小型金融機構(gòu)、為小微企業(yè)減稅，包括工商管理稅費、降低企業(yè)支付的各項工資稅金等，也有助于促進就業(yè)增長和消費。

       除此之外，政府在保民生上也大有可為，但不是大規(guī)模增加基建投資，而是提供更多的公共服務(wù)，增加教育和科研支出、社保和醫(yī)保支出，增加人力物力以監(jiān)督提高食品、藥品和公共環(huán)境的安全。而可以為這些支出買單的，不是銀行貸款或是土地財政，而應(yīng)該是提高國有企業(yè)的分紅，增加環(huán)境污染稅和資源稅，并且從一些行業(yè)有選擇地減持或退出。

       當前經(jīng)濟下滑，許多行業(yè)產(chǎn)能過剩再一次凸顯，但房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展開始變得更理性一些，而能源和大宗商品價格的下跌、通脹的大幅回落也為一些價格改革提供了良機。此時如果過于強求保持短期增長速度，再次大上投資項目甚至放棄房地產(chǎn)調(diào)控，過去一年多的調(diào)整將功虧一簣，而且為明后年埋下更大的隱患。

       只有加速改革、推動轉(zhuǎn)型才能發(fā)掘新的增長動力，確保經(jīng)濟長期可持續(xù)的穩(wěn)定增長。2013年之后的經(jīng)濟增長動力將在一定程度上取決于結(jié)構(gòu)改革在未來一年內(nèi)推進的程度。