歐債危機曙光乍現(xiàn)，令市場風險偏好獲得改善，資金重新回流至非美貨幣。受此影響，人民幣對美元匯率中間價連續(xù)第二個交易日創(chuàng)下匯改以來新高。至此，今年前10個月，人民幣對美元匯率中間價較去年年底的累計升幅已達4.52%。

　　來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，10月31日人民幣對美元匯率中間價報6.3233，較上一交易日上漲了57個基點，這是自上周五首破6.33整數(shù)關口后，人民幣對美元匯率第二天創(chuàng)匯改來新高。

　　觀察近期人民幣匯率的升值軌跡可以發(fā)現(xiàn)，以往“隨美元而動”的特征正在悄然變化。從今年8月底開始，隨著歐債危機的不斷惡化，美元指數(shù)出現(xiàn)了明顯的反彈，從8月底的73.53的低點，一度反彈至10月4日的高點79.84點，創(chuàng)下近9個月的高點。

　　但在此期間，人民幣匯率并未出現(xiàn)走貶，而是以加速升值來給予回應。今年9月30日，人民幣對美元匯率中間價為6.3549，創(chuàng)出匯改來歷史新高。

　　興業(yè)銀行高級外匯分析師蔣舒表示，自從2010年6月人民幣第二輪匯改啟動以來，人民幣匯率的變化遵循著控通脹與保增長的平衡原則，即當美元走弱導致美元計價大宗商品價格上揚時，人民幣對美元升值以減輕輸入性通脹壓力；當美元走強時，人民幣則對美元適度貶值，以避免人民幣對一籃子主要貿(mào)易伙伴貨幣全面走強帶來的貿(mào)易沖擊。而在歐債危機最為惡化期間，人民幣不隨美元而動的市場反應，則更體現(xiàn)了人民幣的主動性繼續(xù)增強。

　　不過，此景并未繼續(xù)延續(xù)。自上周歐盟峰會出臺解決一攬子的解決方案后，美元指數(shù)急速下滑，而面對隔夜美元的大幅下跌，人民幣對美元匯率中間價在上周五大漲了187個基點，連續(xù)突破兩個整數(shù)關口，直接升至6.3290的匯改新高。

　　“無論歐債危機的影響是暫時的還是持久的，人民幣匯率近期一改常態(tài)的變化已經(jīng)發(fā)出了人民幣匯率主導因素正在變化的信號。”蔣舒認為，今年前10個月，人民幣對美元匯率中間價4.52%的升值幅度基本符合市場預期。對于明年的走勢，由于大宗商品價格的回落，控通脹緊迫性的減弱與美國大選年的臨近重疊，意味著人民幣匯率變化的主動力將逐步由經(jīng)濟動因讓位于中美博弈。因此，2012年人民幣匯率將迎來震蕩之年，預計升值幅度將較今年明顯減小，約在2%左右。